本篇评级为★★★，主要围绕以下内容展开：
1、成交量创新高，尾随资金入场
2、"小池子北交所"引发资金关注
3、未见官方风险提示信号
4、两个关键词：一季度+科技赛道
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新闻解读评级说明：五星重磅，四星重要，三星级以下大家选择听。
1、成交量创新高，尾随资金入场
今天的内容会比较短，因为整体观点没有发生任何变化；现在是科技赛道极度亢奋的阶段，因此务必珍惜一季度，珍惜这个方向可能带来的全年收益。我们具体来关注今天发生了哪些新事件，以及我们观察到的一些微妙动向。
首先，科技赛道今日的爆发主要集中在前期已被炒热的一些概念，例如商业航天、脑机接口等。此外，今天新出现且表现亮眼的是人工智能下游应用——这一点我们此前已多次提及。
下游应用包括两个方向：
一是在物理世界的应用，最典型的就是智能驾驶、机器人以及智能穿戴设备；刚才提到的这些概念今日整体涨幅约3%。
另一方向是在虚拟世界的应用，主要涉及人工智能体、软件开发等。因此，今日受益于人工智能体发展的游戏、文化、传媒等赛道涨幅更为剧烈；由于这些赛道多为小盘股，一旦资金关注，涨幅会更加可观，今日普遍拉升约7%。
科技热点引爆后，今日资金追随热点跑步入场，沪深两市成交额突破3.6万亿元，创下2024年9月24日行情以来新高。这也体现出市场的一个特征：当成交量突破3万亿元这一关键整数关口后，会吸引大量尾随资金。这些尾随资金多为个人投资者，热情度高，容易在市场上再次追涨热点，形成极度亢奋的市场状态——这正是我们所说“2026年一季度值得珍惜”的原因之一：它呈现“机构带头、个人资金尾随捧场”的节奏。
2、"小池子北交所"引发资金关注
除A股沪深两市外，今日有一个小市场也值得关注——北交所。北交所成交量在1月后明显放大。要知道，北交所“池小盘小”，资金稍一涌入，上涨幅度就会更大。当前市场亢奋，在沪深两市寻找标的竞争激烈，会否有部分资金外溢至北交所，形成更明显的财富效应？估计部分投资者会感兴趣。当然，池子小、标的规模小时，资金容易拉涨，但波动也会加剧，大家可据自身风险偏好选择。
3、未见官方风险提示信号
以上是我们提到的“科技方向值得珍惜”。此外，今日国际市场上，黄金与白银双双突破历史高位，创出新纪录。贵金属这类特殊资产异常拉升，往往是在预警：国际是否将有大事发生，导致两大市场再度暴力拉升。
若寻找线索，可见近日伊朗——即中东地区——局势不平静：伊朗境内出现大规模示威游行，目前已爆发多起冲突，造成数百人死伤；美国虎视眈眈，以色列亦在该地区增兵。因此，伊朗局势愈发敏感后，国际避险资产应声上涨。个人理解，白银与黄金已预感到该区域将发生大事，本轮上涨并非单纯由国际炒作资金操纵，其背后存在深刻的事件驱动可能。
中东地区一向敏感，一旦冲突爆发，解决恐难如委内瑞拉般速战速决，其波动可能传导至大宗商品及原油市场，原油或短暂获得支撑。以上是我们谈及的贵金属等大宗商品。
4、两个关键词：一季度+科技赛道
接下来再看另一市场——香港科技板块。我们一直给予高度关注，因为香港科技板块整体估值较内地便宜，这一价差是硬道理。香港市场在2025年年底曾遇波折：年底南下资金流出，引发市场波动。但近日我们注意到新迹象：南下资金规模正逐步恢复——这至关重要，任何市场启动最终都需资金推动。目前南下资金日流入规模已回升至约70–80亿元；若后续再度冲击百亿元规模，香港市场将重新具备看点。
此外，国际资金亦跃跃欲试，最明显体现在人民币汇率上：目前人民币兑美元已升至6.97，显示中国资产正长期获得资金青睐。个人理解，本轮人民币升值并非短期效应，很可能是未来数年持续的趋势。
我们亦听到一些乐观专家对人民币汇率的预测发生转向：认为未来十年，人民币每年或升值2%–3%，十年累计升值20%–30%。这一数据颇有意思——若往前推演，不考虑中美经济增长差距，仅就汇率而言，若未来几年升值如此幅度，意味着单靠汇率，中国便有望实现与美国国力的反转，GDP甚至可能打平或赶超。当然，这是市场上较为乐观的估计；个人认为十年周期太长，短期（如一两年）内，人民币仍处升值通道。值得注意的是，近期人民币大幅升值，官方却未干预汇率、未进行逆周期操作，这本身就是一种态度——个人理解为“默认允许2026年人民币上行”。在此情形下，中国资产将获得额外向上支撑，因此香港市场、A股市场，甚至美股中概股，都可能获得额外加持力量。
以上是我们对几个市场的回顾。总体来看，市场处于向上趋势，仍需珍惜这段窗口。当然，有朋友心里打鼓：最近几天市场拉升幅度太大、速度太快，会否反向触发官方出台政策、提示风险？我们今天扫了一遍具有官方背景的财经媒体，其报道整体偏正面，甚至带有“摇旗呐喊”的意味；截至目前，尚未看到官方有意识地提示“市场过热”的迹象，这方面苗头仍未出现。
我们这几天一直在替大家密切跟踪，所有会员朋友都能在每日音频中获得最及时的提示。今天官方财经媒体的关注重点在于：各科技赛道再创新高，大量资金仍在跑步入场；政策层面则聚焦私募这一重要资金力量，正通过多项规定加速其入市，整体氛围依旧偏正面，负面信息暂未出现。
此外需注意，政策本身在1月、2月就容易释放积极信号——地方两会即将召开，各地也将公布更多经济增长目标，这些均属零星利好；3月全国两会召开，整体气氛依旧偏暖。再加上海外环境，即国与国之间的互动，在一季度相对安定——这一点我们已多次提及：中美短期内对彼此政策均保持谨慎，更易示好而非威胁，4月前大概率维持该状态。
因此，大量资金正加班加点在一季度完成布局；即便二季度、三季度中美矛盾升级或国际突发事件造成冲击，一季度出现剧烈波动的概率仍然偏低。所谓“今朝有酒今朝醉”，对市场上诸多主力资金，尤其是游资而言，用好一季度或许就是全年最重要的任务；个人投资者只需尾随这一趋势即可。
以上便是今日全部内容。若浓缩成一句话：抓紧一季度，抓紧科技方向。无论科技领域是前期已炒作的脑机接口等，还是今日刚爆发的人工智能下游应用，个人理解都具备一定持续性——当前资金过于亢奋，而资金天然偏爱高弹性标的。
除科技外，此前涨幅有限的香港市场以及“池小盘小”的北交所，也可能被资金重新蔓延、重新选中，同样值得部分资金在风险评估后重新配置。以上即今日全部内容，更多分享明天继续，拜拜。
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