作者｜张楠
头图｜视觉中国
在上期内容当中，我们主要盘点了消费方向基金经理的调仓变化，本期内容我们将对其他几位消费方向及灵活方向的明星基金经理的调仓进行分析。
一、消费方向基金经理调仓变化
1、富国基金：王园园
富国基金的王园园在一季报中表示短周期来看，场景恢复相关的社会服务业和严肃医疗值得关注。中长期来看，国内消费仍将沿着消费升级、品牌集中度提升等方向持续的发展。这也是王园园首次在季报中明确指出看好的短期方向，她此前一贯的风格就是从中长期角度看多消费升级和品牌集中度提升这两个方向。
从实际持仓变动来看，富国消费主题加仓了飞科电器(+72.9万股)；减仓了青岛啤酒(-74.9万股)，泸州老窖(-49.2万股)，贵州茅台(-5.0万股)，五粮液(-58.1万股)，温氏股份(-120.6万股)，伊利股份(-225.9万股)，锦江酒店(-61.6万股)，古井贡酒(-30.4万股)，立讯精密(-28.7万股)。
富国价值创造加仓了李宁(+26.6万股)，飞科电器(+14.8万股)；减仓了青岛啤酒(-17.8万股)，泸州老窖(-10.3万股)，贵州茅台(-3.2万股)，温氏股份(-31.0万股)，锦江酒店(-31.8万股)，五粮液(-25.1万股)，伊利股份(-63.3万股)，古井贡酒(-15.1万股)。
总体来看虽然王园园短期看多社会服务业和严肃医疗，但我们并未从她的持仓变动中看到相关的个股，反而是明显的在减仓食品饮料尤其是白酒股。
2、嘉实基金：常蓁
嘉实基金的常蓁在一季报中表示目前持仓主要方向一是长期发展逻辑较好，竞争壁垒较高的以高端白酒、家电、医疗服务为代表的消费类优质个股。二是在国际上具有竞争优势的制造业龙头。三是商业模式稳定、长期空间较大、竞争优势明显、估值有吸引力的，符合经济转型需要的科技创新型企业。
不过大家需要注意，这三个方向是她之前季报中就提到过的方向，这次她一字未改重新复制在了最新的季报中。
从实际持仓变动来看，嘉实品质回报加仓了保利发展(+154.6万股)；广联达(第9)，亿联网络(第10)首次进入前十大重仓股；中国中免，腾讯控股从前十大重仓股名单中消失。
嘉实优化红利加仓了保利发展(+310.9万股)；减仓了新泉股份(-136.1万股)。洋河股份(第5)，泸州老窖(第6)，招商蛇口(第7)，亿联网络(第10)首次进入前十大重仓股；山西汾酒，海大集团，中国中免，迈瑞医疗从前十大重仓股名单中消失。
总体来看，常蓁对于持仓的调整更加分散，除了消费内部调仓明显之外，并不仅仅局限于消费，还小仓位布局了TMT、地产等方向的个股。
3、嘉实基金：谭丽
嘉实基金的谭丽在一季报中表示整体市场估值不高，但基本面缺乏强力的经济周期支撑或者重大的产业趋势引领，且过去几年的高景气资产需要面对ROE下行的周期，股价大概率也会持续调整以消化高估值，因此预计今年市场仍将以结构性行情和个股性机会为主，企业盈利增长是股价的核心驱动，如果企业盈利增长较弱，那么主题投资会比较活跃。
她适当减少对银行的配置比例，目的是让组合更加均衡，补充一些不对经济复苏有强依赖的个股，希望通过个股的经营周期来获得收益，但同时保持对经济复苏的预期，全年来看，地产复苏带动的经济复苏仍然是有可能发生的事件。
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