这几天因为研究日元贬值的后续影响和潜在机会，看了很多宏观大佬的文章。 有几点感受： 1、大佬们很不喜欢给出清晰明确的结论，总喜欢给了一堆数据和逻辑后来一句“意思很明白了吧”。我不知道别人怎么样，反正我是不太明白…… 2、同样的数据大佬们可以得出不同的预测，而且每种预测逻辑都好像都很有道理； 3、大佬们似乎只考虑数据，所有信息来源都是彭博终端，对现实世界发生的事情几乎完全不谈，好像金融数据包含了所有信息一样。 前两个问题我觉得主要是我自己专业能力太差，无法跟上大佬的思路，也无法求证大佬的结论。 但第三个问题，我就越来越疑惑了。 比如上条博文关于日元贬值与中国产业竞争的问题，我从一级市场了解的产业情况看，日本在装备、汽车、家电等大型产业领域这些年一直被中国挤压，且没有看到能反攻的迹象。造成这种退败趋势的主要原因我认为并不是因为汇率过高导致出口竞争力下降，而是产业研发能力、产业协同能力、人才梯队、管理理念等方面全方位的下降导致的。所以如果谁说日元贬值就能实现美国“友岸外包”、“去中国化”的目标，我是不相信的——中国出口商品价格低廉，不是因为价值低，而是因为太卷了。