2023-09-18 18:25:17
证监会分红新规,对强化对“铁公鸡”监管约束
- 证监会近期拟对上市公司现金分红规则进行修改,拟进一步对不分红或分红少的公司加强制度约束督促分红,推动进一步优化分红方式和节奏,让分红好的公司得到更多激励,同时也加强对超出能力分红企业的约束等。
- 现实中,仍有部分上市公司有能力分红却长年一毛不拔,被市场称之为“铁公鸡”,也有的公司常年高比例分红却被市场质疑,掀起了现金分红应以公司自治为主还是强制为主的讨论。
- 对此,专家认为,现金分红应以公司自治为基础。上市公司分红需要综合考虑盈利、现金流、债务、成长阶段、发展目标等多种因素,不同类型的股东对现金分红的态度和诉求不完全一致,需平衡公司与股东、大股东与小股东的利益。公司情况千差万别,很难划出一条普适的分红标准。
- 对于有能力分红却长年一毛不拔的“铁公鸡”,专家认为,我国资本市场总体尚不成熟,需监管发挥更加积极的作用,以有为监管推动构建有效市场。
- 一是部分公司治理问题较为突出,无法就分红形成有效的约束机制,需要监管加强引导;二是分红具有惯性和“同群效应”,早期需要推动树立标杆、形成示范;三是我国投资文化尚不成熟。
- 对于部分公司个别年度分红比例虽然偏高,但仍有其合理性,要全面客观看待。当然也不排除可能存在大股东不顾企业未来发展需要而任意分红、掏空公司的行为,首先要看利润是否真实,是否存在造假;第二要看现金从哪儿来,是否属于借钱分红;最后还要结合大股东分红动机来看,不能将高比例分红就等同于超出能力分红。(证券时报)