头图｜视觉中国
每月20号都是例行公布LPR的日期，最终结果是一年期LPR维持3.7%不变，五年期LPR则调低15个bp从4.6%下降至4.45%。这是继去年一年期LPR下降幅度大于五年期LPR后，又一次非对称降息，这也是首次出现单降5年期LPR的情况。
一、5年期LPR下调，如何影响股票和债券市场？
两次LPR利率调整在方向上完全相反，上一次还仅仅是幅度不等的降息，这一次只调低了和大家房贷利率密切相关的五年期LPR，一年期LPR直接没变。
这两次非对称降息方向上完全相反的原因在于，两次情况有很大的区别。上一次LPR降息对五年期LPR进行了“隔离”，一方面是因为经济仍有一定韧性，另一方面对于房地产的政策依然没有显著放开。
但到了现在，本轮上海疫情的爆发和扩散对经济形成了严重的冲击，房地产预期和现实的双弱已经成为拖累经济的负担。市场流动性却十分充足，我们也跟大家多次强调目前市场“并不缺钱”。
在这样的情况下，最终本月对于跟流动性相关性更强的一年期LPR未做明显调整，但是对于房贷相关的五年期LPR却做了明显的调降。
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