美联储新年首份利率决议今晚出炉！一文纵览三大核心看点

北京时间周四凌晨3点，美联储即将公布2024年的首份利率决议。在迈入了这个所有人公认的“降息年”后，美联储官员今晚究竟会以怎样的面貌展现在世人面前，无疑正备受瞩目。
尽管业内目前普遍预计，美联储此次利率决议连续第四次维稳利率已“板上钉钉”——其今晚几乎肯定会将联邦利率目标区间，维持在去年7月所触及的22年高位5.25%-5.5%。但美联储货币政策声明的任何微小改动，以及美联储主席鲍威尔在会后新闻发布会上所流露的鹰鸽立场，都可能改变开年以来尚处混沌之中的市场行情走势。
今晚核心看点①：美联储声明料将改动一句话？
相信几乎所有人，在今晚都想第一时间知道美联储年内究竟何时会降息——会在3月还是在二季度？但美联储不太可能在声明中就明确说明首次降息何时到来。
素有“新美联储通讯社”之称的著名记者Nick Timiraos上周末就表示，美联储在即将到来的政策会议上可能会调整政策声明，去除之前暗示下一步更可能加息而非降息的措辞。虽然Timiraos并没有明确说明这句措辞是哪一句，但许多业内人士已经把焦点投向了上月决议时已经小幅改动过的一句话上：“在确定任何额外的政策紧缩到何种程度合适、假以时日能让通胀率回到2%时，委员会将考虑货币政策的累计紧缩、货币政策在影响经济活动和通胀上的滞后性，以及经济和金融形势的变化。”
有分析人士表示，在过去一年多的时间里，这一措辞——主要是前半句“在确定任何额外的政策紧缩到何种程度合适”，强调了美联储在达到通胀目标之前会继续加息的意愿。如果彻底删除这半句话，就可能预示着其已为未来可能的降息敞开大门；而如果美联储还是保留这一措辞，决策者发出的信号则可能是：他们尚不确定未来会发生什么。这种差异对金融市场将意义重大。
今晚核心看点②：火热数据下鲍威尔如何看待降息前景？
在新闻发布会上，鲍威尔很可能会被问及美联储是否考虑在3月份降息，以及其去年12月会议上对今年降息75个基点的点阵图预估中值，是否仍能很好地反映官员们当前的普遍观点。
通常情况下，美联储往往是因为经济活动急剧放缓而降息。但这回的情况不一样：直到去年年底，美国经济增长仍然出人意料的强劲。阻止美联储很快降息的因素还包括债券收益率去年底已经快速下降，美股则在新年伊始率创新高，这可能会促进经济活动和消费支出。
如果鲍威尔真有意3月降息，今晚在讲话中可能便会流露出一些蛛丝马迹，否则则可能预示着其还没有真正设想好或仍有意继续观望。
今晚核心看点③：鲍威尔对于放缓缩表的态度几何？
美联储本月早些时候公布的12月会议纪要显示，一些美联储官员认为量化紧缩(QT)的步伐需要在不久后得到重审，可能标志着流动性充裕时期开始走向终结。
自2022年夏天以来，随着美联储以每月950亿美元回笼到期证券，其资产负债表规模目前已经降至了约7.7万亿美元。这种QT举措从金融体系中抽走了流动性，与量化宽松(QE)的效果相反。（财联社）