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之前，我们讲了增厚收益的第一种思路就是择股，而择股并不是让大家一下子去盯住某家企业。因为你实在是没有这样的精力去做实际的调研，所以给大家介绍了一种间接的方式叫做选赛道，比如说挑选几个重要的行业，这个行业是明天的行业，那么投资这些赛道就更有可能性获得比较好的收益。
而今天我们再换一种思路，我们可以把这件事情交给基金经理，让他帮助我们择股，那么问题来了，怎么样去选择靠谱的主动管理型基金？本期就带大家一步一步来筛选出自己的基金池子。
说到选基金，很多人的反应就是我要去看收益率排行榜，一部分人觉得通过排行榜选基金总比自己瞎选要靠谱一些。
但这种粗放的买法是很容易踩坑的，原因是在A股市场当中存在一个冠军魔咒的说法，冠军魔咒指的就是前一年业绩排行非常靠前的基金，在第二年的时候，往往它的收益就没那么好，甚至在极端情况之下，很可能会排在市场的倒数。
举个例子，在2020年的时候，易方达的张坤管理的基金业绩是很好的，在网络上很多人把它叫做市场上管钱最多、最会管钱的男人。在微博上他还有一众的粉丝，粉丝们组成了后援团，给自己起的名字叫“ikun" 。
但是转眼到了2021年上半年的时候，这个基金就出现了大幅的回撤，表现很不好，粉丝们立马粉转黑。这是应了那句话，叫做冠军年年有，但魔咒饶过谁呢？
那如果看排行榜选基金不灵的话，到底该怎么样去选主动管理型基金？
步骤一：5432法则
这里介绍一个行业内比较常用的方法，叫做5432法则，是说在选基金的时候，大家以5432法则的方式去设定标准，再去看基金业绩的排行，你就能选出靠谱的基金了。
具体的方法如下：
如果你看5年的业绩，那么它需要在同类排行当中，你选出前1/5的基金就是5年，它是前20%的这个基金的战绩，然后你看三年的同类排行的时候，你筛选出前25%，就是前1/4的基金。
你看两年的业绩，最近这两年它的战绩排行的时候，必须得在前1/3，在近一年它的业绩排行是需要在同类里面前50%，也就是前1/2，这个地方我们就得到了1/5，1/4、1/3和1/2，这就是5432法则的来历，这样一步一步的来缩小范围，选出那些长线业绩更加优秀的基金。
从它的规律里面可以看到，其实更注重的是长线业绩，也就是时间线拉的越长，我们对基金的业绩排行的排名要求也就越加严格，时间短的时候，你反倒对他的容忍要更大一点，这个是因为我们投资理财的终极目标是要找到一些长期表现稳定，收益优秀的产品。
所以从短期市场来说，我们就要有一个容忍度，因为短期市场存在着各种各样不确定的因素，短期的选择时点是一个永恒的难题，这个难题对于个人投资者来说很难，对于机构来说也很难，所以基金产品在短期之内没有表现出非常出彩的业绩，是可以被容忍的。
至于一些短期涨幅非常大的产品和基金，就要打个问号，或者是要稍微谨慎一点了。
比如说有这样的一个案例，这个是公募基金行业当中一个话题人物，他的名字叫任泽松。在2013年的时候，他刚刚担任基金经理，那么第一年就拿到了80%的年化收益率。
这个数据是非常的惊人，那个时候他才刚刚29岁，疯狂的业绩让任泽松一战成名，被大家也是有很多的粉丝追捧他这个基金，在第二年的时候任泽松打破了冠军魔咒继续保持了高收益，因此大家送给他一些标签，叫“常胜将军”、“顺风顺水”、“公募一哥”，那他为什么会有这么超高的业绩？
实际上是因为他投资的风格其实是很激进的，重仓集中持有了创业板高成长高风险的股票，比如说乐视、昆仑万维、飞利信、尔康制药等计算机、科技类的这些波动很大的股票，全是前沿性的，甚至里面还有一些是PPT公司。
这些当时风光无二的股票帮助任泽松成王，但是后来事实证明也是把他的业绩拖入到了深渊。
当大盘整个逆转了之后，我们来看他的业绩。2015年6月份 A股达到了最高点5178点之后就掉头迅速向下，在这个泥沙俱下的时候，牛市涨得最快的创业板出现了最大幅度的踩踏，跌幅最深的时候达到了70%。
在这样的一个市场环境下，这位当时的明星基金经理他的业绩也出现了大反转，大家熟悉的乐视网在那段时间是负面消息不断，股票出现了长期的停牌，但是任泽松当时是持有乐视是最多的人，除了乐视网之外，他还持有了尔康制药，但是这家公司后来被发现财务造假，市值腰斩，而他重仓的股票也是在2015年下半年开始出现了暴跌，一时间这位基金经理从一个新人王变成了亏损王。
18年的时候他从中邮基金暗淡离职，之后市场上再也没有怎么听过他的消息，这个基金经理就变成了一个经典的反面案例。
真正好的基金经理是一直能留在市场上，在较长的时间里面，他能够获得一个长期稳定的超额收益，也是顺着这条逻辑，重点去看长期的业绩，那就有了上面所介绍的5432法则。
通过这个方法可以初步筛选出一个基金池子，但全市场有4500多只混合型的基金，我们用5432法则大概能够筛选出来600多只符合我们要求的基金，但600多只基金的池子还是太大了，下一步我们结合几个指标再缩小一下范围（下图）。
这4个指标分别是晨星评级，夏普比率，还有最大回撤和基金规模，这4个指标之前给大家提到过，今天我们根据筛选基金的逻辑，再给大家串联一下。
步骤二：晨星评级
首先我们看一下晨星评级，之前介绍过它是一个专业的第三方评级机构，它相对与一些其他的评分机构来说是比较客观中立的。
具体对于一个新手来说，在市场上经验不足的情况之下，建议大家重点去看晨星四星和五星，三星二星一星这种的尽量先留着观察，不是说它完全不行，但是新手来说还是稍微安全起见，不要去选这一类的基金。
可能有些人会发现，为什么有些基金好像没有晨星评级，这是怎么回事？
这个是因为成立时间不超过三年的新基金，晨星是不会给它做评级的，因为没有长线业绩，看不出来水平到底怎么样。
还有这个基金在半路上的时候它性质变了，比如说它原来是一个偏债型的基金，换了一个基金经理，之后把它弄成了一个偏股型，相当于是从汤到药全部换了一遍，像这种的，晨星也不会给它做评级，认为它的历史业绩没有什么参考价值，这就是为什么有些基金没有晨星的评级的原因，对这类新基金大家也稍微要警惕一下，要尽量去选择一些老基金。
步骤三：夏普比率
夏普比率之前给大家讲过，这个指标指的是你承受单位风险所获得的回报率，简单来说就是你投资的性价比怎么样，不要一个基金震荡整天都在大涨大跌，弄得惊心动魄，最后一看年终了之后只有个位数的收益率，那它就不是一个好基金。
有的基金非常的稳，收益率又很高，那么它的夏普比率一般来说就很大，所以这个指标就是越大越好。
但是大家在比较的时候不要拿不同类型的基金去比，比如说你拿一个债券基金和股票型基金去比夏普比率，这个就比错了。最好是说同类型的基金，比如说它都是混合型的基金，去比这个夏普比率是有参考价值的。
一般来说大家股票型的或者是混合型的基金夏普比率最好是大于一，它如果小于一的时候，大家就要保持警惕了。
步骤四：最大回撤
最大回撤理解起来就是你买了这个基金之后，哪怕你买在高点，它突然间遭遇了最糟糕的情况，那么它从最高点往下跌的时候跌了百分之多少？
这个数值肯定是越小越好，因为如果这个最大的回撤也能控制的比较好，那么即使市场上突然出现黑天鹅的时候，它也能够很有效的应对，这说明管理的不错，抗风险的能力很强。
对于新手来说，一个基金它如果最大回撤超过了30%，那么这种基金你要特别警惕了，说明它在市场出现极端情况的时候，它没有做及时的处理，或者是没有做有效的预判，一般来说最好不要超过25%。
因为对于新手来说，如果它的最大回撤跌超了30%，很多人都会在这个位置上选择割肉，因为30%的本金损失实在是太大了，很多人会认为回本无望选择割肉，即使这个基金后来大幅反弹了，甚至创了新高，但跟大多数人来说已经没有关系了。
以上说的是股票型或混合型的基金，如果是债券型的基金，那么它的最大回撤就是3%以内。
步骤五：基金规模
对于指数基金来说，大家尽量要选择基金规模比较大的，因为假如中间有投资者选择大笔的赎回或大笔的买入的时候，它不会对指数的偏离度造成太大的影响，所以指数型的基金大家以胖为美，要选择规模大一点的。
但是如果是选择主动管理型基金，就是有基金经理帮你看这些钱的这一类的投资品，那么这个原则就不太好使了，这个时候我们要选择规模比较适中的主动管理型的基金，比如说5个亿到50个亿，这个是最好的一个状态了，为什么这么说？
首先如果基金规模太小的话，很多时候自己都转不起来，因为养一个基金它需要各种各样的费用，比如说披露费、审计费、律师费，这都是固定的支出，规模那么小，你分摊到这个单位份额上的成本就比较高。
而且规模小的基金容易清盘，根据我们国家的规定，如果连续60天基金的资产少于5000万，那么这个基金就需要清盘的，所以不能太小，太小的话，这个是有风险的。
其次，基金规模还不能太大，因为每个基金经理他能够胜任的规模是有天花板的，你给一个基金经理10个亿、100个亿、1000个亿，管理难度绝对不是10倍的关系，它是指数级的上升，管好50个亿的基金经理不见得能够管好200个亿，比如说一个20亿基金，那么可能里面配50个股票，但是你给他100个亿的时候，可能就需要同时去盯100只股票，这对基金经理的考验是不一样的。
如果基金规模再大一点，就只能去配置市场上非常大的那几只股票，大家都是知道的，那么这个就变成了基金持仓的明牌。
明牌就是大家都知道你肯定会去配那几个股票，等到市场下跌的时候你也卖不掉，因为你持有的仓位实在太大了，你一卖就相当于砸自己的盘子。因为卖不掉，所以在市场下跌的时候只能硬扛。
当然有人发现，放眼看上去市场上能够看得进眼睛的基金经理好像管理规模都超过了50个亿，动不动都是两三百个亿，或者是甚至六七百个亿，这该怎么办？
这个时候就要观察基金经理的投资风格，其实有一类投资经理他是可以管理规模比较大的基金的，这一类基金经理的特点就是他偏长期，他换手率比较低，能力圈范围也比较大，他看上的那些产品或者是股票，本身市值也比较大，能够容纳比较大量的资金。但这一类基金经理相对来说是少数派，因此管理规模达到两三百个亿也是可以的。
上面就是本期要教给大家的筛选出自己基金池子的方法。当各位对基金观察了一段时间之后有把握了，就可以做少量的投资去体会一下，你选出来的这些基金，不能说每个都非常的好，每个都能够帮你赚很多的钱，都那么的惊艳。
但是对于刚刚基金入门的朋友来说，你获得了一个相对安全的选择库，要远比你从朋友那里听来的，或者是哪个文章里面或者是哪个社群里面给你推的一个基金要保险的多。
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