头图｜视觉中国
此前介绍了部分成长风格基金经理，在四季报中的观点和持仓变动，本篇让我们梳理总结一下剩下基金经理的观点和持仓变动。
易方达张坤
张坤在四季报中表示，基金在四季度略微提升了股票仓位，并对结构进行了调整，增加了科技、消费等行业的配置，降低了金融、医药等行业的配置。他认为经过了 2021 年的估值消化后，一部分的优质企业估值已经具有吸引力，在 3-5 年的维度内，企业业绩增长大概率会投射到其市值的增长中。
从实际持仓变动来看，他减仓了泸州老窖、贵州茅台、平安银行，加仓了腾讯控股、伊利股份、海康威视、京东。
广发基金苗宇
苗宇在四季报中表示，基金的持仓以消费、先进制造、医药等行业为主，并根据估值水平和行业发展情况，对医药行业的持仓结构进行了内部调整，同时优化了制造业的持仓。
从实际持仓变动来看，他减仓了药明康德、凯莱英、爱尔眼科、泸州老窖、比亚迪、贵州茅台、五粮液、宁德时代，加仓了舍得酒业、金山办公、洋河股份、中国中免、美团。
前海开源曲扬
曲扬在四季报中表示，基金重点配置了A股和港股中食品饮料、新能源、医 疗、消费电子、财富管理等方向的标的。
从实际持仓变动来看，他减仓了东方证券、广发证券、药明康德、爱尔眼科、中国中免、贵州茅台、宁德时代、比亚迪、法拉电子、药明生物、中国电力，加仓了迈瑞医疗、东方财富、歌尔股份、亿纬锂能、山西汾酒、立讯精密、华能国际电力。
银华基金焦巍
焦巍在四季报中写了非常多的内容，感兴趣的投资者也可以去看一下。他表示，由于政策着眼点更多地指向了解决中等收入发展陷阱、双碳、共同富裕等长期经济结构问题。因此，倾向于认为偏向公众服务的部分行业，包括医疗服务在内，其定价机制确实将面临这一挑战的长期存在。
医保开支的预算和集采成为创新药的估值下杀点，但这种影响更多存在于阶段性和情绪性，并不是创新药长期价值的否定。
疫情反复带来的收入实际和预期变化，以及生产资料供给端高企对下游利润的压制，制约了消费的表现。由于消费和医药行业长期上涨后，估值阶段性的偏离了中枢。这两个行业在市场有重大新的方向和边际变化时往往表现欠佳。这一情况不排除在 2022 年还将演绎。
不过焦巍在报告中提到，一个很重要的概念“回到常识”。他认为市场终将回到均衡。在前期被拉高的消费和医药估值，总会在某种因素的作用下均值回归，被外力因素放大的供需缺口总会平衡，估值差过大的行业裂痕总会被修复。
从实际持仓变动来看，他减仓了通策医疗、片仔癀、贵州茅台、欧普康视、药明生物，加仓了爱美客、酒鬼酒、药明康德、泰格医药、康希诺、重庆啤酒、山西汾酒、凯莱英、圣邦股份。
景顺长城江科宏
江科宏在四季报中表示，基金在继续坚定持有消费的基础上，进一步加大了医药行业的投资，减少了周期制造类产业的持仓。他预计经济在积极财政政策支持下会逐步复苏，但面临的内外部压力依然很大。整体趋向正常，组合估值很难进一步扩张，组合将继续维持均衡配置。行业配置方面主要看好消费、医药、周期制造等长期受益于产业创新和消费升级的行业。
从实际持仓变动来看，他减仓了伊利股份、古井贡酒，加仓了迈瑞医疗、中国中免、晨光文具、恒瑞医药、爱尔眼科。
海富通基金黄峰
黄峰在四季报中表示，基金整体观点中性略偏乐观，整体仓位保持高位水平。结构变化上，大幅降低传统机械制造、计算机板块的配置，小幅降低医药板块配置，同时明显加大汽车零部件的配置、小幅增加通信板块配置。投资组合主要分布在食品饮料、医药、 物联网、汽车智能化、半导体等领域。
从实际持仓变动来看，他减仓了恒生电子、天宇股份、仙琚制药、拓邦股份、伊利股份、华海药业、贵州茅台、三环集团、广和通，加仓了长川科技、普利制药、美格智能、科博达、和而泰、伯特利。
招商基金贾成东
贾成东在四季报中表示，超配景气延续的电动车和风电光伏，并开始逐步买入基本面反转的消费电子，适度增加银行的配置比例。
对于电动车，他看好定价权较强的电池和竞争格局较好的隔膜，并且依据可以预见的行业强扩产景气周期买入相关的锂电设备。对于风电的配置主要基于估值优势和风机大型化带来的招标持续性。配置消费电子龙头公司则是因为，经过一年的估值消化目前估值性价比突出，同时看好因 AR/VR 落地而产生的相关硬件厂商的投资机会。配置银行主要基于稳增长，对政策发力刺激经济抱有乐观的愿景和预期。
从实际持仓变动来看，他减仓了宁德时代、星源材质、中国神华、阳光电源、兖州煤业、通威股份、隆基股份、赣锋锂业、先导智能、恩捷股份，加仓了立讯精密、工商银行、法拉电子、农业银行、歌尔股份、百润股份、大金重工、建设银行、东方电缆。
我们可以明显看出贾成东大幅减仓了新能源，转换成了消费电子以及银行，做了比较大的持仓和风格上的变动。这也是我们根据四季报持仓情况，将他从灵活成长风格重新标注为灵活均衡的原因。
万家基金莫海波
莫海波在四季报中写了非常多详细且具体的内容，非常推荐大家去看一下。他表示从宏观经济来看，今年一季度经济高开的概率加大，上半年在政策助力下经济强势，下半年惯性小幅回落。预计 2022 年增速预期至少维持在 5%以上目标。短期通胀的压力有所缓解，对货币政策的掣肘可能减弱，一季度降准降息可期，但预计 2022 年 CPI 中枢上行、PPI 中枢下行。
莫海波认为市场会维持震荡，在行业配置上看好农业、军工及地产。看好种子的逻辑有三点：
一是当下种子处于行业景气周期，粮食价格高位有望支撑 2022 年种子销售量价齐升，同时 2021 年全国玉米制种明显减产，有望进一步支撑种子价格上行。
二是种子行业政策红利持续强化。2021 年种业政策密集出台，行业知识产权保护有望明显强化，具备原研实力的少数种业龙头份额有望明显提升。
三是转基因商业化。预计转基因商业化之后将为种子行业打开市场空间、提升进入门槛、优化商业模式，进而打造具备全球竞争力的民族种业公司。
看好军工的逻辑有两点：
一是现在仍处于“十四五”需求分解的早期。随着需求落地，军工板块将处于估值加速修复通道，相关重点企业有望实现业绩逐季兑现和估值修复；二是在研武器装备继续升级、资产证券化率继续提升的趋势仍将持续。
看好地产板块的逻辑则是，此轮稳增长房地产政策有边际放松，行业龙头公司的估值有望进一步修复。
从实际持仓变动来看，他减仓了马钢股份、华凌钢铁、中信证券、登海种业、圣农发展、隆平高科、八一钢铁、荃银高科，加仓了中直股份、中航高科、兆易创新、大北农、航发动力、保利发展、金地集团、中国电建、航发控制、招商蛇口。
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