作者｜朱振鑫
头图｜视觉中国
最危险的投资往往隐藏在最热闹的地方，当下的新能源汽车整车行业就面临这样的风险。风险并不是因为市场需求不够，相反，如果单从需求来看，新能源汽车绝对是一片蓝海。
但当我们判断一个行业的投资价值时，最重要的不是需求，而是供给。如果一个行业内的公司无法在供给端构建稳定的护城河、形成良性的竞争格局，需求再大也没法形成稳定的盈利，早期需求膨胀吹起的泡沫反而可能成为最大的投资风险。
在庞大的新能源汽车产业链当中，最缺少护城河的就是下游的新能源整车企业，尤其是所谓的“造车新势力”。从历史来看，一个公司的护城河无非是来自两个方面，要么是科技企业的核心技术，要么是消费企业的品牌IP。
在之前的内容中，我们从科技角度进行了分析，结论是绝大多数新能源车企缺乏核心技术的护城河，本篇我们再来从消费角度分析一下新能源车企的护城河，同时展望一下未来新能源车企的出路。
一、新能源车企如何构建护城河？
对于消费类行业来说，虽然没有什么高难度的核心技术，但依然可以通过无法复制的品牌IP建立起稳定的护城河。不管是海外的可口可乐，还是国内的贵州茅台，都是走的这个路子。
理论上，新能源车企也可以走这条路，打造出一定深度的品牌护城河。
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