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基金这样卖,让你不当大“韭菜”
2022-06-22 10:30

基金这样卖,让你不当大“韭菜”

文章所属专栏 新基民的入门课
释放双眼,听听看~
00:00 25:45

头图 | 视觉中国


投资市场上有一句话,会买的是徒弟,会卖的才是师傅。


所以今天我们就来讲讲大家最关心的基金怎么卖的问题。很多投资者进入市场一段时间后,都会遇到这几个问题:

 

1、每天微微涨一点,时不时有1%~3%的收益,这该什么时候卖?

 

2、一直收益率一直在涨15%、20%蹭蹭涨不停,但心里没底了,涨多了也害怕,担心一夜回到解放前,怎么办?

 

3、先涨后跌,基金一直在震荡中微微下跌,之前百分之二十几的收益率已经亏成了百分之十几了,心里又开始想要不要先卖了等市场跌到低点了再进去?

 

面对以上问题,投资者到底应该什么时候止盈、以及如何止盈呢?今天就详细给各位讲一讲。


什么时候该止盈?是一跌就止盈吗?肯定不是,资本市场都是每天涨涨跌跌。频繁止盈,钱都交了手续费了。那么什么时候止盈合适呢?这就要看具体情况了,市面上有很多方法,在这里帮大家筛选出了5个针对定投最常见且实用的止盈方法。


第一种目标收益率止盈法

 

这种止盈方式我们又称为傻瓜式止盈法,操作简单、思路直接,很适合刚入场的小白。还有一部分求稳、不愿意承受市场波动的投资者,也很喜欢这种止盈方式。

 

目标收益率止盈法是根据自己的投资目标,设置一个收益率的线,一旦到了你心里那个止盈线,就全额赎回所有的持仓份额,落袋为安为上策。

 

那么问题来了,这个目标收益率设多少呢?

 

这需要根据不同基金的风格跟不断变动的市场行情来定。一般目标收益率我们按梯度分为三档:

 

第一档止盈目标设置为10%,收益率能做到10%大概率跑赢通胀是没问题的,一般上市公司平均年净资产收益率的中位数是8.65%,也就上市公司的股东权益收益也在10%左右。

 

第二档止盈目标设置为15-20%,如果市场经过一波上涨,你手里拿的是波动进取型基金的话,大涨大跌就是它的常态,这种波动幅度比较大的基金,可以把止盈目标设定在15-20%左右。

 

三档止盈目标设置为30%,适用于买基金买在市场低位的情况,这个时候一般一波指数上涨幅度在30%左右,可以把止盈目标设定在30%。大家可以稍微算一下,30%的涨幅对于A股这样一个波动性比较大的市场,当真正遇到一轮行情的话,是很容易形成这个幅度的一个上冲的,那么这个时候大家就可以把止盈的目标设定的比较高。

 

具体做法,你可以在交易软件上设置一下自己的目标收益率,一到线就自动卖出,落袋为安。

 

这是最简单的止盈法,操作简单,这种办法适用于刚入市场、求稳、不愿承受市场波动的投资者,一到目标收益率就直接赎回,虽赚不到大钱,但胜在稳定持续。


第二种目标分批止盈

 

那么问题来了,万一刚涨到30%就止盈了,结果一路涨上了珠穆朗姆峰,这样的话自己的心还是很痛。仿佛一不小心错过了一个亿,那么遇到这种情况不想错过后面的大的涨势的话,就可以来选第二种止盈方式,目标分批止盈。

 

如果你既想求稳,又担心错过大涨行情,可以看看分批止盈方式。它适合比保守派稍微激进一点,适合那些希望自己不要错过一个大的行情,期望能够从头吃到尾,获得更高的一个收益的投资者。


具体的步骤,还是先设置好止盈线,比如20%,但当收益已经超20%,可以选择不要全部卖出,而是卖50%,这50%的收益已经稳稳的在你的口袋里了,剩下的50%如果市场继续上涨,收益涨了5%,于是你再卖出10%;再涨5%,再卖10%……

 

这种思路就相当于在上涨的时候,不断地在做分批止盈,避免了一次性赎回错过大涨行情。

 

另外还有一种常见的玩法是,基金上涨后,先把本金收回来,收益留在里面继续跟着行情走,这样子的话投资者的心态就很稳,不管收益涨到什么程度,都没有亏本的风险,这种玩法也是一种分批止盈的方法。


第三种升级玩法最大回撤止盈

 

这种止盈办法适合中高阶玩家,这波玩家属于玩了一段时间之后,已经比较会选赛道了,不会随便止盈。

 

具体的步骤就是达到止盈线之后先不动,设置一个回撤的阈值,就是最大值,等它涨到最高点,往下跌的时候,比如跌10%或者20%,我就止盈。这个止盈办法最大的好处就是不会错过大的上涨行情,只要一路上涨,收益都能分到口袋里。

 

但也有缺点,很多人容易心态失衡,问题就出在回撤的这10%,很多人舍不得,觉得回撤的这10%也应该是自己的。在这里就建议大家要有一个这样心态,就是你在市场上赚钱,你跟这个市场的关系是合伙人的关系,就好像你到菜市场卖菜一样,你要交摊位费,你跟菜市场的管理者也是一个合伙的关系,所有回撤的利润,实际上你可以把它当做分给市场的这笔合伙费用。

 

而且我们要证实一个事实,就是在这个市场上没有人可以准确的预测到市场的最高点,也没有人能准确的预测到市场的最低点,这个不是人力可为的一件事情,所以我们一定要把这个心态放松,我们要在这个市场上吃小亏占大便宜,我们要把这个心态给它扭转过来。

 

最大回撤止盈法比较适合中级,甚至是高阶的一些玩家,玩家玩了一段时间之后,他对这个市场比较了解,他容易看到一些大概率赚大钱的机会,那么选中一个比较好的赛道之后,他不会随便去止盈,因为选中这样的机会也是比较难得的,那么就会通过最大回撤止盈的方法,来最大程度的维护自己的利润。

 

最典型的代表比如说2021年的新能源这一波的上涨,其实这是非常波澜壮阔的一个涨幅,它是从2019年开始整个板块大幅的上涨,到2021年的时候才是像样的做了一个调整,如果你之前的时候用这种目标止盈方法,你设定了20%的一个止盈线,那么后面这些涨幅其实跟你没有什么太大的关系。


如果你设置了分批止盈的方法,其实到2020年年底或者2021年年初的时候,手里面持有的筹码已经少之又少了,所以这种行情比较适合于最大回撤止盈的方法。


第四种估值止盈法


估值在资本市场当中可以简单把它翻译成价值评估,是市场判断这家公司未来到底值不值钱,我今天应该以什么样的一个价格给到它去做交易,一般来说我们会用市盈率也就是PE来给一家公司做估值。

 

PE值很高,就代表大家都认为这家公司未来很有前途,而估值很低的话就代表这家公司未来增长就比较低了。


那么估值是怎么算出来的?这个公式也是非常简单的,就是用这家公司目前的总的市值除以它上一年的净利润,你就会得到一个倍数,这个地方我们给大家举个例子,比如说美团是在香港上市的,那么美团目前的市值除以美团在上一个年度的净利润算出来就是961倍,如果再把它翻译成大家容易理解的话,那就是目前市场上认为美团到底值多少钱,目前给到它的定价,是需要美团未来花961年才能够兑现的。

 

那么市场上疯了吗?为什么要给这么高的估值?

 

其实市场没有疯,市场是认为美团未来还会继续快速的扩张,那么快速扩张之下很可能把这个利润能够快速做起来,到那个时候你再去看它的估值的时候就不是961了,有可能就变成了一个两位数了,所以说当你在市场上看到一只股票,它的市盈率倍数非常高的时候,往往意味着市场对它是极度看好的,所以估值反映的其实就是市场预期,市场是不是看好这个行业、这家公司,反映在资本市场就是它的市盈率,也就是估值。


那么我们怎么通过判断估值来做决策、提升收益呢?

 

这里我给大家一个通用的办法,通过判断大盘的估值来看是否止盈,以市盈率PE为例,牛市PE普遍较高,而熊市则较低,如果估值过高相应的风险也随之而来,要警惕。

 

我们看下图中证500指数及PE估值:


这里面大家重点去关注粉颜色的色块所能够达到的高度,分别在这个图当中标注出来了。



曾经在2007年的时候,中证500这一篮子的股票,它的估值曾经到过82倍,到2010年左右曾经估值到过91倍,后来在2015年的时候估值达到过82倍,这个都是过去的十几年里面的三个巅峰,我们怎么通过估值的大小来看到卖出的信号?

 

我们按照PE=70,PE=80分别设置两个止盈标准,在大盘上涨,PE分别为70、80的时候赎回基金,我们要说的最后一种方法就是不止盈,不考虑红利再投资,测算一下从2007年初到2015年底定投的累计收益率(下图)

 


从图中可以看到,PE等于70的时候止盈,太早落袋为安容易跑丢收益,收益甚至还不如不止盈;PE等于80是最优止盈线。


从这个案例就可以看到我们用估值的方法来做止盈,是很有希望能够跑赢简单的策略。

 

但是估值的指引方法里面有一个问题,就是我们到底设置估值的倍数要设置多少是比较合理的,其实没有一个统一的答案。因为不同的指数它的估值曾经到过的高位,曾经跌过的低位,它的一个平均值是不一样的。

 

这是中证500指数的最优止盈线,那么对于其他指数呢?那么沪深300你肯定就不能用80倍估值来作为止盈线了,那么可能要低一点,那么上证50可能还要低,这就会给一些新手小白造成很多的困扰,这里我们推荐大家一个简单好用的小工具,支付宝的指数红绿灯。

 


这个小工具可以帮我们判断估值是否过热,红灯意味着过热,过热的时候就要考虑卖出止盈了,绿灯表示在低估区,值得持有。

 

但这个地方我们要给大家提示一下风险,就是我们用到这些软件,看它的信息的时候,我们要留一个心眼,因为像支付宝或者很多基金公司,它的利益就是让你多去买基金,甚至希望你不要做止盈,你就一直买就好了,这样的话对它收管理费是最有好处的,所以它提供的很多的信息,包括止盈的这条线是不是估值要求过于高了,以至于说你很多次你都没有机会去做止盈,是不是有这个问题?

 

所以这是我们说的估值止盈方法的一个弊端,这个弊端可能对于很多在基金行业待了很长时间的人,并没有太大影响。但是对于很多的新手小白来说,就需要留一点心眼。


最简单的止盈方法?

 

讲到这里还有的朋友会说我能不能用最简单的方法一招制敌,其实最简单的方法就是我一直拿着不止盈,其实我们说不止盈大道至简。


它也是一种思路,但它也是有这个前提条件的,就是你买入或者是你切入基金的时候,它是处于非常低估的状态,你持有低估的指数基金,你一直拿着一直长期持有,而且基金还时不时的有一些分红,不管分红最后是怎么兑现的,它都会有一些收益,这样子的话它就变成了你的一个持续能有现金收入的稳定产奶的奶牛。


假如你可能三五年这笔钱是用不到的,你也不太在乎它短期的回调、下跌,那么这样其实是可以的。这个就是放过自己,让这个事情变简单,其实也是一种方法,而且随着中国股票市场,中国投资市场越来越正规,越来越稳定,越来越发展,其实它是慢慢走向了这种慢牛的市场。

 

慢牛就是慢慢爬坡,周期性也会稍微降低一下,波动性也会降低一下,其实这种简单的策略也是合适的,就是你一直拿着。


当然我们说所有的这种我们上面给大家介绍的方式,任何一种方式不可能包打天下,它都是有一些适用的前提条件,所以大家可以从最简单的开始,慢慢的在这个市场当中找感觉,可以再升级,再去增厚自己的收益,循序渐进一步一步来。

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