早上看了一篇不错的研报，谈了不少兔子的事情，直接就笔记如下： 1、资金润的压力还是比较大，汇率有压力，兔民主要通过黄金、其他金属和港股来表达自润心，这事如果规模大了可能会有相关限制措施 2、一次性大便值不太可能，今年下半年估摸着最大容忍便值度就是5% 3、全球贸易的反弹主要是因为鹰需求不错，但是下半年可能就要萎，新兴市场的eps可能也要跟着萎，4月全球PMI已经又开始掉头向下 4、在鹰下半年，货币政策继续保持紧，财政政策也会转紧（利息不断增高+市场不太想要，这不逼着鹰储都开始缩QT规模了），这是下半年鹰会萎下来的原因，但是通胀也会跟着下来，美元指数自然也会跟着下来 5、无论是鹰还是兔，可能下半年都难看到大的刺激