头图｜视觉中国
过去，哲学的终极难题是“我是谁，我从哪里来，要到哪里去？” ，而数学领域中也有一个三大难题分别是，四色问题、费马定理、哥德巴赫猜想。网友对此进行了改编，新一版的现实世界三大难题是“Ta还爱不爱你，什么时候能实现世界和平，明天股票是涨是跌”。
这是之前网上流传的一个段子，但也充分说明了预测股市，择时的难度非常高。市场上总有专家告诉你，“低买高卖可以赚钱”，这也让我们下意识去寻找股市的低点买出，找高点卖入。
但听起来简单，赚钱却依然很不难，一旦有了这样的思路，我们就会陷入到一个不可能完成的超级任务当中，因为高点和低点，都是事后才知道的，当身处其中时，其实根本没法判断。那么作为投资者该如何选择？
一、择时比“接飞刀”还难，这种投资更适合你
在投资市场中，关于准确择时，不仅普通投资者没法做到，基金经理也很难拿到高分，有句话说得好，要想在市场上准确踩点入市，比在空中接住一把飞刀还难。
当然市场中总有人喜欢挑战“接飞刀”，那他们的收益如何？ 我们来看一组数据，表中对比了散户、机构投资者和公司法人的投资收益。
从2016年1月到2019年6月，在择时收益中，就是通过选时点，低买高卖来获得收益，而不管是机构，还是散户，都是亏钱的。
这也说明在短期之内，特别是市场不太好的时候，通过择时来获得收益的难度是非常大的。那有没有不用考虑择时，还能大概率赚到钱的投资方法？有的，就是适合小白的"基金定投"。
二、"基金定投"为什么能持续收益？
对于大多数人来说，即使我们都没有做过投资，都很可能已经不知不觉中开始“定投”了。比如，你每月都要交一笔固定社保、养老金和公积金，这都是从你工资中自动扣除的，本质上是每月交一次，也是你对未来的定投。
而所谓的定投，就是指定期拿出一笔钱进行投资。如果这个投资是用来买基金，那就是基金定投。那么基金定投为什么能帮我们持续赚钱呢？
下图是一张股价的波动示意图。那么如果让大家从上图中，进行选择买入时机，到底该怎么选？
相信看到完整图片的大部分人会想选0.5元，然后盘算着涨到1元的时候卖出，就能赚一倍。但实际上，在真实的金融市场中，相当多的人会在最开始的1块钱买入，因为那时候市场涨的好，消息传到你这里，经不起赚钱的诱惑，会选择高点买入，随后市场下跌，到了0.5的时候扛不住卖出，演绎一把高买低卖。
还有一部分人，在股价1元的时候，也是经不起诱惑，一次性单笔买入，等到单价下跌到0.5元的时候，心在流血，但选择躺平，卸载软件，最终守得云开见月明，股价重回1元，一看终于解套了，然后马上卖出。最后也没赚什么钱，买了个寂寞。
上面这两种人，在投资市场当中是最常见的，也往往赚不到钱。投资市场，考验的是人性。但实际上，人性是经不起考验的。而定投则是希望用一套固定的方法，解决人性经不起考验的问题。
那么同样的一张股价示意图，如果选择定投，会出现怎样的效果？
比如小A在基金单价1元的时候买入1000元，下跌到0.8元的时候又买入了1000元，当再次下跌到0.5元时候再次买入1000元，那么等到单价涨回到当初1元时，小A的盈亏是多少？
计算结果是，价格涨回到0.7元时，小A几乎扭亏为盈，如果单价重回1元，小A已经盈利42%。这就是基金定投最简单的一个做法。
在小A的整个定投过程中，基金的净值先跌后涨，走出一条类似于“微笑”的曲线，这条曲线被我们称之为“定投微笑曲线”。
这样做的好处是，即使你偶尔买在市场高位，经过市场的下跌，和长期底部的不断投入，坚持定投，长线就能降低平均成本，最终随着市场回暖，就可以获得不错的收益。
这个方法是从原始点上，改变你的投资策略，投资基金是个长期的事情，是一个长期的动态过程，不要想着一锤子买卖。那么在其他市场情况下，定投的收益还能跑赢一次性投资吗？
以A股过去10年的表现为例，跟踪一下沪深300指数，可以对比定投和一次性投入，谁输谁赢。在2010-2020年，沪深300经历了五个阶段，分别是震荡下跌、先涨后跌、震荡上涨、先跌后涨、震荡横盘，几乎包括了所有市场走势。
根据下图可以清楚看到这五个阶段，以及在每个阶段，一次性投资和定投最终的收益。
我们PK结果来看，在震荡下跌的行情中，定投策略跌的少；在先跌后涨，或者震荡横盘这两种行情中，定投的收益高于一次性投资；在震荡上涨的行情中，定投策略虽然没有跑赢一次性投资，但也是正收益；在先涨后跌的行情中，定投表现不好，跑输了。
可以发现在5种情况中，只有一种情况的定投收益不能让人满意，就是市场先涨后跌的走势。但要记住，做投资不是十拿九稳，要选择赢面更大的策略，简单来说，就是你选择定投，赚钱概率会更大。
另外，先涨后跌的行情，也是A股市场当中的一个短期结果，如果在遭遇此类行情之后，继续定投，市场一旦转头向上，也会迎来先跌后涨的最佳定投行情，在底部积累足够筹码，就可以等待上涨开花结果。
三、总结
对于很多人来说，基金定投可以解决两个问题，一是解决存不下钱的问题，实现强制储蓄，积少成多。二是节约时间，操作简单。
但并不是说市面上所有的基金都适合定投，至少有两种情况不太适合定投。
第一种是买货币基金、债券基金、固收+类基金、Reits基金。因为这类基金常年的收益比较稳定，波动性很小，所以定投和一次性买入之间的收益差别不大，没有办法起到长期摊薄成本的作用，所以不太适合定投。
第二种是一些夕阳行业基金，比如钢铁行业指数基金或化工行业指数基金。因为他们的长线趋势很难向上，没有办法复现微笑曲线。
在大部分情况下，定投的结果还不错的，定投可以算是一个70分的玩法。那么还有没有更好的投资方式？当然是有的，但这些高阶一点的玩法，对个人投资者的心态、知识储备、实战经验的要求是比较高的。
所以我们要一步一步来，慢慢升级，在投资市场，不怕慢，就怕亏。
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