作者｜张楠
头图｜视觉中国
在之前的内容当中，我们分别介绍了一季报中消费方向及灵活方向基金经理的持仓变化情况，今天我们来继续此前没有讲完的基金一季报专题。
一、基金经理持仓变化解读
1、工银瑞信：杜洋
工银瑞信的杜洋在一季报中表示从宏观环境来看，国内经济保持温和复苏态势，地产销售略超预期，固定资产投资在基建和制造业支撑下保持韧性，出口虽然下滑，但下滑幅度好于预期。
整体来看虽然政策刺激的强度略低于2022年4季度市场预期，但经济内生恢复情况较好。中长期看经济增长的可持续性有所提高，流动性环境整体依然宽松，信贷投放超预期，带动宽货币向宽信用传导，有利于经济进一步修复，基金适度增持了部分中小盘成长股，组合平衡性有所提高。
由于工银瑞信的袁芳和闫思倩均出现了离职的情况，因此原先由袁芳和闫思倩管理的基金都交由杜洋管理，尤其是闫思倩的工银瑞信新能源汽车现在正由杜洋管理，我们认为大家在投资的时候不仅要选基金经理，还要选择他最擅长投资方向的基金，因此在杜洋以及之后涉及到这种情况的基金经理分析时，我们会跳过像工银瑞信新能源汽车这类不在基金经理能力圈范围之内的基金。
从实际持仓变动来看，工银瑞信圆丰加仓了保利发展(+1328.9万股)，中国建筑(+639.4万股)。江苏银行(第7)，招商蛇口(第9)首次进入前十大重仓股，宁德时代、香港交易所从前十大重仓股名单中消失。
工银瑞信战略远见减仓了中国建筑(-1436.4万股)，保利发展(-104.8万股)，招商蛇口(-125.0万股)，药明康德(-2.5万股)，兴业银行(-1366.4万股)。五粮液(第5)，江苏银行(第7)，华铁应急(第9)首次进入前十大重仓股，美团-W，金地集团，快手-W从前十大重仓股名单中消失。
整体来看，杜洋仍然选择坚守金融、地产和消费，这样的持仓让他在过去一年市场暴跌的同时收获了一定正收益。但大家要知道杜洋作为灵活型基金经理，他曾在2019-2020年牛市期间满仓成长收获了不菲的收益。因此在市场整体乐观的情况下，他依然抱着金融、地产和消费不动，这其实也隐含了一种不那么看多的态度。
2、工银瑞信基金：宋炳珅
工银瑞信基金的宋炳珅在一季报中表示延续自上而下和自下而上相结合的投资策略，增加了消费类板块的配置比例，同时降低了大金融的配置比例。
由于宋炳坤目前仅有一只在管基金，因此我们仅针对这只基金进行分析。从实际持仓变动来看，工银瑞信研究精选加仓了立讯精密(+5.0万股)，春秋航空(+6.0万股)，美的集团(第5)，顾家家居(第7)，福耀玻璃(第9)首次进入前十大重仓股，杭州银行，中国建筑，中青旅从前十大重仓股名单中消失。
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