据近日报道：受半导体行业周期下行影响，2023Q1半导体板块仍处于低谷，板块营收943亿元，同比-1.8％，归母净利润57.4亿元，同比-55.0％；板块整体毛利率26.5％，同比-5.6%，归母净利润率4.93％，同比-9.9%；但近期半导体设备和存储芯片的股价出现了上涨。这是什么原因所致？在这样的背景下，行业又将如何发展？接下来，让我们邀请妙投研究员宋昌浩为大家带来行业相关信息解读~
核心看点：
近期半导体上涨主要是受到存储芯片相关的两大消息影响，持续上涨的概率不大
当前的股票表现是反弹，行业的反转并没有到来，市场只是一个预期
短期内值得关注的方向：存储和设备
国产替代依旧是未来的趋势，国内企业将迎来更大的发展机遇
Q:最近的半导体上涨现象，您认为主要的原因是什么？
我认为主要是因为存储芯片相关的两个消息
其中一个消息是两家龙头公司，铠侠和西部数据正在加快合并谈判，制定相关计划，市场认为存储现在已经处于底部，当龙头公司都有这类消息时，往往说明行业已经出现一个底部了，所以市场会有反应。
另一个消息是关于长江存储。据媒体报道，长江存储近期陆续对客户放出调价讯息，涨幅约3-5%，该消息对市场造成了一定的影响。
Q:这种上涨趋势是否会持续？大概会维持在什么样的价格水平？
从涨势来看，持续涨的概率不大，但是它属于一个磨底的状态，就是在底部反复活跃，可能涨两天再跌两天，然后再接着涨，我觉得大概率是这种涨法。
从股价水平来看，近两天部分标的涨幅已经接近20%，我觉得最多涨30%可能就会调整了，因为整个行业的基本面还不支持它大涨。
Q：当前市场表现是反弹还是反转？我们有什么方法去判断吗？
首先，股价上的表现属于反弹，行业的反转并没有到来，市场只是一个预期。
其次，我觉得反转是需要有更多行业数据验证的，比如，等到二季度、三季度的时候，有业绩来佐证行业确实是在变好，那个时候可能会接着涨，但现在可能就是涨几天，然后调整，我觉得持续向上大涨的可能性是不大的。
Q：除存储芯片之外，短期内还有哪些方向更值得关注？
除存储芯片之外，我认为现在逻辑比较好的就是设备。
设备的逻辑还是国产化，现在国产化一直在持续推进，到今年7月份，包括日本、荷兰对国内的半导体设备进行出口限制，可能政策会进一步落地，在政策落地之后，国内会不会出台一些新政策去扶持半导体设备行业的发展呢？我觉得这个还是值得关注的。
其他的，比如MCU，模拟芯片设计等，这些竞争还是在不断加剧的，可能二季度、三季度的业绩还会比较差，短期内如果同板块比较的话，我觉得可能不如存储。
Q：我们国内的企业在哪些方面相对更有发展优势？政策对其发展的影响是否巨大？
首先，国内和国外的逻辑不太一样，因为在中美冲突日益加剧的背景下，国内的一些产品是有国产化需求的，这样一来，就会有一定机会。举个例子，比如同样两款产品可能国外产品的竞争力更强，国内产品竞争力相对较弱，但对于中国来说，如果想让自己的供应链更加安全，可能会优先选择国内产品，所以国内产品在这方面会比较有优势。
其次，政策影响还是比较大的，特别是半导体设备这部分，因为晶圆制造和设计是分开的，国内现在最被卡脖子的就是晶圆制造，晶圆制造需要大量的先进设备，目前国内的设备和材料是短板，这两年很多政策其实都在扶持这两部分，包括大基金二期，最近要入资的企业，也主要是集中在设备和材料这两部分。
Q：从周期性和成长性的角度来看，您觉得半导体行业的发展趋势是怎么样的？
从周期性的角度来看，现在处于发展周期的接近底部位置，未来随着下游需求的复苏以及技术的进步，会逐渐走向上行周期。
从成长性的角度来看，未来随着新应用的出现，比如越来越多的产品电子化、人工智能以及新能源汽车等，对于半导体的需求会越来越多的，因此会带动半导体行业的快速发展。
Q:在中短期内，我国半导体行业相关的技术会实现大突破吗？
我觉得，关键性的技术突破还需要时间的沉淀。
一方面，中国大陆真正投入发展半导体行业的时间较短。从2017年到现在，也就是5、6年时间，国内这几年能取得这么大的技术进步，速度已经很快了，技术突破不是一两个月就能实现的，它需要时间的积累。
另一方面，消费市场对于产品的要求较高，因此产品的推出需要时间的打磨。比如有些终端消费产品，对于芯片的要求不只局限于能做出产品，也需要较高的性价比，在功耗、散热以及价格等方面的要求都比较高，需要一个能够达到各方面平衡的产品，所以，这对于芯片厂商的考验就比较大，因此要突破这些难点需要较长的时间。
Q：在半导体投资过程中，投资者应该注意些什么呢？
首先，要关注政策支持的力度。关注国家出台了哪些政策来支持半导体行业的发展，半导体前期投入较大，因此很多企业和公司初期去投这个行业的动力不大，如果在某些关键领域，能有相关的政策扶持，对于行业的发展是重要且关键的。
其次，最关键的就是产品竞争力。不管政策如何大力度支持，如果产品技术、性能等方面的竞争力都比较弱的话，那也是于事无补的，比如像半导体材料，要保证产品的适配度，不影响其他环节的制造，不会带来更大的损失才可以。
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