本篇评级为★★★，主要围绕以下内容展开：
1、无惧资金紧张，今年春节行情或不一样；
2、高层视察和日本动向，科技的两个新信号；
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新闻解读评级说明：五星重磅，四星重要，三星级以下大家选择听。
1、无惧资金紧张，今年春节行情或不一样
今天，国内市场在春节大长假之前展现出很强的韧性，这一细节值得特别关注，说明当前市场的向上支撑力仍然较为充足。
众所周知，在重大节假日前，市场资金面通常趋于紧张。例如，今天一天期国债逆回购利率上涨超过20%，最终定格在约1.6%左右，处于相对较高水平。这反映出许多资金在长假前趋于保守——尤其是短期交易性资金，往往会选择持币观望，甚至提前离场。这类行为通常会带来一定的抛压，但今天却丝毫未干扰市场情绪的修复。
三大指数明显上涨，其中创业板指涨幅接近3%。市场情绪的活跃也体现在行业选择上：通常更受风险偏好资金青睐的科技板块，今天表现尤为活跃。这一现象背后有两个主要原因：
其一，受到海外科技板块的带动。大家可以看到，无论是美国市场还是亚洲其他市场，科技股近期均出现修复，从而联动提振了A股相关板块的表现。
其二，也是更重要的一个催化因素，是今天早晨的一则重磅消息：国家“一把手”前往科技产业园参观视察。具体地点是北京亦庄的国家信创园，重点了解信息技术应用创新和科技创新中心的建设情况，并走访多家企业，实地查看研发成果。
2、高层视察和日本动向，科技的两个新信号
值得注意的是，这并非孤立事件。大约两周前，高层还举行了一次集体学习，主题正是“前瞻布局未来产业，抢占科技和产业制高点，把握发展主动权”。不到两周内，高层连续两次在前沿科技方向上给予如此高规格的关注，释放出极其明确的政策信号。而国内市场对政策一向高度敏感，自然迅速捕捉到了这一动向。
因此，即便春节尚未到来，2026年2月科技方向的情绪预热已相当充沛，且极有可能延续至春节之后。这不仅是短期热点，更可能是贯穿2026年全年的主旋律，绝不仅限于一季度。无论投资者当前关注科技板块是出于何种原因——或是基于人工智能、新兴能源技术等基本面逻辑，或是期待更多重大科技产品落地，又或仅仅因为国内政策的强力支持——2026年这条主线都值得牢牢把握，不宜轻易松手。
除了政策信号外，今天还发生了一件可能进一步强化科技情绪的重大国际事件：日本提前举行的众议院选举结果出炉，自民党以压倒性优势赢得超过三分之二的席位。这意味着首相高市早苗成功利用政策窗口期，大幅扩大了其政党在国会的权力基础。
这一结果带来的潜在影响极具威胁性：高市早苗一贯主张大幅增加军费与国防开支，甚至可能动用当前政治影响力推动修改日本和平宪法，为军事力量扩张“松绑”。这标志着中日关系正来到一个关键拐点。
我们三个月前提出的观点不仅未变，反而得到进一步强化：中日之间面临的问题是结构性、深层次的，并非短期内可化解。当时我们就指出，无论是中国企业投资日本，还是民间赴日购房或进行不动产配置，未来都可能面临一定抛压。如今看来，这一趋势正在加速兑现。更关键的是，当前局面已不单是领导人个人倾向问题，而是日本国内民意出现了显著转向——压倒性的选举结果基本代表了主流民意。这意味着，即便未来更换首相，日本整体战略方向恐怕也难以逆转。
对中国而言，短期内不应奢望中日关系出现大幅缓和。从资本市场角度看，这一变化具有深远含义：过去几年中日关系相对缓和期间，日本向中国大量出口高端产品和技术；未来，这些领域将面临更强的“自主替代”紧迫性——一旦被“卡脖子”，将对中国产业链完整性构成严重威胁。
目前，日本在中国进口中占据绝对优势的产品主要集中在： 半导体材料与设备，高端数控机床，碳纤维材料等。其中，半导体材料和设备最为人熟知。这些赛道未必会立即启动行情，但随着中日关系紧张态势持续加剧，资本市场很可能在未来某个契机下，赋予其更强的向上支撑逻辑。因此，建议将这些方向纳入长期观察雷达。
以上是我们谈到的今天突然发生的几件大事可能对资本市场产生的影响。接下来，我们再回到其他方向来看。
还有一个重要动向来自人工智能下游应用领域——这并非由政策或国际关系驱动，而是源于互联网龙头公司近期频频动作，显著搅动了市场情绪，大幅提升了投资者关注度。此前，多家互联网巨头通过大规模“撒红包”为其人工智能大模型吸引C端流量；而今天，字节跳动旗下一款人工智能产品再度引爆市场：其名为Seedance 2.0的新版本在海内外刷屏。
这款产品属于典型的人工智能下游应用，核心功能是：用户只需输入一段文字，再提供一张图片，模型即可生成电影级别的视频。最终呈现效果确实令人惊艳。受此带动，今天整个文化传媒板块“涨声一片”。
聊到这里，我们可以稍作对比：当前中美在人工智能下游应用板块的表现可谓“同赛道、不同命”。在美国，软件股近期跌得“稀里哗啦”，处境颇为尴尬——因为大模型的出现，可能直接替代其原有的“现金奶牛”业务。而在中国，上一代软件和应用企业并未充分享受到技术红利，反而在本轮AI浪潮中获得了“弯道超车”的机会。
于是出现了一个奇特现象：美国相关软件板块持续下跌，而中国同类方向却有资金积极涌入。因此，人工智能下游应用这一方向，值得在近期将其视为一条中期趋势来跟踪。
同样值得长期关注的，还有人工智能产业链中的另一个关键卡点——上游的能源供给，特别是电网设备。这一点我们此前已多次深入分析，早在几个月前就已重点提示，此处不再赘述。
不过今天市场上有一条消息值得关注（虽非全新，但正被行业重新聚焦）：随着海外加速引入光伏、风能等新型能源并网，发现现有电网设备（尤其是电力变压器）的老化速度显著加快，且加剧幅度较大。这进一步引发投资界思考：是否还有大量未被看见、未被充分挖掘的电网设备更新与升级需求？
今天电网设备板块依然表现稳健，位居市场涨幅榜前列。原因在于，中国在新能源并网场景下的电网实践起步更早、渗透更深、经验更丰富，相关产品和技术已具备先发优势。因此，这一方向仍值得从长线视角持续关注。
最后，我们简要提一下春节前市场上其他非科技板块的表现。
消费板块今日出现一定分化：以白酒为代表的饮料食品涨幅有限；但线下消费与服务类板块——尤其是旅游相关细分（如景区、酒店、航空等）——延续强势，甚至创出阶段性新高，值得继续留意。
再过一天，国内将发布新一期通胀数据，即CPI和PPI。如果数据能进一步验证价格温和回升的趋势，相关消费板块的修复性行情很可能得以延续。个人认为，春节前这一轮消费行情的持续性较好；至于节后能否接力，则需结合假期期间的实际消费数据，才能做出更确定的判断。
以上内容浓缩成一个核心观点：即便在节前资金面紧张、短期交易趋于保守的背景下，市场情绪依然亢奋，这本身就说明当前支撑力强劲——而这种亢奋最集中地体现在科技领域。无论是从政策层面的高频定调，还是从科技行业自身涌现出的爆发性产品与技术突破来看，科技主线都值得作为2026年的核心主旋律来对待。若进一步细分，国内近期尤其值得关注的方向包括：人工智能下游应用（如AIGC、智能内容生成等），人工智能上游能源供给所对应的电网设备。
此外，随着中日关系持续紧张，半导体设备与半导体材料等中上游环节也可能在未来某个时点积聚力量，借“自主替代”逻辑实现阶段性走强。这一方向同样值得纳入雷达观察。
以上是我们今天聊到的所有内容。更多分析，我们明天再继续。拜拜。
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