作者｜朱振鑫
头图｜视觉中国
疫情三年，有些行业遭遇史无前例的冲击，成为时代的牺牲品，而有些行业却在惊涛骇浪中逆势崛起，成为时代的幸运儿。我们以A股市场的几百个行业赛道为研究对象，做了“十大悲惨行业”和“十大幸运行业”的系列专题，之前我们讲了十大悲惨行业的第8-10名，分别是旅游休闲、公路铁路以及保险行业，今天我们继续讲第6-7名的行业。
第7名：房地产行业
疫情前：年盈利2476亿，市值2.5万亿（2019年）
疫情后：年盈利952亿（2020-22年平均），市值1.6万亿（2022年）
盈利变化：-61.6%（-1524亿/年）
市值变化：-35.0%（-8795亿）
房地产可能是疫情前后反差最大的行业之一。在疫情前，房地产算是A股的明星行业，虽然行业市值在2015年之后就逐步萎缩，但行业盈利还在快速增长，2016-2018年A股主要房地产公司的总盈利分别为1391亿、1729亿和2058亿，到2019年已经达到2476亿，创历史新高。这个赚钱能力在A股仅次于银行保险，比庞大的医药、石油石化等板块还要赚钱。
但疫情爆发后的三年里，房地产行业遭遇了噩梦般的断崖式下滑。疫情后三年行业平均盈利仅952亿，比疫情前平均每年少赚1524亿，降幅高达61.6%。
更令人担忧的是，房地产盈利呈逐年加速下滑态势，2020-2022年盈利分别为2268亿、578亿和10亿。如果单看过去一年，行业整体基本没赚钱，而且还有加速下滑的趋势。
不出意外，行业整体很快就会陷入亏损的困境。除了极少数国有龙头企业，大部分房地产公司都遭遇重创，爆雷的更是不在少数。资本市场也早已开始用脚投票。A股整个房地产行业的市值已经从2019年的2.5万亿大幅缩水至1.6万亿，跌幅达35%。如果和2015年近3万亿的市值高点相比，跌幅已经接近一半。
从盈利角度看，房地产行业的下滑和疫情有一定关系。疫情对房地产的直接负面冲击主要体现在：一是房产销售高度依赖线下，疫情严重时成交都有明显的阶段性下滑；二是疫情导致很多人收入下降，投资可能更谨慎。
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