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大盘早盘探底回升，午后窄幅震荡，三大指数均小幅下跌，创业板指领跌。
盘面上，赛道股带领指数展开反弹，其中汽车零部件概念股掀涨停潮。光伏设备概念股大涨，TOPCON 方向领涨。工业母机概念股持续活跃。下跌方面，医药相关板块集体调整。
总体上个股跌多涨少，两市超2900只个股下跌。沪深两市今日成交额8029亿，较上个交易日缩量781亿。板块方面，一体化压铸、 TOPCON 电池、工业母机、减速器等板块涨幅居前，贵金属、教育、医疗器械、 CRO 等板块跌幅居前。今天的研报聚焦光伏设备、工业母机、汽车线束三个板块。
关键词一：光伏设备
来源：中原证券
相关公司：晶盛机电、奥特维、高测股份、迈为股份
核心看点：
考虑上游硅料扩产进度以及下游海外需求释放，同时钨丝金刚线、N型电池等技术迭代持续推进，光伏基本面具备支撑因素，能享受下游产能扩张和技术迭代红利。
光伏板块盈利能力回升， 费用率下行，存货周转和应收账款周转均呈现加快迹象，经营活动现金流大幅增长，产能扩张周期资本开支扩大。
2022年，多晶硅还原炉、晶体生长设备、晶体加工设备、晶片加工设备、太阳能电池加工和组件加工设备率先受益于硅料、硅片、电池和组件环节扩产。同时，N型硅料、N型大尺寸、薄片硅片、HJT/TOPCon电池设备和超高速串焊等技术升级增加设备需求。
2022年第二季度，光伏设备板块营业总收入和归属于上市公司股东的净利润分别同比增长64.09%和79.20%。值得关注的是，设备厂普遍需求旺盛，业绩提升显著。
上半年光伏设备毛利率略有降低主要是由于部分公司业务向下游延伸至毛利率低的硅片生产业务，相反单晶炉、高速串焊机、激光设备以及电池设备厂商毛利率均有所上升，反映市场较好需求背景下设备厂的盈利能力走强。
光伏设备净利率走高与期间费用控制较好和规模效应有关。光伏设备合同负债规模181.73亿元，较年初和一季度末分别增长24.08%和19.88%，反映市场订单快速增长态势。
头部设备企业在资本实力、融资渠道、产能扩张力度、研发实力、销售渠道和成本控制等方面更具备竞争优势，平均业绩增速好于其他公司，强者恒强。光伏领域的竞争集中在头部企业成为产业发展的重要趋势之一。
关键词二：工业母机
来源：天风证券、开源证券
相关公司：华中数控、科德数控、海天精工、宇环数控、秦川机床
核心看点：
被称为“工业母机”的机床是制造业生产线中设备数量占比最高的加工设备。2020年以来金属切削机床产量呈现底部回升态势。
机床产业链上游以数控系统、传统系统等构成机床核心。目前我国工业母机已能够满足重点行业基本需求，我国头部企业关键部件自制/国产化率：主轴＞导轨/轴承＞滚珠丝杠＞数控系统。
中短期，可关注国产工业母机的两条投资主线，分别是是供应链自主可控和机床性能提升。
1、机床，又被称为“工业母机”，普遍应用于制造业生产过程，是切削、成型、特种加工等基础工艺的载体，是制造业生产线中设备数量占比最高的加工设备。数控机床也成为现代制造业的主要装备，制造技术进入数控加工的新时代。
2、全球机床的消费金额达到711.68亿美元，中国是最主要消费市场，2021年占比接近34%。2020年以来金属切削机床产量呈现底部回升态势，一方面得益于疫情后海外需求拉动出口并推动制造业迅速复苏，另一方面与机床更新周期形成共振。2021年中国金属切削机床产量至60.2万台，同比增长35%。
3、产业链上游以数控系统、传统系统等构成机床核心。数控系统依赖进口且成本较高、核心功能部件产业链基础薄弱，导致中国高端数控机床国产替代进度较慢。
“高档数控机床与基础制造装备”专项实施以来，我国工业母机产业自主开发能力及技术水平持续提升。目前我国工业母机已能够满足重点行业基本需求。根据开源证券分析师孟鹏飞统计，目前我国头部企业关键部件自制/国产化率：主轴＞导轨/轴承＞滚珠丝杠＞数控系统。
4、中短期国产工业母机突围路径
1）供应链自主可控：主要系提升主轴、数控系统等关键构件的自制率或国产化率，保障供应链安全。
2）提升机床性能：从误差补偿、数字化、装配等技术层面入手，减轻原材料材质及工艺问题对机床精度的负面影响；同时在多轴联动等方面寻求技术突破。
工业母机：海天精工、宇环数控、秦川机床、科德数控、日发精机、国盛智科、创世纪、纽威数控、华东重机
数控系统：华中数控
主轴：昊志机电、国机精工
刀具：中钨高新、华锐精密、欧科
关键词三：汽车线束
来源：信达证券
相关公司：沪光股份、卡倍亿
核心看点：
线束行业全球集中度较高，国产替代空间大。
汽车电动化、 智能化和轻量化带来线束变革新机遇。
线束需求升级，线束线缆迎广阔空间。
风险因素： 新能源汽车销量不及预期；铝材替代铜材进程不及预期；上游原材料涨价风险。
汽车线束是汽车电路的网络主体。汽车线束主要由线缆、端子、接插件及护套等组成。下游线束行业集中度高， 2020 年线束行业 CR3 为 70.9%， CR5 为 81.7%，随着国内自主品牌的崛起，国内主机厂逐步切换本土供应商，线束行业的国产替代空间较大。
汽车电动化转型下特殊线缆需求增加，特殊线缆因加工工艺复杂，绝缘层屏蔽层等要求较常规线缆更高，单车价值量提升明显。
随着汽车智能化的逐渐普及，以及辅助驾驶功能由 L1 级别向 L3、 L4 高级别升级，车用传感器所需数量有望增多。随之而来的是高速数据传输线缆如同轴线缆、数据传输线缆等需求增加；
轻量化趋势下铝材替代铜材，线缆占线束重量比较高，约 75%，相比于铜材，铝材具有密度小价格低的特点，其替换铜材已为行业新趋势。 特斯拉 Model 3 已有铝线应用于高压充电线处，陆嘉敏认为在特斯拉的引领下，线束行业有望加速轻量化变革进程，轻量化趋势下铝材用量的增加有望在成本端为行业提升盈利能力。
研报原文可以添加妙妙子微信（huxiuvip302）获取
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