本篇评级为★★★，主要围绕以下内容展开：
1、最后通牒进入倒计时，为何市场不跌反涨？
2、哪些赛道受益于"战争恐惧退潮"？聊聊金属、科技和新能源
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新闻解读评级说明：五星重磅，四星重要，三星级以下大家选择听。
1、最后通牒进入倒计时，为何市场不跌反涨？
大家最关注的事件就是明天早晨8点钟美国对伊朗会不会有最后一轮的轰炸。特朗普的最后通牒时间已经只有几个小时了，现在他终于不是对着空气喊话了。之前我们说他放了很多狠话，但是伊朗方面都没有给出实质性的回应，但是就在今天，伊朗甩出10点停火要求。这里面包括永久停战，而不是短期的一个虚晃一枪；另外是需要解除对伊朗的经济制裁；还有包括霍尔木兹海峡新的通行规则，个人把它理解成为收费通行规则。
当然伊朗提出来的10个要点，在特朗普那边得到了这样的一个定性。特朗普认为伊朗终于回话了，这个意义重大，但是伊朗提出来的这一系列的要求“不够好”。其实特朗普的这个短短的评价暗含了一些信息，也预示着未来可能的走向。首先，双方的分歧仍然非常大，这个短时间之内可能弥合不了，也就是意味着不可能短时间看到一个完整的协议，大家直接签字，直接让这场冲突结束掉。但是好的一点就是对话已经开始了，已经不是各说各话了。
最终的结果很可能有两种：第一种个人认为是大概率的，就是特朗普临阵退缩，在最后期限到来的时候，再往后去延期一段时间，给双方留出余地，这个是最大概率的。还有一种可能就是特朗普在明天早晨8点的时候真的去下手，狂轰滥炸了伊朗的民用基础设施。这个会不会导致市场上再次炸成一锅粥？个人理解，即使按照第二种这个最坏的情况来算的话，其实市场上给出来的反应可能也不是很大。原因就是特朗普在最后的这次轰炸当中其实也是有控制的，这个控制就是他不会去派地面部队，不会去陷入到地面战争的泥潭当中，这个就是一个可控的边缘，也意味着特朗普是可进可退的，他完全可以炸完了之后比较硬气地退出。
除了这个之外，我们再来看一下，对于金融市场来说，真正大家关注的那个关键点有没有改变？就是我们很多时候并不指望中东的炮火就此停止，其实真正在意的是炮火没有停的情况下，那个霍尔木兹海峡通了没通，这个是金融市场很在意的一个点。我们如果从这个视角去看的话，会发现情况没有那么糟糕。因为最近有很多的国际上的一些第三方分析师冒着炮火跑到霍尔木兹海峡一线去调查一下真实这个海峡的通航情况，会发现说在最近的这一周的时间里，这个海峡的航运量其实是在增加的，好像是在形成一套隐形的通行规则。
据他的观察说，有很多的船只是靠近伊朗水域最终通行的，这个通行的代价当然是要交一定的保护费，换来的就是伊朗派人去护送你安全通过。为什么这些通行最终没有反映在国际上的一些公开的权威数据当中？这位分析师也特别提到，有很多的船只在通行的过程当中关闭了自动识别系统，导致最终汇总出来这个数据是严重低估了实际的通航量。所以从一线反馈回来的这个实际的案例好像在告诉我们，这条海峡是在发挥很重要的作用，只不过从原来的旧规则通行变成了现在的新规则通行，而且各个国家应该是一定程度上默认接受了这样的一种现状，把它作为一种过渡的模式。
从霍尔木兹海峡的通行以及特朗普最新的这个表态上，我们做一个小结，就是这场冲突给金融市场带来的冲击，现在实际上是在减弱的。我们不管在媒体上大家铺天盖地的报道也好，或者是抢眼球的这种标题也好，看上去非常的热闹，但实际上金融市场应该是在对它进行脱敏，就是没有那么大的反应了。今天大家其实也看到了这一点，A股市场在开盘之后出现了上涨，中间经历了一点波折，最终收盘的时候，A股的三大指数都是微微上涨了0.3%左右，这个结果是来之不易的。我们知道在清明节期间，坏消息是一浪高过一浪，今天早晨开盘的时候，大家是有点心里没底的，最终的结果是韧性比较强。这个不光是A股市场，大家去看一下，今天亚洲其他的国家的股票市场表现也相对稳定，没有出现恐慌式的下跌，并没有说因为这个最后通牒时间马上就到来了，大家鸡飞狗跳都没有出现。估计今天晚上美国股票市场开盘之后拿的也是类似的剧本，就是能够感受到一点压力，但是并不剧烈。
2、哪些赛道受益于"战争恐惧退潮"？聊聊金属、科技和新能源
这个也给待在市场里面的投资者一点启发。个人理解，前期被战争因素压制的一些板块，大概率在现在能够稍微的透口气，这个也是目前市场在风雨飘摇的状况之下，相对概率比较多的一个方向，就是资源类。这个主要指的并不是原油，而是指的黄金、有色金属、能源金属、贵金属等等这些方向。这些资产它都有一个特点，就是在战争爆发的时候，因为美元走强，对它们形成了一个整体性的压制。
另外一个就是这些资产是一个国际定价型的产品，它并不是说我们中国国内的需求量所决定的，所以国际属性的产品，当国际性的一些战争因素出现缓解的时候，往往它受到的这个支撑力会更明显一些，或者叫做更直接一些，更简单一些。在这些方向上我们再说一遍，包括贵金属、黄金、有色金属、能源金属等等，它存在一定程度上的剧情反转，这个还是有比较多的概率，而且前期它的跌幅比较深，那么把自己跌在了一个相对比较好的位置上。这个是资源类。
我们再来看一下今天市场上出现异动的科技板块。科技有一个赛道今天表现极其亮眼，就是芯片类，很多的龙头股的涨幅是超过了5%，最高达到了10%。它的一个触动因素是国际上的一些芯片的龙头公司，尤其是存储芯片龙头公司拿出来的财报是非常亮眼的，利润的增速同比甚至高达8倍，是远远超出市场预期，那么把大家的这个热情度往上带了带。但是我对它的后续持续性的动力是存疑的，因为财报现在已经兑现了，也就意味着利好已经全部都摆在了桌面上。而且芯片行业大家要知道它是一个过山车式的行业，好的时候是非常好，坏的时候也是冰冻三尺。
更要命的是目前这个市场上，特别是国内市场，整个的这个成交量或者是流动性并不是特别充足，这个对于科技板块的支持会成为一个很大的缺陷，所以我对它的持续性是存疑的。今天我们稍微看一下，像沪深两市的成交量是回落到了1.6万亿，这个应该是最近这半年以来的一个阶段性的极端的一个低位。也说明什么呢？就是很多的因素都在转暖，但是流动性这件事情还没有看到回暖的信号。我们可以说宏观经济的利润在回暖，也看到说中国的资产的吸引力在回暖，但是没有资金作为最后的临门一脚，很多的赛道没有办法往下发挥，尤其是高弹性的科技这个属性的赛道。
今天大家看到其实科技上面有一些细分门类跌幅是比较深的，产生了很大的分化。这个最代表的就是商业航天这个板块，今天整体回调是达到了4%到5%。当然我们说前两天是出现了一点坏消息，就是一次发射任务又再次失败了，这点坏消息经过这两天的发酵是传染到了市场上。我们说这个传染就是一点坏消息，就造成了这种崩塌式的下跌，它不光是因为这个行业本身的问题，肯定是因为市场上的流动性，大家现在的这个风险承受能力是非常弱的，所以造成了一种共振。
科技这个方向我们的一个小结就是，长线看，它仍然是有期待的，特别是人工智能上下游。但是我们说万事俱备，你也需要东风。就是东风不来，现在就成为了一个直接的困扰，还是需要再等一等。
除了科技和资源类，我们再来看一下新能源这个板块。新能源在这一轮当中它也是受益于战争因素的，战争现在结果有点扑朔迷离，对它的短期影响也是有一点点左右摇摆不定。我们说新能源更多是一个中期的视角去看它，因为全球的能源安全要战略性的重估，海外新增的这个需求慢慢的开始释放，短期不一定，但是中长期的话对于新能源这个板块会形成一个比较务实的支撑，我们也是要等待市场上相关资金回流之后出现一些更明确的信号，对于新能源来说可以做一个更长期的，或者叫做中期的一个关注。
我们做一下最后的小结。战争因素现在已经淡出市场的视野范围了，我们说可能随着特朗普一些极端的言论或者是极端的行动会有一点点反复，但是这个大的趋势不改变。相对在战争疑云褪去的时候，之前因为这个因素受到压制的一些板块或许会站在更好的位置上，这个里面包括国际定价型的一些资源品，最典型的贵金属的黄金、有色金属、能源金属等等。
另外就是中期相对比较看好的是新能源这个板块，这个也是受益于能源战略安全的重新评估和海外需求的提振。暂时需要保持耐心和警惕的赛道，反倒是国内的科技属性的、成长属性的、弹性比较大的这些赛道，这个要等待最关键的交易资金的回暖，或许才能够真正的放心在这些方向上去下注。
以上就是我们的所有内容了，更多的内容分解我们明天再跟大家继续聊，拜拜。（以上所有内容和资料仅供参考，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。）
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