作者｜朱振鑫
头图｜视觉中国
大科技是资本市场最有想象空间的赛道，没有之一，但大科技也是最不适合普通投资者的赛道。在过去几年的A股市场上，以新能源、半导体、军工、生物医药为代表的大科技赛道创造了很多十倍股的神话，这的确是其他任何行业都望尘莫及的，所以很多投资者对科技投资趋之若鹜。
但几年下来，你会发现从科技股身上赚到钱的人并不多。有的是买在了高点，有的是最初赚钱但又全亏了回去，总之看似充满诱惑的科技股最后成了市场上最残酷的绞肉机。
一位投资者就问到怎么解决投科技难赚钱的问题，是不是应该多多学点科技知识？其实这并不是最重要的，我给她讲了一个电视剧《狂飙》里的故事。
大家应该都看了《狂飙》这部电视剧，每个角色都很精彩，大家觉得里面智商最高的人是谁？可能很多人的答案都不是高启强，而是他的弟弟高启盛。高启盛的确智商过人，帮他哥出了不少“聪明”的主意，但如果从投资的角度看，全剧里最愚蠢的一笔投资就是高启盛做的，那就是在2006年斥巨资屯了一批小灵通，结果全部砸手里，然后才被逼的去贩毒，最后赔了夫人又折兵，把命都搭进去了。
为什么这么聪明的高启盛会在2006年去屯小灵通？因为那个时候小灵通实在太火了。小灵通从90年代末开始出现，凭借单向收费、费用低的核心优势快速普及，2000年之后开始逐步爆发，到2006年最火时全国的小灵通用户数超过9300万，全球用户数突破1亿。
高启盛的确很聪明，在这个行业刚刚萌芽的时候就捕捉到了机会，劝他哥一起做了第一批小灵通专卖店。虽然剧中没有详细交待，但可以想象，他们一开始应该是赚了不少钱的，要不也不会在2006年那么激进的去囤货。
但从2006年开始，市场风云突变。小灵通是2G时代的产物，采用的是相对落后的通信技术，本质上是固话的延伸，所以成本才比较低。随着3G网络技术的兴起，政策逐步开始向3G网络倾斜，并逐步清退小灵通所使用的无线接入系统，避免对3G网络的干扰。
更重要的是，移动手机技术突飞猛进，再加上通信资费改革的推动，手机的费用开始大幅下降，小灵通的最大优势荡然无存。当初小灵通崛起有多快，后来的衰落就有多快。2006年之后，小灵通用户数逐年下降，2008年跌破7000万，2011年跌破2000万，2014年小灵通正式退网，彻底退出历史舞台。
在资本市场上，当年依靠小灵通发家的UT斯达康，年销售额最高时超过200亿人民币，市值一度高达70亿美金，甚至超过了当时的通信巨头思科，是红极一时的明星科技股。但随着小灵通的衰落，这些风口上的科技股也迅速衰落，短短几年之后市值就缩水了99%。
这就是一次典型的科技迭代，来时势如破竹，去时风卷残云。而如果你像高启盛那样在2006年投资了这个赛道，那就是一个典型的科技投资陷阱。这个故事不是个案，在很多科技领域都存在类似的故事，它告诉我们两个简单的道理：
第一，科技投资是一件波动极大、风险极高的事，不是谁都能承受的。
我们在讲科技股和消费股差异的时候讲过，科技行业的核心是技术，而技术是在不断进化和迭代的，一旦新的技术出现，基于传统技术的产品可能就会快速的被取代。在这个过程中，技术领先的公司可能会一飞冲天，而技术落后的公司可能会一落千丈，业绩波动极大，这和几年甚至几十年都没什么大变化的纯消费行业是完全不同的。
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