头图｜视觉中国
本篇是“指数基金系列”的第十二期，此前讲了新能源、消费方向可供选择的的指数基金，以及他们之间的区别。本篇继续顺着此前的表格讲行业指数。
5G方向
作为2019年绝对的主题，5G持续一年的主题炒作，使得最近几年一直广受投资者的关注。
5G作为新一代通信技术，本质上它和消费以及电子这两个方向的投资密切相关。不过，在2019年炒作时，由于5G处在建设阶段，所以当时不论指数的权重股，还是投资者追逐的方向，都是在5G的基础设施建设相关的标的。
在经过两年发展之后，现有5G主要投资方向主要集中在消费电子和芯片上，还没有涉及到5G的应用层面。按照4G发展规律来看，5G行业的最大机会其实集中在5G应用的大规模落地期，不过以目前的进展来看，这不是短期内能够实现的。
目前市场上跟踪5G的指数主要有两个，一个是5G通信，一个是5G50。这两个指数在编制规则上的区别并不大，前者将5G划分为基础建设、终端设备和应用场景三个方向；后者将5G分为基础建设和市场应用。
这两个指数在权重股上的差异比较明显，其中5G通信的权重成分股基本以芯片相关的标的为主，走势会跟芯片行业关联性更大。而5G50则包含更多的消费电子和电信运营商等标的，覆盖的方向更全面，更有行业代表性。
有色金属方向
有色金属作为典型顺周期行业，在以往的行情中大多跟钢铁、煤炭等传统的顺周期行业同涨同跌。不过在这一轮周期行情中，有色走出了明显强于其他周期行业的走势。主要得益于很多稀有金属诸如锂、钴、稀土等在新能源行业的应用，改变了整个行业盈利主要来自于于铜、铝等传统大宗商品的状况。
新能源行业爆发对上游资源的需求，在某种程度上改造了带有浓厚的传统工业时代色彩的有色金属指数，使有色金属指数变成了新旧经济特色掺杂的细分指数。而且值得注意的是，稀土作为全市场唯一一个拥有对应指数和指数基金的细分方向，已经是有色金属行业中最值得重视的一个细分方向。
目前，市场上跟踪有色金属方向投资的指数共有五个，分别是有色金属、中证有色、国证有色、细分有色以及800有色。这里值得注意的是跟踪这些指数的指数基金中，只有第一只基金的日均成交量是在亿的级别，第二只和第三只只在千万级别，最后两只的每日成交量经常不足百万。
从权重股来看，这几只指数的前十大权重股总体呈现新能源上游资源标的位居前五位，传统工业周期相关标的位居后五位的情况。
跟踪稀土方向投资的指数只有一个稀土产业，跟踪的指数基金有六只。这个指数的权重股基本上就和有色金属方向的权重股差异比较大了，主要都是稀土产业链里的标的。
不过，由于指数在编制的时候，不仅包含了稀土开采这个方向，还包含了稀土加工、稀土贸易以及稀土应用相关的标的，所以看到这个指数投资的实际上是整个稀土产业链，而不是单纯的稀土资源。
钢铁方向
钢铁作为传统工业周期里最典型的行业，在2016年-2017年供给侧改革之前长期受需求不振、库存过高等不利因素的影响，不论是作为主要大宗商品的螺纹钢，还是钢铁相关的上市公司股价，都长期跌跌不休。
在供给侧改革和双碳政策加持下，供给收缩成了主导钢铁价格以及上市公司价格的主要逻辑。在2021年需求复苏、供给受限的情况下，钢铁行业走出了一轮翻倍行情的大牛市。尤其是在粗钢产量受限的预期下，这一轮周期牛市的结束更多地体现在钢铁价格高位震荡、上市公司股价易涨难跌。
目前，市场上跟踪钢铁方向投资的指数有两个，分别是中证钢铁和国证钢铁。这两个指数分别由中证指数和国证指数两家公司编制，不过在成分股上基本大同小异，只有细微的标的和权重差异。
新能源电池方向
新能源电池方向本身是新能源里的一个细分方向，但是本身处在链接上下游的关键位置上，也是行业内技术壁垒相对较高的细分方向。
因此，这也是目前除了新能源车、光伏等行业类指数外，第一个也是目前唯一一个能够独立撑起一个概念的新能源方向的主题指数。
目前市场上跟踪新能源电池方向的指数有两个，一个是新能电池，一个是CS电池。但大家要注意这两个指数并不一样。其中新能电池是由国证指数编制的一只跟踪新能源车电池产业的指数，CS电池是中证编制的投向动力电池、储能电池、消费电子电池以及相关产业链上下游的指数。前者可以通俗理解为“新能源车电池”，后者可以理解为“储能电池”，这两者覆盖的范围其实差距不小。
从指数基金的持仓上我们也可以看出来，前者的权重股主要围绕新能源车电池标的，而后者的权重股还包含了像是阳光电源等非新能源车标的。
农业方向
农林牧渔这个行业因为审计难度比较高，所以历来都是上市公司造假的风险高发区。再加上，虽然每年年初都有一波炒作三农文件的行情，但整个行业中最主流的行情基本都是围绕猪周期所产生的。
因此，目前市场上存在的农业指数特点，一是出现的晚，在这一轮强势的猪周期之后才有了三只农业相关的指数。二是即使是农业指数，也或多或少的集中在猪肉养殖上，更不用说全市场目前唯一一只细分农业领域的指数就是养殖指数。
目前全市场跟踪农业方向投资的指数有三只，畜牧养殖的指数有一只。三只农业指数分别是中证农业、大农业以及CS现代农，畜牧养殖指数是中证畜牧。从三只农业指数基金的权重股上我们可以看到排名靠前的也基本都是养殖企业，仅在排名靠后的权重股中有部分涉及农业的食品标的有所差异。中证畜牧的权重股则和其他三只指数的权重股差异较大，主要是提升了本来位于后面的养殖类个股的权重，剔除了和养殖无关的个股。
总的来看，5G、有色金属、钢铁、新能源电池和农业，这五个方向都曾经在过去几年的市场上有惊人的表现，能够布局的指数和指数基金数量仍然偏少。
农业指数更是在这一轮猪周期快结束之后才出现，但对于指数基金投资者来说，目前现有的品种已经基本足够大家做好行业上的布局了。
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