本篇评级为★★★，主要围绕以下内容展开：
1、黄金行情走完了吗？从全球债务逻辑聊一聊
2、节后，哪些赛道更接近暖风？
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新闻解读评级说明：五星重磅，四星重要，三星级以下大家选择听。
1、黄金行情走完了吗？从全球债务逻辑聊一聊
经历了一个长长的假期，内地市场虽然还未开盘，但从香港市场的波动仍能感受到这个假期并不平静。香港市场经历了“过山车”行情：首日单日涨幅超过3%，随后几天却悉数回吐，回到原点。背后推动力是什么？发生了什么？我们一起盘点：对于中国资产而言，假期里接收到的信息，究竟提供了向上支撑还是向下压力？
首先观察假期里最闪亮的资产——黄金。黄金周期间，金价突破每盎司4000美元。支撑力何在？我们此前提过，黄金的大逻辑源于全球主要国家债务大宽松，这一长期趋势在2025年仍未结束：宽松不止，黄金涨势不停。
假期内恰好又发生一件强化这一逻辑的事件——日本新首相上台。高市早苗成为日本首位女首相，其政策主张鲜明，可称作“日本版特朗普”或“女版特朗普”。特朗普竞选时喊“让美国再次伟大”，高市早苗则提出“让日本回归曾经繁荣”。配套政策是：财政宽松、货币宽松、放松债务限制，用这些钱减税、搞基建、投科技，让日本产业重新强大。
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