我个人还是觉得要把自动驾驶的题材反馈和整车汽配的逻辑分开。因为一个交易题材，一个交易成长及价值。整车格局这块，前面推演四界品牌回归车企，已经落地了。鸿蒙智行框架下，出海最流畅的是奇瑞，血厚可以多烧钱+有现成的出海渠道。奇瑞本身也不会去搞高端化，而是贴合自己的受众来定价。其他三家价格上对标中高端车到豪车，先在国内卷进口车。格局还是比较清晰的。而BU这块，按照公告和吹风，8月新平台引望落地问题不大。结合此前其他几家国资车企的公告和吹风来看，后续这些车企都会和新平台合作，但保有自己的品牌。也就是说，不管是否涉及股权合作，至少会成为新平台的客户，借助BU的能力提升智能化能力，推动零部件标准化以降低成本。从目前深蓝系列来看，下半年智驾车型会打穿20万，并下探到15万。这不仅会卷到合资车，甚至比亚迪、吉利的传统势力范围都会受影响。更为直观地看，15-20万车型，将开启智驾能力正面竞争阶段，这和芯片国产化率提升也是同步的，本土芯片供应爆量之后国产智能化成本更低。 综合起来看，H系的版图已经清晰了，不造车但赋能智行切分中高端市场。BU股权合作后产品深度合作，带一众国资车企继续做低智驾成本，主打走量。