头图 ｜ 视觉中国
前几篇文章，我们讲了医药、消费、地产等行业，这个是按行业分类的，今天换一种分类方式来讲基金，按照与经济的关联度来划分，A股市场的很多行业可以划分成两种，一种是强周期性的，另外一种是弱周期性的。
各位在进入市场的时候，会遇到两种人。第一种人是建议你买了基金长期持有的；第二种人是让你买了基金，有了收益见好就收。那么谁说的对呢？到底应该如何做？
以上这两种人他们谁都对，但是也都不全对，这个跟投资标的有关系，接下来具体来说说。
什么是周期性行业？
在经济中，一切事物都有周期，只不过有些行业周期性不太明显，不管经济好还是坏，人们都离不开它，这类企业叫做弱周期行业。比如前面讲到的医药，还有消费当中的某一类，不管你兜里有钱没钱，都得吃饭，都得看病，都是刚性需求，这些行业周期性不强。
而有些行业的周期性就很明显，企业的股价随着经济周期涨涨跌跌，这些被称为强周期行业。经济好的时候，企业利润高，股价走势好；经济差的时候利润没了，股价跌得很惨。周期股代表就是券商，上篇我们是这么形容它的，三年不开张，开张吃三年。
券商板块是牛市的旗手，因为牛市代表着交易量的大增，大家都在券商的账户里买卖股票，业绩自然会好。
所以在一轮牛市开始前，最先发力的就是券商，比如在2015年大牛市来临之前，券商板块在一个月内翻了一倍，这个就是牛市的旗手。但是牛市过后，券商也会低迷，呈现出非常大的波动性。比如下面这张图，这个板块的走势跟心跳曲线似的，来回波动没停过。
强周期性行业还有一个代表，大家听过“猪周期”吗？就是我们吃的猪肉，这个板块它的周期也特别明显。目前来看我们回顾这么多年资本市场的一个表现，猪周期大概就是4年一轮。
下面这张图是猪肉价格的走势图，这个地方用的是毛猪的价格，就是生猪价格，各位看完这张图什么印象？
就是它的波动确实非常的明显，猪肉价格真正大涨的时候，比如2020年，猪价最高的时候能达90块钱一公斤，如果是自己家养的猪，那么一头猪大概能赚4000元，看到这么高的利润，很多养殖户都忙着盖新的猪圈。
而时间到了2021年，因为养的猪太多了，风头一转，猪肉跌到了30块钱一公斤，每头猪大约要亏500元左右。于是很多养殖户家里养的猪下了崽儿，都提前给宰了，因为你如果留着，猪每天都要吃饲料，越养越赔钱。
反映在股票市场当中，就是养猪的板块跟着猪周期涨一会儿再跌一会儿，轮回没完没了，这个就形成了猪周期，猪周期4年一轮，跟猪肉的养殖周期有很大的关系。
上面跟大家聊到了券商和猪肉这些都是属于强周期性的行业，另外还有一些常见的比如钢铁、煤炭、有色金属、地产、化工板块，这些都是属于强周期。因为这些都跟经济冷暖的关联很强，所以它都是非常典型的周期性行业。
强周期的特点是什么？
再回到今天开始提的那个问题，到底哪一位说的对呢？现在看来，他们都可能对，也都可能错，取决于你拿的是什么标的？什么基金，比如我们讲到的周期性行业，它是大涨大跌的是轮回的，那么第二种的投资方式是适合的。
周期是一个轮回，它取得的是短期的超额收益，这个时候，你做一点波段，见好就收，可能是一个不错的策略。
如果你长期拿着周期股，收益会怎样？我们来看一下数据：下图是上证周期行业50指数过去5年的收益，它是从所有的周期行业当中选择了50个比较有代表性的股票组成的一篮子组合，那么这个指数在过去5年，它的年化收益率仅为3%左右，这个收益率还没有一些银行理财产品的利息高，而且也跑不赢通胀。
这个就是我们说对于周期性的行业，你不能够恋战，不能够想着长期的拿着它躺赢，虽然长期收益不怎么样，但你会发现一个特点，它的波动性非常的大，有可能在短期内突然爆发，产生一个短期的超额收益。
因为周期股在短期有可能会出现一个爆发行情，在早期的A股市场，强周期股是非常受欢迎的。因为那时候的A股都是技术炒股，今天买明天就卖，做的都是超短线。那周期股就非常适合这种策略，虽然许多人来来回回折腾了半天，没赚到很多钱，但是在这个过程中也是也乐此不疲。
那个时候A股有个行情叫做“煤飞色舞”，煤是煤炭的煤，色是有色金属的色，说的就是煤炭和有色金属这个两个强周期行业的大涨行情。老股民都对2007年的超级大牛市印象深刻，在大牛市当中催化了很多妖股，动不动就20倍，30倍甚至还出现100倍的股票。
那轮大牛市行情当中，煤炭和有色金属就充当了急先锋，在所有行业当中它的涨幅算是佼佼者。
比如，在2005年6月至2007年10月，A股从998点攀升至6124点，涨幅是5倍，期间有色金属板块涨幅更是接近10倍，高居28个申万一级行业涨幅榜榜首。
除了这一波，另外一波出现在2008年年底到2009年8月，这波牛市当中，上证综指涨了一倍，但这个期间有色金属板块继续领跑，涨幅是2.6倍。
所以一说起煤飞色舞行情，老股民都很怀念，是典型的周期股行情。但是周期复杂多变，就是它跌下来的时候往往损失也比较大，所以就造成了周期股看上去很热闹，但很多的个人投资者参与过程当中就容易站在最高点，短期损失也会比较大，这个过程就是坐了过山车，让人又爱又恨。
周期股复杂多变，因为周期跟世界经济国家政策，还有产业上的供给和需求都是息息相关的，甚至有的时候周期股跟天气的变化都是有关系的，这么听起来它的趋势是比较难以把握的。
比如说周期行业的钢铁板块，它往往会受到各种各样因素的干扰。比如说铁矿石最大的出口国巴西出现了一个矿难，可能都会对铁矿石的价格造成扰动，黑天鹅事件谁也无法预计，这就显得这些行业变幻莫测。
再比如，因为环保问题，或者是因为天气的问题，空气污染的问题，河北钢铁厂暂停生产了......像这些因素我们普通投资者也无法准确的判断，表现在股票市场上，就显得相关的这些板块难以琢磨，反映在投资市场当中，就是你的账户上盈利涨涨跌跌，显得非常善变。
周期股如何投资？
其实对于刚刚入场的普通投资者来说，周期股的机会难以把握，如果感兴趣，可以从基金这个方向上入手，一般来说就是去选择一些主动管理型基金，让基金经理帮你看着这个事情，如果基金经理有比较强的择时和择股能力的话，那么他是可以帮助你把握这种短期的爆发力，同时能够规避掉一旦出现下挫之后的过山车的行情的利润回吐，那怎么看基金经理有没有比较强的择时能力呢？
主要看他5年的平均收益还有最大回撤，这里给大家列举几个专门做周期股做的还不错的基金经理，比如易方达基金的杨宗昌、华宝基金的蔡目荣，这些基金经理在过去几年，他的周期板块机会抓的还是不错的。
但即使选择这一类基金，我们说不要一开始就想着拿着不撒手。因为周期毕竟就是周期，在你入场的时候，就要知道，千不要对周期这个行业恋恋不舍。很多人把周期这个板块比成渣男，就好像对你好的时候，全世界就他最好，对你不好的时候，能把你的心给伤透了。所以我们对于这一类的板块要有正确的应对的姿势。
最后，总结一下，本期讲了一个大涨大跌的周期这个板块。周期板块最大的特点，就是波动大，所以想做投资的话，你要选对策略，不能一直拿着，你得学会及时放手，获得了一个阶段的收益之后，你需要设定一个止盈线，比如说周期我就设定20%或者30%的止盈线，达到收益，就离场。
那么另外我们需要给大家提醒一下，因为周期股往往有比较短线的爆发力，那么会导致周期性的基金就是周期类的基金经常会登上支付宝的热门推荐，但这个时候大家要小心一下了，周期也有可能已经见顶了，因为它已经大涨了一波，这个时候如果你按照这个热门的推荐去买基金的话，往往容易踩坑。
评论