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大盘全天震荡调整，尾盘有所反弹，但力度有限，三大指数均小幅下跌。此外指数黄白分时线走势分化，中小盘股相对抗跌。盘面上，信创概念股午后走强，数字货币方向领涨。黄金概念股逆势活跃。下跌方面，部分赛道股展开调整，光伏等方向领跌。
板块方面，数字货币、贵金属、信创、福建自贸区等板块涨幅居前，一体化压铸、旅游、TOPCON电池、消费电子等板块跌幅居前。
昨日国家体育总局联合七部门共同印发了《户外运动产业发展规划（2022—2025年）》，带动户外运动相关板块活跃。
今天的研报聚焦碳纤维、信创、户外运动三个方向。
关键词一：碳纤维
来源：海通国际
相关公司：中简科技、中复神鹰、光威复材、东丽工业
核心看点：
碳纤维的制备流程长且复杂，其中的原丝制备、预氧化等环节均对工艺提出了较高的要求，具有一定的技术壁垒。
下游增长较快的是压力容器和体育休闲，需求量同比2020年分比增加了25.0%和20.1%。此外，风电叶片需求增加了7.8%，航空航天增加了0.3%。单价方面，航空航天领域是其他各领域平均售价的3倍左右。
商用飞机、无人机、军用飞机是需求最多的市场。尽管我们预计商用飞机对碳纤维需求的大规模恢复可能要到2025年，但无人机及军用飞机对碳纤维的需求可起到很好的支撑作用。
优质PAN原丝是制造高性能碳纤维的首要必备条件，杂质缺陷最少化是提高碳纤维拉伸强度的根本措施，预氧化处理是碳纤维制备流程中耗时最长的一道工序，高温技术和高温设备以及相关的重要构件的研究也很重要。
小丝束碳纤维的抗拉强度较为稳定，离散型较小，变异系数控制在5%以下。而大丝束碳纤维的变异系数在15-18%左右，离散型更好，但综合性能稳定程度较低。小丝束目前在对性能及稳定性要求较高的领域，如航空航天中应用较广，而大丝束则主要应用于对成本较为敏感的一般工业领域。
2021年全球碳纤维需求总量118,000吨，同比增长10.4%；销售额34亿美元，同比增长30.1%，主要是由于2021年碳纤维供不应求导致了价格上涨。排名前三位的领域分别为风电叶片33,000吨，体育休闲18,500吨，航空航天16,500吨，占比14.0%。销售额方面，前三位的领域分别为航空航天11.9亿美元，风电叶片5.5亿美元，体育休闲5.1亿美元。
2019年以来，随着国内碳纤维市场需求的快速增长，国产碳纤维整体呈现供不应求的局面，产品价格逐步提高。2022年国内外碳纤维需求走弱，碳纤维价格有所回落。预计至2025年碳纤维全球市场规模将达到58亿美元，年均复合增长率14.1%。2030年市场规模将相对2025年翻倍，达到115亿美元，期间年均复合增长率约为14.9%。
关键词二：信创
来源：安信证券
相关公司：金山办公、浪潮信息、中科曙光等
核心看点：
在几大关基领域推进行业信创或将成为下一阶段产业发展的重点方向。
金融信创是落实国家创新发展战略，推动金融数字化转型的重要内容。
银行业作为我国金融机构的主体和中枢，信息化投入规模稳居第一。
信创是一个“大事件倒逼+强政策推动”的产业。在几大关基领域推进行业信创或将成为下一阶段产业发展的重点方向。
按照安信证券的测算，从存量逻辑来看，基于对八大关基行业PC整机和服务器市场空间测算，估计关基行业合计的信创市场规模偏保守的参考值约为10126亿元。
从增量逻辑看，各行业的信创支出将会遵循利旧原则在每年的行业IT总支出中逐步提高占比，以持续的增量替换填补存量市场，据此测算未来五年行业信创市场空间的偏保守参考范围约为3418~8701亿元。
其中，金融行业是信创行业发展的第一梯队，作为重点关基行业之一，其自主性和安全性事关国计民生，是信创建设最为重要的细分市场之一。金融信创是落实国家创新发展战略，推动金融数字化转型的重要内容。
银行业作为我国金融机构的主体和中枢，信息化投入规模稳居第一，2020年投入金额为2078亿元。
未来金融机构的技术投入与创新实践将集中于三大方向：
1)基础技术建设与升级
2)业务需求导向的数字化实践
3)基于数字金融基础设施的创新实践
关键词三：户外运动
来源：光大证券
相关公司：安踏体育、李宁、特步国际、牧高笛、三夫户外、探路者
核心看点：
近日发布的《户外运动产业发展规划（2022—2025年）》从多维度促进户外运动产业高质量发展。
运动鞋服和户外用品相关上市公司将相应受益。从长期赛道景气度和品牌力的角度，可关注估值回调到位、流水增速修复且复苏幅度领先于服装行业总体的港股运动服饰龙头，户外运动产业等新赛道景气待放。
风险提示：行业竞争加剧、疫情影响超预期、户外需求增长不达预期等风险。
1、2022年11月7日，国家体育总局联合国家发展改革委等七部门共同印发了《户外运动产业发展规划（2022—2025年）》（以下简称《规划》），涉及冰雪、山地户外、水上、航空、汽车摩托车、自行车、马拉松、马术等户外运动产业。本次《规划》的主要目标为到2025年户外运动产业总规模超3万亿元。
2、《规划》提出的主要任务包括
优化户外运动产业发展环境：推动自然资源向户外运动开放、推进户外运动装备器材便利化运输、搭建户外运动产业发展平台；
完善户外运动产业发展布局：促进区域户外运动产业协调发展、优化重点项目空间布局，加强户外运动场地设施建设、到2025年建设各类户外运动营地1万个；
丰富户外运动产品供给：提升户外赛事与节庆活动品质、到2025年打造100个全国知名的户外运动赛事与节庆活动品牌，丰富户外健身休闲产品、优化露营产品供给，培育户外运动市场主体，到2025年培育一批具有自主品牌、创新能力及竞争实力的户外运动龙头企业；
3、近年来我国户外运动产业快速发展
一方面户外运动参与人数持续增长，截至2021年底，全国超4亿人参与户外运动；另一方面，户外运动场地设施日趋完善、数量大幅增长。在常态化疫情防控形势下，促进健康、亲近自然的需求刺激户外运动产品服务快速发展，户外运动产业迎来快速发展期。
4、投资策略
分析师孙未未认为，运动鞋服和户外用品相关上市公司将相应受益，投资标的方面，继续从长期赛道景气度和品牌力的角度，关注回调到位、22Q3零售流水增速修复且复苏幅度领先于服装行业总体的港股运动服饰龙头，包括安踏体育、李宁、特步国际，以及户外用品赛道相关标的牧高笛、三夫户外、探路者。
分析师汲肖飞认为，此前由于疫情反复影响，下游服装需求增长承压，运动户外行业公司股价有所调整。随着国内居民对健康更为重视，户外运动行业市场规模有望持续增长，本次规划推出将有望进一步促进户外运动需求持续增长，可关注运动代工龙头申洲国际、华利集团，户外露营行业龙头牧高笛、探路者、浙江自然、华生科技。
研报原文可以添加妙妙子微信（huxiuvip302）获取
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