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最近的股市，变化莫测。
上涨的板块和个股往往各领风骚一两天，这样的大A，让投资者的投资决策很容易受到市场情绪的影响，大盘跌了就恐慌割肉，涨了追高再被套牢。
为什么会这样？这是因为你对持有标的的投资逻辑并不确信。
为此，我们给你一颗“定心丸”——妙投研究团队联合多家机构推出17个板块的投资逻辑，这些板块逻辑强，并有望在半年内出现上涨行情。如果持有这些板块，你的投资决策就不会轻易受到外界因素的干扰。
我们的自信从何而来？
先简单秀个肌肉。今年年初，妙投投研团队反复强调了半导体存储行业的潜在投资机会，该板块也成为近期市场上赚钱效应最好的板块之一。今年初，妙投就提出医药今年最好的机会在中药股，并看好中药行业中创新能力强的标的，后续股市也证明了我们的判断。再比如最近，妙投发现当前油运供需矛盾已现，此后油运板块开始上行。
接下来，我们会用14个关键问题，覆盖17个板块机会，展望下半年的二级市场投资机会，妙投也将持续为投资者追踪这些行业的趋势变化，挖掘潜力价值。
下半年股市的风会往哪里吹？
2023年是三年疫情冲击过后的复苏之年，一季度GDP交出4.5%的超预期答卷，消费增长显著恢复，对GDP的带动作用突出。但进入二季度以来，多项经济金融数据出现了回落，反映出经济内生动力尚未走强，需求仍然不足。在经济增长动能见顶回落的背景下，货币政策仍有进一步加码的空间，降息、降准以及结构性工具扩容增新都将是可能的方向。
下半年，预计宏观经济将呈现复苏与分化的态势，结构性特征显著。投资、出口、通胀等仍承受较大压力，政策端的支持力度将对下半年的复苏状况起到关键作用。
产业政策近期高度关注经济恢复的内生动能，近期的多项重要会议均提到了现代化产业体系的建设，尤其重视人工智能及新能源汽车发展。4 月召开的中央政治局会议指出，要加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系，“既要逆势而上，在短板领域加快突破，也要顺势而为，在优势领域做大做强”。会议上还指出，要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造，要重视通用人工智能发展，营造创新生态，重视防范风险。
A 股市场下半年或将重新回到弱复苏的节奏之中，有望回到成长主线逻辑。成长空间大和景气度高的行业将成为下半年市场风格的运行主线，并有望迎来科技牛市。（张博）
主流公募基金看好什么样的机会？
今年以来行情持续性较弱，板块轮动迅速。从主线来看，AI大模型带来的TMT板块投资机会，无疑是多家公募基金看好的方向。AI之外，中特估、受益于复苏或者存在预期差修复机会的板块也被部分公募看好。
AI无疑是最强主线，AI应用、算力、数据要素备受瞩目。今年以来业绩拔尖的基金经理基本都是围绕AI来布局了计算机、半导体、通信等行业，对于下一步的投资机会，更多也是看好AI衍生出的机会，主要包括算力、数据要素、AI下游应用等细分领域。
国企高质量发展、质量改善带来的估值提升机会，正在成为一个重要的投资方向。今年以来多家头部公募发行了央企改革、央企创新、央企红利等方面的指数基金，另外易方达付浩、景顺长城鲍无可等明星基金经理发行了国企主题的主动权益基金。
易方达基金付浩认为，国企主题有三类投资机会：
第一、供给端发生较大变化、未来受益于需求回升的周期类资产。
第二、受益于国企改革、资产整合提质、持续释放改革红利的优质企业。
第三、战略安全及战略性新兴行业的投资机会。
景顺长城鲍无可则认为，经过一轮上涨后，部分央国企短期估值较充分，后续需要基本面更进一步的提升。不过，许多公司即使经过一轮上涨后目前也还是处于相对合理的位置，仍具备配置价值。具体而言，需要关注公司治理水平能力的提升，具体标的具体分析，严格把关公司治理和财务风险，且不断地审视个股投资的逻辑和上市公司的竞争力。（刘国辉）
全球AI热潮持续，哪些公司有希望实现商业价值？
开年以来，以ChatGPT出现为里程碑事件，再次掀起AI发展浪潮，在全球范围内带火AI公司和市场价值。最上游的英伟达产品持续被抢购，一季度营收同比增长26%，二季度营收指引同比增长33%，业绩快速井喷；中游的互联网巨头、云计算厂商、软件公司纷纷跟进，发布自己的AI大模型技术和产品。
随着后续技术和应用的创新，AI赛道今年下半年的热度大概率不会降低，整体市场情绪偏向积极。
就发展阶段而言，大模型虽已成为AI新的发展趋势，但目前的技术和产品仍不足够成熟，行业正在围绕技术和产品加速创新与打磨，暂未到达技术和产品新的平台期。当前基本面有所变化的，仍是上游的AI硬件生态厂商与中游占据了AI潜力市场的头部软件公司。
下半年国内AI赛道的投资，重点关注标的质量，尤其是需要重点关注技术实力的进展，以及是否具备后续商业落地的前景。
百度/阿里/腾讯：国内AI开发能力和公有云能力最强的三巨头，并且拥有国内最庞大的用户入口和流量，中长期看最有希望将AI技术变成应用落地，并且实现商业化。但目前而言，三家公司的核心业务均有不同程度的波动，百度搜索占比受到必应挑战，阿里正在推行拆分上市，腾讯游戏业务没有明显起色，AI产品和业务能为三家公司带来多大商业价值仍需时间证明。
科大讯飞：科大讯飞此前在人工智能语音赛道长期耕耘，大模型的能力主要是文字的理解与表达，可以与科大讯飞过往在语音和自然语言理解方面的技术积累形成叠加，加速技术的发展和应用落地。
金山办公：国内办公软件龙头，大模型的新能力为以文字为载体的办公带来了巨大的创新机会。国外AI龙头微软市场价值高耸的其中一个原因，就是其在全球办公领域的垄断性地位。如果金山云能够在技术和产品上跟上行业步伐，商业价值的落地将会比较轻松。
2023年4月7日，妙投发布了专栏《冷静思考：这波AI将带来怎样的变革和商业机会？| 行研》，在分析本轮AI技术革命价值和产业链结构之余，重点明确了英伟达是目前全球AI产业链投资价值确定性最高的公司，截止当地时间6月16日，英伟达股价累计上涨57%。
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中特估下，哪类“中字头”的估值修复逻辑更强？
中特估纯概念炒作层面已然“熄火”，但价值层面的中特估行情还会启动，具体看好两个方面：一是经营层面有所改善的，如非银、中船系；二是炒主题，如一带一路。
推荐观看：「中特估」下的选股方法论（直播）
因人口红利消失，传统电信市场没有太大的增量空间。而数字经济产业的蓬勃发展，给电信运营商带来开启第二增长曲线的机会。
在大力发展数经济的背景下，电信运营商开始战略转型，凭借通信网络的绝对优势，不断拓展产业数字化业务（云服务、IDC运营），提升盈利水平。
作为三大电信运营商之首，中国移动的竞争优势明显，其营收规模、资金实力高于中国电信、中国联通，可在数字化业务进行较大的研发投入，招揽人才。
此外，2022年中国移动刚登陆A股时，中国移动凭借分红比例高于电信、联通，股息率高。在2022年市场资金较为谨慎，且放低回报预期的背景下，中国移动受到资本市场追捧。如今，在“中特估”被提出的背景下，2023年中国移动迎来估值修复。
总体来看，中国移动经营稳健，布局产业数字化赛道，符合数字经济发展的新趋势和“中特估”体系，值得长期关注。
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造船利润兑现行情何时迎来？
造船业与普通周期股不一样的是，其上涨行情主要集中在业绩兑现阶段。妙投根据造船板价格走势、在手订单以及新造船价格指数推测出：2023年三季度有望出现利润拐点，且业绩兑现行情目前看至少能持续到2024年三季度。
造船业的长期投资逻辑是业绩兑现，同时还具备2个短期催化因素——资产重组预期和“中特估”。
中国船舶在手订单饱满，业绩弹性大，且表示2023年二季度会出现业绩拐点。（丁萍）
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前端产能去化能否顺利传导至下游？
我国白羽鸡产业的特殊性在于，祖代种鸡主要依赖进口。在没有强制换羽的情况下，白羽鸡祖代引种量大约决定14个月后商品代毛鸡供给量，并对未来9个月的商品代肉鸡供给产生持续性影响。
2022年2-3月份美国禽流感暴发，国内祖代种鸡场为规避风险，暂停从美国引种。受此影响，2022年5-7月和10-11月海外引种量均为0，主要依靠国内自繁。
理论上，2022年5月引种断档带来的供给缺口会在2023年7月开始反应，但白羽鸡逻辑兑现行情能否如期而至，关键在于前端产能去化是否能传导至下游，其中的变量主要有三个：
（1）是否有强制换羽调节产能导致行情到来延迟？
（2）国产供种是否能弥补进口缺口？
（3）猪价低迷是否会拖累白羽鸡景气度的复苏？
由于当前不具备强制换羽的基础，国产品种推广初期难以对父母代供给产生实质性影响，以及6-7的旺季效应可以抵消鸡猪替代效应减弱带来的负面影响。可见，前端产能去化有望如期传导至下游，即2023年7月左右大概率会迎来白羽鸡周期反转。
选股逻辑上，越靠近上游，业绩和股价弹性越大，代表标的是益生股份和民和股份。
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油轮——油运是否出现了供需矛盾？
目前，油运供需矛盾已经出现，尤其是成品油，矛盾更大些。
需求端，由于俄乌冲突打破原有的原油贸易路线，拉长运输距离，以及美国原油战略储备库存释放、出口增加带来长航线运输需求增加。
供给端，在手订单运力占比持续低迷，叠加运力拆解和环保合规会带来运力退出，供给更为收缩。
根据克拉克森预测，原油运输2023-2024年供需差分别为4.8%、4.3%；成品油运输 2023-2024年供需差分别为10.3%、6.9%，显然，成品油供需矛盾更大。对应标的是招商南油，主要从事的是海上油品、成品油、化工品和气体的运输。
虽然油运当前供需矛盾已现，但是运价并未启动，需要需求端的边际催化，如OPEC+减产低于预期或宏观经济回暖等。
当板块行情出现，受益标的可以关注招商南油——主要从事的是海上油品、成品油、化工品和气体的运输；中远海能——中国最大的油品运输企业，运输货物以油品和煤炭为主。
2023年6月9日，妙投发布了专栏《航运股：1个“风险”和2个“机会” | 行研》，认为供给端的制约是本轮油运上行周期的核心因素，当前油运供需矛盾已现，可以关注，之后油运板块就开始上行，截至6月16日收盘，中远海能股价涨幅累计近20%。
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今年的啤酒旺季，哪家行情确定性最强？
相比其他消费品，啤酒不仅客单价低，当下又是动销旺季，啤酒旺季行情每年都会如约而至，在整个消费领域β行情确定性最高。
2022年疫情影响下，啤酒板块自5月10日开始出现显著反弹，接着在高温催化下疫后复苏强劲，6月青啤、华润、重啤、燕京销量均较快增长，带动板块持续上行。而后由于高温持续，8-9月份啤酒板块仍维持高位震荡。
今年3月20日起的第一阶段预期炒作热情褪去后，青岛啤酒、燕京啤酒等股价回调基本到位，为第二阶段留出了空间。
接下来第二阶段的动销数据验证行情，今年疫情干扰不再，啤酒动销更有保障，旺季动销数据很可能超预期从而推动板块上行，妙投认为很可能会上演2020年的单边上扬趋势，并有希望在高温和消费力持续修复下稳中有升，所以在这样的预期下：
青岛啤酒：去年二季度山东疫情后纯生动销受损严重，业绩基数低，今年二季度动销会显著受益于淄博烧烤带动，所以今年动销修复空间更大，对估值提升的支撑也大。再加上青啤目前PE与往年旺季行情中的50倍比并不高，今年旺季不论提价与否，品牌力赋予的龙头溢价也能推动其估值提升。
燕京啤酒：去年二季度同样受北京疫情影响大，业绩基数低。今年降本增效改革红利继续兑现，U8大单品还处于高速放量期，盈利提升同样有强支撑。再加上公司最新披露未来可能进军白酒领域，也给估值多了一些想象空间。
惠泉啤酒：在推出股权激励之前，它都缺乏主动的、积极的增长驱动，不是一个长期价投的好标的，但这并不影响惠泉啤酒当下的短期投资机会。惠泉啤酒今年的投资逻辑是业绩高增长预期加持下，小市值标的更容易在板块行情里获得超额收益。
永顺泰：永顺泰作为头部麦芽供应商，与燕京啤酒、珠江啤酒、青岛啤酒合作了30年，与百威啤酒、嘉士伯合作超20年，与华润啤酒、喜力啤酒合作超10年。
今年的投资逻辑有两个，一是短期大麦价格持续回落，大麦成本价与麦芽长协价的价差持续扩大，增厚公司利润；二是随着啤酒高端化带动麦芽行业高端化，啤酒厂商对高端麦芽以及特种麦芽的需求增加，推动以永顺泰为代表的麦芽厂商业绩高增长。
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为何说中药板块下半年确定性高？
最近两年，国家对中成药的支持力度加大，出台了一系列的相关政策，政策的支持对资本市场的信心起到了明显的提振。
“十四五”中医药发展规划中明确指出加大对中医药科技创新的支持力度，加强开展基于古代经典名方、名老中医经验方、有效成分或组分等的中药新药研发。政策的支持对资本市场的信心起到了明显的提振。
在上市的中药企业中，从创新产品的开发能力来看，康缘药业是其中最具代表性的公司。
从投资的角度来看，当下投资康缘药业的逻辑主要是两个:一是康缘药业未来在创新支持下的不断发展；二是中药企业在政策支持下的高景气度。康缘药业作为中药创新的龙头企业，将会持续受益。
健民集团是一家历史悠久的中药企业，公司旗下的健民大鹏是体培牛黄细分领域的龙头，盈利能力强成长性较好，受益于牛黄行业量价产升的大背景。体外培育生黄具备较好的药效，成本低且生产周期短，被食药监局认可为能完全替代天然牛黄应用的中成药品种。
在天然牛黄资源稀缺及天然牛黄价格不断上涨的情况下，市场对体外培育生黄的需求较大，因而健民大鹏销售的体外培育牛黄产品未来的成长空间也比较大。这部分业务在健民集团的净利润占比超过三分之一，是重要的业绩来源。
由此可见，健民集团是中药企业中供给受限、需求量价齐升的标的，具备长期增长的逻辑。
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疫后复苏下，哪类医美企业业绩弹性最大？
“颜值经济”驱动和疫后需求复苏下，医美行业高景气度持续。
结合新氧发布的2022年白皮书数据，2020-2022年期间，国内非手术项目（统称“轻医美）快速发展，且医美行业已经从前期手术项目为主转变为轻医美为主了。
在上述背景下，相较于医美产品端和渠道端企业仅受益疫后复苏驱动，带来业务的收入规模；医美服务机构除受益疫后复苏外，还得益于轻医美崛起，其开店速度有望加快，并形成规模优势，进一步带来盈利能力的提升。
故，医美服务机构未来有望实现营收规模和盈利能力提升的共振，业绩弹性可能会更大些。
朗姿股份是一家围绕“变美”展开业务的公司，主营业务包括服装和医美服务机构，且服装业务和医美业务均实现了异地扩张。在疫后需求复苏驱动下，公司均以线下门店为主的服装和医美服务机构业务有望逐步恢复，业绩弹性可能较大。
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CXO板块下半年能否迎来反转？
近几年，CXO板块行情经历了冰火两重天。2020年新冠疫情爆发，CXO凭借业绩确定性、高增长性的比较优势成为明星赛道；但2021年7月起，随着国内监管趋严、地缘政治风险波动、以及全球投融资下滑等扰动下，市场对CXO订单承接有所担忧，市场开始“杀估值”。
不过，随着药明生物从美国UVL清单中移除，以及不同CXO企业关于海外订单承接增长的反馈，地缘政治风险带来的波动影响边际改善；同时，随着美国加息预期减弱，全球投融资环境有望转暖的情况下，市场对CXO板块的悲观情绪在逐渐回暖。
在上述背景下，CXO板块的龙头企业药明康德的业务经营环境也将改善。
且根据药明康德2023年收入指引，公司2023年收入预计在413-421亿元。进一步按业务拆分，可能仍有25亿新冠相关的特定商业化项目收入，但收入占比已经从2022年的23%下降到6%，实质影响有限了。
抛开新冠相关订单，2023年公司的常规主业收入预计390亿元左右，同比增速约30%，与疫情前的收入增速相差不大。那么，2024年及之后在没有特定商业大订单扰动下，公司收入增速有望保持前期30%左右水平。
在净利率水平不变、公司利润增速预计在30%左右，PEG=1的情况下，合理估值预计在30倍左右，公司当前21倍左右的动态市盈率有一定的安全垫。
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面板周期下半年能否迎来拐点？
面板行业是资本密集型行业，产能投资金额大，建设周期长，导致行业壁垒准入壁垒高。与此同时，全球LCD面板行业竞争激烈，随着韩系厂商（三星、LG）产线退出，台资厂商产线转型，LCD产能逐渐向中国面板厂商聚拢。
因此，国内面板厂商可通过限产控价，通过调低稼动率，促使TV面板价格筑底回升。自2022年Q3以来，LCD面板价格触底后连续7个月保持平稳且微涨，本轮面板价格下跌周期基本探底企稳，面板行业正处于复苏前期阶段。
作为全球LCD面板头部厂商，京东方具有较强的规模化优势。京东方的盈利水平与面板周期强相关。随着下半年消费电子旺季的到来，面板周期有望重新阶段性向上，京东方A的盈利能力也将有所恢复。（董必政）
半导体行业景气度能否迎来反转？半导体确定性最强的细分赛道是哪个？
晶圆制造
在中美博弈日益加剧的背景下，科技自主一直是近年来投资的主旋律，作为芯片生产的重要环节，晶圆制造的国产化是重中之重。
一方面，晶圆制造作为半导体被卡脖子的重要环节，提高晶圆代工行业国产化的重要性日益凸显，国家陆续出台政策支持境内晶圆代工行业的发展；
另一方面，部分境内集成电路设计企业受到制裁后，亟需寻找可以满足其需求的境内晶圆代工产能，以保证其生产安全；此外，随着下游消费电子需求的逐渐复苏，半导体的下行周期即将接近尾声，晶圆制造将会是率先受益的环节。
做为全球第五、中国大陆第一大晶圆代工厂，当前中芯国际主要有三重逻辑值得关注。首先是从行业景气度来看，晶圆厂的产能利用率预计下半年将会环比提升，中芯国际的盈利能力有望触底回升。
二是随着公司先进制程的突破，未来将带来估值上的提升，做为国内先进制程的唯一希望，中芯国际有望在近年获得技术的突破，将会给公司打开新的成长空间。
三是展望远期，当前国内晶圆制造还存在较大的供给缺口，在国资委以及地方的支持下，目前中芯国际的产能在不断扩充，随着产能的不断释放，将会给中芯国际的成长保驾护航。
因此，在半导体行业，中芯国际是未来成长性、确定性最强的标的之一，值得长期关注。
Chiplet
半导体的技术创新趋势一直是行业重点关注的方向，而近年来，Chiplet技术一直被认为将会是改变行业生态的重要技术之一。
一方面摩尔定律的越来越接近物理极限，7nm、5nm、3nm制程的量产进度均落后于预期，集成电路制程工艺已接近物理尺寸的极限，进一步突破难度较大。另一方面，行业的经济效益降低，对于先进制程的芯片制造，除了芯片制造本身的成本之外，也需要投入大量的研发成本。
此外，对于国内的半导体产业链半导体产业链来讲，Chiplet也有望成为实现弯道超车，突破先进制程限制的道路之一。在此背景下，Chiplet越来越受到市场的关注，预计2024年Chiplet的市场规模将达到58亿美元，2035年将超过570亿美元。
在行业快速发展的背景下，芯原股份是有望受益的重要标的之一。当前公司主要有四层逻辑值得关注，一是从行业层面来看，随着先进制程的演进，线宽不断缩小，单颗芯片上可容纳晶体管数量大幅增加导致单颗芯片可集成IP数量大幅增加，IP需求数量大幅增加，另外，随着大陆半导体公司的发展，未来国内半导体IP市场规模将高速增长。
二是从商业模式来看，芯原股份是半导体行业中商业模式最好的标的之一，其IP授权服务毛利率在90%以上，且随着授权次数的不断增加，未来给公司带来的现金流也将会越来越多。其芯片设计和量产业务一方面可以积累大量的芯片设计经验，另一方面其产品无库存积压风险。
三是在AI的发展过程中，芯原股份也将受益。芯原股份在GPU IP领域深耕近20年，GPU IP全球市占率10%，全球排名第三，在图形GPU、算力GPGPU等领域全面布局，累计出货数亿颗芯片。此外，其NPU IP 已经被60家客户用于110余款AI芯片中，产品广泛应用于物联网、可穿戴、智能家居、安防、汽车电子等边缘AI领域，未来将显著受益AI带来的成长。
四是在Chiplet背景下，芯原股份是中国大陆地区首批加入UCIe联盟企业之一；在自动驾驶、数据中心、平板电脑等Chiplet最有可能落地的领域应用领域提前布局；未来，公司不仅仅是提供某个单独的IP，而是通过自身的研发储备，实现IP芯片化，给公司打开更大的市场空间。
长期来看，芯原股份在国内研发能力极具竞争力，且其商业模式极具稀缺性，长期战略及产品规划复合行业未来的发展趋势，是长期值得重点关注的标的之一。
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风电、水电中存在什么确定性机会？
今年夏天，保证电力供应是重中之重。我国未来能源将以可再生能源为主，水电和风电都占据一席之地。根据相关规划，2030 年可再生能源占比将达 50%。水电目前在可再生能源发电中占比接近一半，而风电在近3年开始加速发展，招标金额一直在持续上涨。
水电企业利润的核心是电价，目前新一轮电力体制改革的开启，目标是形成主要由市场决定能源价格的机制，随后一系列政策出台，推动电力市场化交易机制建设，随着电力市场化交易放开，水电电价有望上行。
风电企业的利润放量取决于装机量，23年有望放量增长。2022 年是招标大年，但因为疫情，2022 年国内新增并网装机容量仅为 37.63GW，远低于 2022 年的招标总量，风电装机有望在2023年快速增长。
因此，下半年风电和水电板块的确定性更强。
泰胜风能
公司总部位于上海市金山区，成立于 2001 年，前身为上海泰胜电力工程机械有限公司，是国内最早从事风机塔架制造的公司之一，也是国内外知名的风力发电机配套塔架专业制造商。
23Q1 公司新增订单量 11.27 亿元，同比增长 307%，陆风及海风新增订单量分别为 7.52 亿元和 3.56 亿元，分别同比增长 182%和 954%；国内及国外新增订单量分别为 9.96 亿元和 1.31 亿元，分别同比增长 1038%和-31%，陆风+海风业务共振驱动增长。加速塔筒产能扩张，推动广东地区海风基地建设。
公司加速扬州基地产能扩张，受益行业景气，23 年公司塔筒业务(含其他海上风电及海洋工程装备)总产量目标力争达到 70 万吨。
2022 年风电招标规模扩大，未来两年风电新增装机量有望厚积薄发。
长江电力
公司成立于 2002 年，主业从事水力发电业务，为三峡集团唯一水电上市平台。在乌东德、白鹤滩电站注入前，公司拥有并运营三峡、葛洲坝、溪洛渡、向家坝等 4 座梯级电站，上述 4 座电站的合计装机容量 4549.5 万千瓦；2023 年 1 月，公司完成向母公司收购乌东德及白鹤滩的资产收购工作，标的资产已经完成过户，重组完成后的公司拥有长江干流 6 座梯级水电站，公司控股装机增加至 7179.50 万千瓦，相比注入前增长 57.46%。
公司控股股东为三峡集团，截止 2021 年末，合计持有公司 55.02%股权，公司实际控制人为国务院国资委。公司上市后通过不断向集团收购已投产水电机组或者电站，实现装机规模和净利润的持续稳健及稳定增长。2008~2023 年（截止 2023 年年 2 月，乌白电站注入完成），公司境内水电装机规模自 2,108 万千瓦增加至 7,170 万千瓦，此期间复合增速为 10.9%； 2008~2022 年，公司归母净利润自 39 亿元增至 214 亿元，期间复合增速为 15.7%
近期投产的白鹤滩及两河口电站均为大库容、年调节能力电站，后续库容调节有望对于公司位于长江下游的 4 座电站枯水期发电能力带来积极影响。白鹤滩电站拥有超过 100 亿立方米的大容量调节库容，且具有年调节能力；与此同时，位于雅砻江的两河口电站已经于 2022 年初全机组投产，该电站同样拥有调节能力超过 100 亿方的年调节能力。
展望未来，随着联合调度能力的进一步增强以及上游大型年调节能力水库的投产，预计公司的溪洛渡、向家坝、三峡、葛洲坝等 4 座电站的枯水期出力将会得到进一步提升，推升公司的水资源利用效率和盈利能力。
多年以来，公司通过调节投资收益来平滑主营业绩波动。即使对拥有梯级调度和库容调节能力的龙头水电而言，其仍然无法完全平滑来水对电量的影响。需要采用将处置对外投资并获取一次性投资收益作为平滑业绩的手段，在来水偏枯、发电主营业绩承压的年份通过如处置对外投资资产等方式调节投资收益，使得投资收益通常出现“补偿式”上升。
2009~2018 年，公司投资收益变动与剔除投资收益后的主营业务利润变动的反向波动特征异常明显，通常在公司主营发电业务利润同比下滑的年份，投资收益出现同比提升，以丰补欠的特征异常明显。
公司经营稳定、财务报表扎实稳健，利润及现金创造能力突出，多年来持续通过高比例现金分红方式和股东分享经营成果，在资本市场树立了良好的价值蓝筹形象。在 2016 年公司完成溪洛渡及向家坝资产注入后，公司修改公司章程，规定对 2016~2025 每年度的利润分配按每股不低于 0.65 元进行现金分红，对 2021~2025 年每年度利润分配按不低于当年实现净利润 70%进行现金分红。
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