八大券商主题策略：高端白酒仍是最核心标的，属于食品饮料板块的“诗和远方”

天风证券：高端白酒属于食品饮料板块的“诗和远方”
一季度整体呈现景气度向上，重点关注眼下的高成长。高端白酒基本面反馈仍然乐观，次高端酒企Q1弹性大。
高端白酒景气度仍强，渠道库存均较低、批价自年初以来稳步上行。
估值层面，我们认为高端白酒长期估值将以茅台40X为锚，长期来看高端白酒仍然是最优质最核心的标的，属于食品饮料板块的“诗和远方”。
次高端方面，去年酒企挺价及升级作用直接反映在春季销售情况里，不仅偏高端产品表现亮眼，次高端品种也恢复迅速。
我们认为短期次高端里弹性标的需重点关注。次高端里重点推荐舍得、口子窖，关注洋河。
东北证券：估值已回归较为合理水平坚定推荐配置高端茅五泸
白酒板块，近期经过调整以后，估值已经回归到较为合理水平，配置价值逐步凸显。
从春季糖酒会交流情况来看，消费升级趋势不改，带动高端、次高端市场扩容，竞争加剧为五泸的进一步升级提供支撑。
酱酒竞争进入次高端市场，但品质与品牌始终是市场竞争的终点。
香型丰富化程度进一步提高，竞争格局的本质在于各香型龙头企业的市场份额。
我们坚定推荐配置高端茅五泸，次高端汾酒、古井、酒鬼、今世缘等。
啤酒板块，啤酒板块，主要厂商动销均已恢复到疫情前同期水平，建议关注去年低基数下的销量反弹。
同时麦芽、包材等原材料上涨促使厂商通过产品结构升级消化成本上涨，行业估值已回落至合理区间，首推华润啤酒、重庆啤酒，推荐青岛啤酒、珠江啤酒。
乳制品板块，上游奶源供给偏紧致价格持续上行，带动下游竞争趋缓，同时一季度同比均呈现明显改善，建议关注估值回落合理区间的伊利股份、蒙牛乳业、光明乳业，奶粉建议关注中国飞鹤。
休闲食品板块，建议关注PEG较低且后期快速增长的盐津铺子和洽洽食品。卤制品板块，持续看好卤味龙头绝味食品，主业高增长目标叠加近期单店持续恢复，建议关注困境反转的周黑鸭。
调味品板块，原材料包材价格处于高位，可能存在提价预期，部分一季度低基数企业可能迎来高增长，建议关注中炬高新。
注：上述部分属于节选内容。【原文】