头图｜视觉中国
本篇继续讲“指数基金系列”的第十四期内容，在上一期的内容中讲了金融、地产、传媒这三个方向可供选择的指数基金，以及他们之间的区别。
截止上一期的内容，基本上已经讲完了场内成交量排名前五十的ETF基金相对应的类别，本篇来讲一下，成交量排名50-100的ETF基金中，有哪些方向值得大家注意。
从这部分开始，ETF基金的成交量就开始锐减，并且前面在同一类别中讲过的指数和重要性一般的宽基指数我们将直接跳过。这部分新的ETF基金表格已经更新以下表格中。
一、美股宽基指数ETF
作为全世界权益资产领头羊的美股资产，历来都是大家最喜欢投资的方向。不过对于美股ETF，我们必须提醒大家注意两个问题：
一是目前美股处在加息缩表周期的开端，从历史上来看，这个阶段美股的表现比较一般。因此，除非抱着长期持有的目的，否则不建议这个时间点买入美股相关的ETF基金。
二是QDII基金的人民币份额，其实是基金公司收取投资者的人民币，然后用自己的美元额度进行海外投资。一般在相关QDII基金行情连续暴涨或者暴跌的时候，因为会有大量投资者抄底或者追涨，基金公司美元额度一般很快就会用完。这个时候场内交易的美股相关的几只ETF基金都会出现大额的溢价。
参照历史行情来看，这个溢价经常会达到20%-30%的区间。因此，大家在选择QDII基金，尤其是美股相关的场内基金时，要尤其注意折溢价的问题。
不过，作为美股最广为认知的三大指数道琼斯工业指数、纳斯达克100指数以及标普500指数，目前市场跟踪美股宽基指数方向投资的，仅有纳斯达克100以及标普500这两个指数。这两个指数虽然在最近几年的总收益率上，和沪深300等A股指数表现相差不大。不过，相较于沪深300等主流A股指数的高波动，纳斯达克100以及标普500的波动性更小，投资者的历史持有体验会比较好。
二、科技类指数
科技类指数的大量出现主要集中在最近这一轮牛市中，尤其是2019年在中美贸易战加剧下，国产替代成为一个有望长期延续的投资主线。
自从华宝基金发行的科技ETF一战成名之后，不仅市场上现存的科技类ETF备受追捧，各家基金公司也开始根据各种不同的指数，发行科技类的基金。不过，由于2020之后，投资赛道化，仅有半导体、芯片、新能源这类更具体的少数几个科技行业指数轮番上涨，而其他科技赛道并没有太大的行情，医药、计算机、中概互联网等方向在2021年还出现了大幅下跌，因此主要进行泛科技投资的科技类指数在最近两年也就渐渐没了声音。
不过，随着赛道投资轮番上涨，进入相对高估的震荡区间之后，流动性重回宽松的市场环境对于泛科技方向的投资无疑是个利好。
目前，市场跟踪科技类投资的主要有三个类别十二只不同的指数，跟踪的基金达到数十只。这三类科技指数，一是以科技龙头为代表的专注于A股的指数；二是以恒生科技为代表的专注于港股的指数；三是以SHS科技100为代表的同时专注于A股和港股的指数。
科技龙头、科技50、中证科技、科技传媒通信150、科技100、新兴科技100都是专注于A股科技股投资的指数。这几只科技指数的编制规则极其复杂，部分指数限定了有限的行业，部分指数对入选标的的基本面做了非常详细的规定，还有部分指数对于研发投入做了限制性的要求，所以我们可以看到跟踪这几只指数的指数基金权重股差异极大。
科技龙头、新兴科技100和科技传媒通信150这三个指数更偏泛科技投资。因为指数诞生比较早，所以限定的可以筛选标的的行业不包含新能源，我们可以看到这三只指数对应基金的前十大权重股各个方向都有，但就是最近两年爆火的新能源没有涉及到。其中科技龙头更偏电子，科技传媒通信虽然带着“传媒”二字，但明显占权重更高的主要是科技尤其是电子方向的个股。新兴科技100相较于前两者而言，权重股会更偏医药一些。
科技50、中证科技、科技100这三个指数的权重股中则包含了新能源方向的标的。不过，因为三个指数的编制规则差异较大，我们明显可以看出科技50更偏新能源车，中证科技和科技100对于新能源投资的覆盖面也比较全。
恒生科技指数、HKC科技、港股科技是专注于港股科技股投资的指数。其中恒生科技指数的权重股大多都是中概互联网的标的，HKC科技和港股科技还会更多的包含一些港股医药、硬科技的标的。不过整体来看，中概互联网占比依然非常高。
SHS科技100、SHS科技龙头则是投资于A股和港股科技股的指数。整体来看这两只指数因为指数编制规则上的巨大差异，不仅限定的行业范围不同，连具体的评价准则差异也非常大，所以虽然同样都是科技类指数，但是从权重股上我们就可以看出来两者之间的关联性其实并不高。
三、总结
最后提示一下，由于指数调整一般是以半年度为周期，因此包括之前以及现在分析的指数成分以及偏向情况，都会随着时间的推移而发生改变，就像之前的大多以环保股为权重的环保ETF，在经过多年的指数调整后，已经变成了一只纯粹的新能源ETF。
在选用这些指数基金作为投资的手段之前，应该先去指数编制公司的官网，或者相应指数基金最近一期的季报来查询一下指数最新的权重股情况，以防因为成分股变动，而导致指数投资效果与大家预期不同的问题。
总结来看，我们梳理了美股宽基指数，以及科技指数以及对应的指数基金，目前市场上美股宽基指数基金数量较少，最需要注意的仍然是折溢价的问题。
科技指数虽然都挂着“科技”二字，但因为科技内涵太大以及编制规则的巨大差异，所以其实很多科技指数之间的差异非常大，名字虽然类似，但其实投资的标的可能是南辕北辙，基本没有任何相似度，因此在投资的时候要尤其注意。
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