（接上）第五，美元外流到世界的趋势会形成，尤其是对中日两国来说，当然逻辑不同，回流中国一方面是汇率变化+利差缩小+结汇需求的回流，另外一方面是全球资金需要投资标的，世界进入放水状态后，中国制造业的优势自然会被看好投资。日本逻辑是之前的汇率和利差导致的大量外借日元，美国降息后，自然要加紧兑换还日元了。 存在变数的是： 第一，日本可能趁你病要你命，日元趁机加息是大概率事件，也就是日本要保汇率，当然这个操作的影响因素较多，美国可能施压日本加大购买美债力度。 第二，中国对于美债的态度问题，这个当然不是单纯的金融汇率利率问题，有中美的全球博弈和交易。 第三，美国这轮加息周期并没有如期收割到中国，甚至在全球范围内也没有实现既定目标，即使美国挑动了俄乌战争，也只是吃了盟友，而且并没有实现美国的制造业回流或者叫再工业化。低血糖战胜了高血压，当然这只是中美博弈的一部分，不是全部，不过目前看美国虽谈不上认输，但至少没有讨到任何便宜。