作者｜朱振鑫
头图｜视觉中国
投资世界中有一个不变的真理，当别人恐惧的时候应该贪婪，当别人贪婪的时候应该恐惧。
每一轮历史的周期都在提醒我们，最危险的投资往往隐藏在看似最有机会的地方，当大家都认为有机会蜂拥而入的时候，即便是一片广阔的蓝海也可能会变成最危险的泥潭。眼下无比热闹的新能源汽车行业可能就面临这样的风险。
一、新能源车企正在逐渐被打回原形？
不可否认，包括新能源汽车在内的新能源产业链是未来中国最有潜力、最有价值的赛道之一，但我们一再提醒大家，并不是每一个细分行业都有价值，很多细分行业并不具备一个“好赛道”的特质，其中最危险的就是处于产业链最下游的新能源整车行业。
危险并不是因为市场需求不够，相反，如果单从需求来看，新能源汽车绝对是一片蓝海。2019年中国的新能源汽车销量只有120万辆，2021年大幅增长到350万辆，即便是经济不景气的2022年，新能源汽车销量依然凭借替代率的提升保持了强劲增长，1-10月已经销售了528万辆，同比增长1.08倍。
而同期汽车行业的总销量为2198万辆，这意味着新能源汽车的市场占有率已经达到27.1%，如果单看月度的销量，这个数字已经达到28.5%。这意味着现在每卖出100辆汽车，其中有超过28辆都是新能源汽车，而2020和2021年这个数字仅为5.2辆和13.4辆。显然，新能源汽车正在加速替代传统燃油车。
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