本文来自微信公众号：顺着产业链摸牛（ID：rqyg007），作者：老谷民股票池，头图来自：视觉中国
7月26日晚，公司公告承兴继续增持1.57%，目前一致行动人国资委旗下（鲲鹏+承兴）已持有11.35%中国宝安股份，而粤民投旗下韶关高创持有15.2%， 粤民投掌舵人是易方达前董事长叶俊英。
在这之前， 2020年末粤民投开始增持、举牌、一路成为第一大股东，这期间，中国宝安股价从7块，一路上涨至29块。
当然这段时间，也是因为锂电材料处于双击阶段。
那么深圳方面是从2022年5月16日至5月27日，鲲鹏资本子公司通过二级市场增持合计买入中国宝安1.29亿股，占中国宝安总股本的4.9996%。
本身原第三大股东深圳市宝安区投资管理集团有限公司将其持有的中国宝安总股本的4.7908%无偿划转至鲲鹏资本子公司。最终，鲲鹏资本将间接持有中国宝安9.7904%股份。深圳方面最新的一次增持就是7.21~7.26日了。
据说，深圳争夺股权是因为：粤民投想让中国宝安纳税在佛山，但是深圳想保持新能源产业地位，绝不可能让位。
下面来看一看中国宝安旗下的资产，优质的其实很多，这也是争夺中国宝安的内在原因。
从利润并表角度看：
中国宝安旗下主要两家控股上市公司贝特瑞、马应龙的22q1利润并表来算：
贝特瑞22q1利润：4.51 （并表宝安：4.51*0.7=3.157亿）
马应龙22q1利润：1.38 （并表宝安：1.38*0.3=0.414亿）
合计：0.414+3.157=3.57亿
而中国宝安22q1利润：1.65亿
一季度就差近了2个亿利润。
而市值按权益比来看：
贝特瑞*0.7+马应龙*0.3=530亿
而宝安市值才378亿
市值差了150亿
造成差额的主要原因：就是管理层运作效率低，赚的钱去做了别的不赚钱的项目。
除了上述两块，中国宝安还有其它很多资产。
总结来看，贝特瑞本身就很低估，马应龙又是稳定提价的中药企业，行业β都很正面，加上深国资跟粤民投的股权之争。
另外深国资和粤民投绝非财务投资，远期来看资源整合和治理结构改善是最重大的变化，让中国宝安的合理利润回归股东。
最好的情况：粤民投跟深国资抢夺股票（类似当年宝能跟万科），市场发酵连板
最坏的情况：深国资增持至16%，超过粤民投，赚行业增长和短期情绪发酵的钱。
中国宝安的逻辑就是，本身优秀的资产有能力保持优质，管理层改善运营，提升效率，加强资本运作，带来归核改善利润，从而提升业绩和估值，股权争夺下，带来双击效应。
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