今年上半年风电项目招标规模约53GW，超过去年全年的招标量，创下历史新高。其中，海上风电已经完成招标8GW，预计全年完成招标15GW。在政府积极助推项目备案制落地、加快推进基建的背景下，下半年风电装机规模有望提升。
那么，上半年风电招标创新高释放了哪些信号？陆上风电、海上风电各自的优势是什么？哪些环节有投资价值？我们请价值事务所创始人、首席策略分析师、新能源大爆炸主理人许立通先生来为我们做解读。
本文核心观点：
1、风电招标创历史新高，源于风光大基地投产和成本降低，下半年有望迎来价量齐升；
2、陆上风电的优势是成本低，海上风电的主要优势是风力风速平稳，靠近用电中心；
3、近年来，弃风率和风电成本降低，旧风电机组的回收未来有市场；
4、风电行业的发展趋势是机组大型化和海上风电；
5、风电行业有投资价值的几个环节：大型化、半直驱、海上的风机，塔筒，海缆，碳纤维叶片材料。
上半年风电招标创历史新高，释放了什么信号？会带来哪些影响？
我认为，上半年风电招标创历史新高主要有两个原因：
1、第一批风光大基地陆续投产。第一批风光大基地规划的产能是97.05GW，今年5月已经开工快九成了，随着这一批陆续投产，风电的招标需求增长是正常的。
2、风电的成本在下降，驱动行业装机量的提升，带来招标的新高。那么现在在风电机组大型化带来降本的驱动之下，2020年以来风电招标的均价是在明显地下降。比如，去年12月，金风科技的4S风机投标均价仅为2359元/千瓦，同比下降了22%。今年一季度，我国风电行业的招标价格继续下降，根据金风科技的数据，今年3月全市场的风机招标均价只有1876元/千瓦，同比再降低35%，相比去年12月下降了17%。
一方面需求提升，另一方面成本下降，所以风电招标有明显提升。从目前趋势来看，下半年风电招标会超预期。我预测2022年全年招标可能超过100GW，如果真能达到，明年风电的大规模装机就没有太大问题了。
而且风电行业还有一个利好，上游的原材料主要是各种金属，其价格有望逐步回落。此前行业为什么那么糟糕？原因是上游原材料价格上涨，需求又低迷，所以市场担忧量价齐跌；近期招标提升后，市场认为下半年风电行业有望量价齐升，所以可以看到近期风电板块走强。
风电招标创历史新高，整个行业都会受益，接下来有更多对风电的投资，行业成本有望加速下降。尤其是海上风电，随着成本加速下降，需求会加速提升，最终加快全面平价上网到来，在二级市场上也会缩短和光伏的估值差距。
目前除了广东、山东和浙江有补贴之外，还有哪些省份可能有补贴？
从目前各省发布的“十四五”规划来看，总共发布了54GW的新增装机目标，除辽宁还没有公布装机规划之外，统计下来全国“十四五”海上风电新增装机有希望接近60GW规模，其中靠前的主要是广东、山东、江苏、浙江、海南、广西、天津、上海等。
现在广东、山东、浙江已经明确进行省财政补贴了，理论上其他省市也会陆续推出，尤其是地方财政比较富裕的，比如江苏、福建、上海，推出财政补贴的概率是非常大。
海上风电和陆上风电哪个更具有优势？
当前，陆上风电的优势是综合成本更低。陆上风电的安装环境更简单，可以钻在地下很深，没有海浪，也没有海水腐蚀，所以它的安装成本、后期维护成本也就更低。
海上风电的优势：
1、风力和风速平稳。这决定了海上风机的利用率更高。
风电和光伏都有一个概念是非常重要的，就是每年的利用率。阳光和风能不是一天24小时都可以发电的，所以它利用率比较关键。由于海上的风力和风速都更平稳，那么海上比陆上的利用率会更高。例如，2021年，国内风电的平均利用小时是2000多个小时/年。其中，很可能陆上风电是平均1500个小时/年，海上风电是平均2500个小时/年。
2、单机的装机容量更大。它对风能的利用更加充分，发电量更大，就要求风机更大，叶片更大更长。这在陆地很难做到，因为陆地运输有很大问题。但是海上不存在这个问题，很多生产基地就在海边附近，把它运过去就好了。
3、不占地，也不扰民。
4、更靠近用电负荷中心，消费电能的地方。中国经济重心是在东南沿海各省，但是陆上风电资源丰富的地区是在西北、华北、东北。这些地方可以产生风电，必须要通过特高压去传输，过程中难免会有一些损耗，投资成本也更大。但是海上风电就没有这个问题，因为风能就在海上，靠近东南沿海这些用电大户地区。
总的来说，海上风电未来的潜力是更大的。
风电一直有弃风率高、成本高、环保等问题。从我国发展风电至今，这种情况是否有改善？
1、弃风率。
过去几年，国内风电的弃风率确实是个问题。比如，2016年，当时有个统计，全国的弃风电量达到了接近500亿千瓦时，其中甘肃、新疆、吉林、内蒙古这些风能丰富的地方，弃风率更高，平均30%~40%。甘肃和新疆40%左右，吉林30%，内蒙古20%，弃风率是很高的。
当时的弃光率也很高，为什么会有这个问题？最主要的原因是，西部电多用不完，东部缺电。如我上面说的，中国的经济是东强西弱，但风能、光能丰富的地区确实是在西部、华北、东北，那么就出现供给和需求匹配的问题。
还有一个问题，前几年输电通道的建设落后于风电和光伏建设进度，相当于发的电就白白浪费了。而且风电和光伏发电不能像煤炭发电那样，用电多就多发电，用电少就少发电。所以，当发电量多时，弃风率、弃光率就很高。
现在随着光伏和陆上风电的平价上网，以及海上风电发展起来了，加上储能的配网设施的发展，以及中国西部的经济发展起来，用电需求也起来了，所以弃风和弃光已经有明显好转了。根据国家能源局数据，全国的弃风率从2015年的平均15.5%，下降到去年的3.1%。甘肃和新疆分别从39%和30%，下降到了7.1%和7.3%。这个问题现在明显得到控制了。
2、风电成本
风电成本降低，现在有两大趋势。
第一，大型化。 风机和叶片做大。
第二，产品机制。一个是风机的技术路线，主要有双馈、直驱、半直驱。半直驱是未来技术的主要迭代方向，因为它对于成本的下降是最有帮助的。另一个是行业向着远海发展，因为风更大更稳定。所以，整个行业的成本还是下降的。
3、环保
我比较担心的问题是，十几年前建设的风电机组慢慢老化，如果回收、维护做不好，会对环保造成一定影响，也有安全隐患，这方面需要国家出台政策来解决。当然这也是一个机会，旧风电机组的回收、维护可能是个不错的市场，值得去关注。
风电哪些环节更具有投资价值？未来发展趋势是什么？什么样的企业更有竞争力？个人投资者该如何布局？
1、风电的未来发展趋势
趋势一，大型化。新能源行业发展的根本推动力是度电成本的下降，风电行业也是。那么度电成本继续下降主要靠什么？目前主要靠大型化，风电机组做得越来越大，叶片越来越长，这样就能最大化地利用风能。
趋势二，海上风电。海上风电有我们前面说的那些优势，加上由于陆上风电可发展的空间越来越有限，因为土地资源是有限的，尤其是风能资源很丰富的土地是比较有限的，所以我们只能向大海要空间。
2、风电行业有投资价值的环节
个人看好几个环节：
环节一，风机。风机占了整个风电机组成本的50%左右，它在整个风电行业价值链体系里占了非常大的一块，因此关注风机是毫无疑问的。
风机的发展趋势：1）大型化，2）半直驱技术，3）适合海上的风机。
可以关注在大型化和半直驱技术方面有优势的龙头企业，以及以海上风电为主的，最好企业也处于沿海省市，比如明阳智能，它可能最值得关注一下，金风科技也可以。
环节二，塔筒。从弹性来说，个人认为可以重点关注塔筒，它基本上是一个变相卖钢铁的生意。原材料钢占据了塔筒成本的90%。
为什么我认为塔筒的弹性会很大？因为塔筒的逻辑是上游原材料价格，去年大宗商品各种大涨价，市场又担忧风电需求下降，所以当时市场对塔筒的逻辑是量价齐跌。
但是最近随着招标超预期，对上游原材料的价格也有下降的预期了，接下来很有可能迎来量价齐升的逻辑。如果塔筒原材料钢的价格下降，成本降低，那么塔筒相比风电行业的其他板块的提升就会更明显。
可以重点关注有新增产能比较大的龙头企业，比如说天顺风能、大金重工。
环节三，海缆。海上风电的增长会增加海缆的需求。海缆的竞争格局还是非常不错的，所以我个人也认为是可以重点关注的，比如东方电缆、中天科技。
环节四，叶片材料。市场关注比较少，但个人认为是可以重点关注的。风电的叶片材料是风机成本下降的核心。现在叶片主要是玻纤做的，行业开始有一种替代产品，就是碳纤维。
碳纤维比玻纤成本高，但是它质量更轻，可以提升发电效率，而且它对于风机的塔筒和其他零部件强度的要求会降低，整个风电机组的成本会下降，最终能带来风电成本的下降。所以未来风电行业可能加快使用碳纤维。在碳纤维板块比较好的公司主要是吉林碳谷、中复神鹰，光威复材可以重点关注。
