要想理解巴菲特的卖出,最重要的是要理解今年苹果的上涨逻辑。苹果今年上涨的核心原因很简单:苹果入局AI,投资者相信新款AI iPhone会带动新的换机潮,而且AI行情蔓延到端侧,苹果是最佳的端侧标的。在AI故事的加持下,大量投资机构前赴后继买入了苹果。
而巴菲特的卖出,可以推测他对AI故事的态度也很明确,说不相信可能太武断,但他一定不认为AI给苹果带来的增长能够支撑股价的上涨,目前的苹果股价大幅透支了未来的增长,因此选择了大规模卖出。
这一操作不免让人想起巴菲特在世纪相交时对于科网泡沫的态度,历史总是押着相同的韵脚,如果AI始终无法带来全要素生产率的大幅提升,纳斯达克目前这10%的回撤只是开始,后续可能还要迎接估值回归的疾风。
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