头图｜视觉中国
之前我们给大家介绍了指数基金中的一个小众分类，就是红利指数基金，这类基金在海外大受欢迎，但在国内目前阶段是比较鸡肋，建议大家不要着急入手。
本篇来给大家介绍另一类小众指数基金，它的名字也很有诱惑力，叫做低波动指数基金或价值指数基金。其实这类基金是比较常见的，比如打开支付宝，搜索“低波动”或者“价值指数”，就会发现有很多基金都带有相关的关键词，比如沪深300低波动、中证红利低波动、中证500低波动等等。
那么这类名字靠谱的指数基金到底值不值买入？作为小白投资者又该关注了解哪些细节？
一、“低波动”或“价值”指数基金为什么会出现？
在投资市场上，低波动或价值这类词语是非常有诱惑力的，相反暴跌是普通投资者最受不了的，比如短时间里跌10%～20%，还有更加极端的是跌40%~50%。我们来看一个极端案例，就是诺安成长混合基金。
2020年7月，当时有这么一个段子形容这个基金，就是年轻人不能碰的三种东西：抽烟、喝酒，还有诺安成长。而且买诺安成长被一部分网友排在首位，因为一旦买了，烟钱、酒钱都可能赔进去。那么这是一只什么样的神奇基金？
这其实是一只有暴涨暴跌脾气的基金，该基金成立时间其实挺长的，表现一直比较中规中矩，但在2019年换了基金经理之后，这只基金的风格发生了180度的大转弯，在2020年3月左右，它的净值从1块3一路上飙到1块8，短短16个交易日大涨38%。
很多人朋友会说，这种基金我很爱，但事情都有两面，在他收获了短期超高收益率之后，诺安成长一度被支付宝基金挂在推荐首页，很多年轻人看到这么漂亮的收益率，立刻就在高位进场买入了。
但很多人没来得及看这个基金，买了什么股票。如果仔细去看这只基金，它的成分股清一色都是半导体公司，也就是芯片公司。
而半导体属于新兴产业，虽然未来前景远大，但是短期波动很大。暴涨时，激动人心，暴跌时，睡不着觉。所以在4个月后，2020年7月16日，诺安成长单日出现了8.19%的跌幅，7月24日继续下跌6.91%。
在很多社交媒体上，有心脏承受力不够的网友就开始到处SOS求助，说重仓了50万某安成长，没过几天就亏了25万。而对于刚入场的新手来说，很少有人能承担这么恐怖的下跌，纷纷选择卖出。当然后来，诺安成长混合在经历了半年的蛰伏之后，在2021年年初再次止跌出现了大幅上涨，但是这个行情跟卖出离场的朋友，就没有什么关系了。
在经过了一个过山车行情之后，很多新手朋友往往会走向反方向，就是从刚开始追求收益高一点，慢慢变成了追求基金稳定一点，波动小一点。也是了解到普通投资者的这种心理，所以基金公司专门开发了对口味的产品，比如我们开头提到的“低波动”或“价值指数”基金。
二、“低波动”或“价值”指数基金靠谱吗？
低波动指数基金
那低波动的指数基金真的能做到低波动吗？答案是真的可以低波动。还记得之前我们提到最需要记住的那三个指数基金——沪深300、中证500，以及上证50。在这三个最主流指数中间，如果再缩小挑选范围，比如我们在沪深300里面缩小挑选的范围，选出来那种波动比较低的，就是在它历史上表现比较稳定的股票，把它重新组一个篮子，就是可以达到波动比较低的目的。
这听上去是一个简单并且很有效的办法，筛选的标准无非是把那些大涨大跌的市值比较小的科技类公司除掉，把相对比较稳定的银行、地产、消费股留下来，于是就有了新篮子。
在这一篮子里面的股票整体表现都比较温和，波动也比较低，很多朋友会说，我们就买这一篮子就好了，但要记住在投资市场当中有好处就有不好处，它的好处就是波动比较小，但所有投资者的长期持有的目的是盈利。
那么这些低波动指数基金的收益怎么样？大家来对比一下两个基金，一是华安中证500低波动ETF，二是标准线沪深300。
可以看出，相比于沪深300基准线，华安中证500的低波动ETF基金的波动确实降低了，但它的收益就变得非常的平庸和一般，因此如果拿这只基金的时间非常长，其实是有点损失的。
因为从收益的角度来说，长线没有办法跑赢基准线。背后逻辑很简单，就是当你用低波动的标准来筛选一篮子股票时，你是把那些下跌幅度比较大的股票筛掉了，但同时那些上涨幅度比较大、波动比较大的股票，也被给筛掉了，这就是低波动指数基金收益率不高的主要原因。
因此，当你的投资期限超过三年甚至时间更长的时候，你买低波动指数基金就是一个不明智的选择。
价值指数基金
在基金市场上，还有一个小众分类，与低波动指数基金类似，就是价值指数基金，在筛选标准上它有很多个小的细项，就是筛选了一些价值类股票，那么这类基金到底靠谱吗？
在生活当中，价值确实是一个好词，但在资本市场当中，价值这个词有正反两方面的含义。正面的含义是，公司在市场发展较长时较长，市场地位也很高，发展也很完善，业务也很稳健的公司。但相反这类公司的想象空间也是比较有限的，因此在投资市场当中，价值类股票的反义词不是没有价值而是没有成长。
因此，价值和成长是一对相互对立的词，那么按照价值的标准筛选股票的话，能得到什么？我们来看一只基金，叫银河沪深300价值指数A，它是按照价值这个标准来筛选股票，组成一篮子的一个投资组合，那么它持有的是哪些股票？
我给大家念一下它的十大重仓股。截止2021年6月30日，它主要持有中国平安、招商银行、兴业银行、格力电器、中信证券、万科、工商银行等等。而这些公司确实都是一些发展比较成熟，业务比较稳健的企业，但不管是银行，还是地产、金融集团，它未来发展的空间总是缺少了一点想象力。那么根据推测，它的收益率到底怎么样？
在过去三年中，从沪深300里筛选出来的价值指数基金，它的总收益是28%左右，就是三年一共28%。那么三年的同期时间里面，沪深300基准线涨了多少
？其实涨了49%左右，也就是说筛选出来的价值指数基金，还跑不赢基准线沪深300。
三、这类“靠谱”基金到底能不能碰？
我们说，这种低波动基金，它之所以出现在市场上，还是有它在某些时刻有用的地方的。
一般来说分两种，一是投资者或新入场的小白基金买家，他非常讨厌风险和波动，就可以适当配置一点低波动或价值指数基金，每个人适合的品种不一样。
二是当市场涨幅太大，特别是一些新行业被资金追捧过度之后，可以选择这种低波动指数基金来稍微规避一下风险，进行适当配置，相当于主动选择降低重心。因为市场亢奋过头之后，就会出现下跌，而当你主动降低重心，选择匍匐前进的时候，你就会获得一个相对有利的位置，未来市场出现下跌时，你能够跌的少一点。
如果不是上面这两种情况，打算长期投资来享受中国经济增长，经济转型，好企业发展成果的话，我们还是建议大家降低，甚至不配置这类基金。
评论