为什么牧原被问询了，其他的养猪股反倒出现了明显的上涨？你如果这个问题都想不明白，就别去投养猪股了。这并不是像有些人简单的理解那样，牧原被问询就意味着他要爆雷。我个人认为，作为养猪的一哥，爆雷的结果并不为各方所乐见，这其中不仅仅包括监管层，大股东，甚至也包括各个贷款银行。但是，问询函意味着，通过加大杠杆搞规模扩张，通过低价卷死对手的模式，可能不再为监管层所鼓励（贷款养猪曾经是鼓励的，因为当时有猪肉保供的任务）。不要把这次问询和以前的问询做简单的对比，更不要觉得自己已经见惯了风雨可以触变不惊。影响还是有的，对投资者来说，买入牧原并给予高溢价的假设前提是，他有规模和成本优势。但如果规模受限，成本优势会自然消失，因为产能利用率的下降，必然导致成本的上升。而这对整个生猪价格的上涨都是有利的，所以其他的养猪股会从这种限制中获益。但对于牧原来说，给予高溢价的假设前提可能就不存在了。