刚刚过去不久的2022年，在碳达峰、碳中和政策的大背景下，在央国企发力新基建稳增长的推动下，风电领域却经历了一场意外的“收缩”。国家能源局发布的全国电力工业统计数据显示，2022年我国风电新增装机量仅为37.63GW，同比下降21.0%。作为对比，同为碳中和赛道的光伏，2022年新增装机87.41GW，同比增长了60.3%。
2023年开年后，风电的景气度扭转，1月风电招标规模达11.97GW，同增21%，环增62%。其中海风招标规模1.80GW，同降14%，环增181%。市场消息称，预计一季度实际开标和招标量将超过35GW，同比2022年或增长50%。
那么该如何看待一季度风电招标同环比高增的消息？如何看待2023年的风电市场？风电行业的备货情况如何？能否满足高增的趋势？海风和陆风哪个更有看点？2023年将成为风电大年，哪个环节值得关注？为解答上述问题，妙投邀请到某风电项目项目经理，为投资者答疑解惑。
核心看点：
一季度35GW风电招标属于比较乐观的预测，投资者还是要关注更加权威机构的客观预测数据。
2022年的装机量不及预期，装机量会被延后到2023年。距离“十四五”只剩三年时间，平均每年装机量需要达到72GW，才能完成“十四五”规划的风电装机目标。2022年装机量不到40GW。
“十四五”前，风电装机量会呈现逐年递增的趋势，2023年装机有希望达到60GW，每年内的装机会以二三季度传统旺季为主。2023年将会是风电大年。
风电主机的投标价格已经在去年三季度逐渐企稳，主机价格已经能满足风电场对项目经济性的基本需求，后续继续降价的可能性不大。
今年一季度风电设备的供货充足，但二三季度可能会供应偏紧，二三季度风电设备具备涨价的机会。
陆风属于企业的基本盘，海风属于企业的增长盘，海风设备毛利更高，海风可开发区域又高，未来的想象空间远大于陆风。
风电最上游的部分大宗商品处于降价的趋势，叠加二三季度可能出现的设备涨价，部分估值较低的低技术含量企业将受益明显。
市场预计2023年一季度风电招标同环比高增，如何看待该消息？
预计一季度风电招标量35GW这个信息的信源并不是行业内权威人士或者权威机构，预测的数据其实不一定准确，不一定符合实际情况，对于35GW的招标量持有保留意见。
这个数据给得其实比较乐观，这种乐观的消息对于风电企业来说也是个好事，所以行业内没有针对这个数据做出什么反应，说35GW的这位风电资深人士应该是某企业负责市场营销的高管，35GW这个消息的营销性质更强，投资者还是要关注更加权威机构的客观预测数据。
如何看待2023年的风电市场？
去年风电招标量大概是95GW，实际装机时受到种种因素影响，装机量还不到40GW，过半的已招标项目没有装机。考虑到距离2025年只剩下3年时间，风电装机量一直未达到预期。
想要在2025年准时完成计划，后面这仅剩的3年势必要加速装机，招投标和装机情况也会越来越乐观，实际的招投标数量和装机量会呈现递增的趋势。总体来看一季度招投标情况可能比预期的要低一些，二三季度的情况会更值得期待一些。风电是一个政策明显引导的行业，2022年的装机量不及预期，那装机量就会被延后到2023年。
“十四五”规划的目标是在2025年实现风电累计装机581GW，2022年底实际装机量只有365GW，差额需要在后面的3年内完成，这就意味着未来三年平均每年装机量要达到70GW的水平，考虑到产能等因素的限制，实际每年的装机量会呈现递增的趋势，2023年装机量乐观情况下可能会超过60GW。
二三季度为风电传统旺季，2022年延后的装机量大部分都会在2023年二三季度集中补装，可以确定2023年一定是个风电大年。2021年开始的主机投标价格的下行周期已经在去年年底逐渐企稳，主机价格已经能满足风电场对项目经济性的基本需求，后续继续降价的可能性不大，降价空间也不大。目前的主机价格已经可以持续催化招投标市场。
风电行业的备货情况如何？能否满足高增的趋势？
去年年末那几个月的装机情况其实很差，因为一些众所周知的原因，包括项目装机情况、风电设备的物流都比较差，所以目前风电设备还有比较可观的库存，再加上现在产能已经全部恢复了，供应一季度的需求应该会比较轻松。
但是如果二三季度真的会像预想的那样加速装机，那届时设备供应可能会偏紧一些，也可能会存在一定的交付压力。二三季度有希望看到主机价格进一步的回升，主机厂在今年的业绩会比较值得期待。
海风和陆风哪个更有看点？
海风和陆风各自的定位不同，但海风更值得关注。对于企业来说，陆风设备的需求量大，且稳定，是其业绩的基本盘，也是目前风电企业业绩构成的主体部分。但是陆风设备也存在它自己的问题，陆风设备内卷非常严重。
即便是龙头也很难在陆风设备中实现不错的利润空间，陆风经济性相对差一些，且技术难度较低，风电场对陆风设备的价格极为敏感，上述因素共同造就了一个内卷严重，完全价格主导的市场，但这个市场又相对较大，不得不做。
海风的情况是市场相对较小，但具有一定的壁垒，市场竞争格局更好，海风设备的毛利率和增长率都要更高，在企业中海风设备属于增长盘。未来海风的增长率依然会保持较高的水准，更好的风资源和更低的弃风率带来的是海风对设备价格的低敏感度。可开发区域又高，未来的想象空间远大于陆风。
2023年将成为风电大年，哪个环节值得关注？
竞争格局相对较好的海缆、轴承、传动链等环节一直都更值得关注，风电装机量高增这些环节受益也会更明显。与之前不同的是，2023年风电主机设备是有可能走出内卷降价区间的，二三季度的供应情况可能会偏紧，风电主机存在阶段性涨价的机会，企业也会影响一段利润修复期。
与此同时，风电机组的最上游原材料，像钢铁、铜材、环氧树脂这些大宗商品的价格处于下降趋势。一直以来，风电行情与大宗商品的价格呈现紧密的负相关，原本不被看好的塔筒、扇叶等相对低技术风电设备企业明显更受益。这些企业普遍估值较低，再叠加二三季度可能出现的设备涨价，这部分之前不被看好的企业其实非常值得关注。
