本篇评级为★★★，主要围绕以下内容展开：
1、汇率蠢蠢欲动，能给市场提供额外支撑力吗？
2、成交量突破3万亿，会短期回调吗？
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新闻解读评级说明：五星重磅，四星重要，三星级以下大家选择听。
每天10分钟拆解新闻背后的逻辑。大家好，今天是2025年的8月25号星期一，我是董小姐。
1、汇率蠢蠢欲动，能给市场提供额外支撑力吗？
今天的A股市场依旧气势如虹，沪深300指数涨幅超过2%；港股市场则后来居上，恒生科技指数大涨逾4%。如此凌厉的涨势，让不少资深投资者心生忐忑：涨得这么快，持续性会不会打折？我们不妨把盘面拆开，看看主要指标到底是继续向好，还是已现微妙疲态。
首先，人民币汇率今天向升值方向迈出明显一步，在岸价升至7.14兑1美元，且对几乎所有主流货币同步走强。我们一直强调，汇率是风向标，此前“按兵不动”只是埋伏；一旦人民币持续升值，往往意味着外资对中国资产的兴趣升温，可为刚刚亢奋的 A股再添一把火。官方今日亦将中间价大幅上调至7.11，高于市场价，进一步暗示乐见其成。
港币同样走强，对美元已升至7.80，远离7.85的弱方红线。若外资回流，香港市场是最便捷的加仓通道。人民币、港币同步升值，令我们对港股，尤其是代表科技与新兴产业的恒生科技指数，更加期待。今日港股显著上涨，有望吸引外资目光，形成短期正向循环。
2、成交量突破3万亿，会短期回调吗？
再看内资。沪深两市今日成交突破3万亿元，最终定格3.1万亿元，为去年10月8 日以来最高（当日约3.5万亿元）。高成交叠加杠杆资金持续涌入——上一交易日仍有80多亿元净流入——显示市场情绪尚未退潮，宜顺势而为。
行业方面，今日领涨的仍是科技赛道。芯片尾盘虽有回调，但在昨日暴涨后仍能顽强收红，显示C位赛道对新资金吸引力不减；每一次短暂调整反而可能成为再上台阶的跳板。新消息称，国产替代政策或再提速。据日媒报道，中国拟要求未来新建数据中心70%—100%算力芯片须由国产供应，与现状差距巨大，一旦落地，订单增量可观。此类消息持续为赛道“续命”，相当于给新入场资金提供“新手保护期”。
展望后市，8月底消息面仍偏友好：外部扰动平静，资金热度高昂；上合峰会临近，人民币国际化、跨境支付等议题或再催化相关板块。宏观数据方面，8月底将公布 PMI等前瞻指标。市场对疲弱数据已有预期，“经济越差、政策越加力”的逻辑反而可能触发顺周期板块（消费、化工等）补涨，但需待数据落地后再行评估。目前仍以抱紧主线为宜。
主线有三：一是科技赛道；二是具区位优势的香港市场及其科技股；三是券商。今日成交突破3万亿元，券商板块却仅处中上水平，表现克制。若后续资金觉醒，券商的弹性值得期待。
除了券商之外，今天还有一个行业赛道突然冲出重围——房地产。起因是上海出台了一项新政，直接点燃行情。但这项政策能否为房地产带来持续动力？个人观点依旧偏谨慎。我们先来梳理政策细节：上海大幅松绑限购，外环外购房已不设套数上限，只要具备资格即可无限购买；外环内限购同样显著放松，原先“离婚三年内无房票”的规定被彻底废除，单身人士也可按家庭口径购房。此外，首套与二套房贷利率拉平，相当于为多套房买家变相降息。
资本市场对此反应热烈，原因并非政策本身威力巨大，而是当前市场情绪高涨，资金四处寻找新标的。回顾此前北京放松限购，资本市场仅泛起小水花；而上海此次却掀起巨浪，部分龙头个股直接涨停。然而，政策归政策，现实归现实。待到政策落地，过程往往骨感：房地产成交仍处低位，仅靠一纸文件难以在短期内迅速放量。而资本市场最稀缺的是等待与耐心，因此我更倾向将今日行情视为“一日游”，热度过后便归于平静。
简单总结：7月与8月两轮接力上涨后，当前市场主要支撑——资金、活跃度、政策与外部扰动——仍未衰竭，惯性向上概率较大。以创业板指为例，虽大幅拉升，但估值仅回升至历史约30%分位，尚处低位，暂无自我瓦解风险。若无强力外部干预（监管风险提示、突发黑天鹅或资金青黄不接），顺势而为仍是占优策略。关注重点已在前文点明，仅供参考。
今天就到这里，我们明天再聊，拜拜。
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