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之前，介绍了医药和消费方向明星基金经理对于后市的观点，这两个方向的基金经理明显偏保守，从持仓来看，都退守到行业内最后的避风港白酒和CXO中，来应对当下不利的市场环境。继之前的医药和消费之后，我们来聊聊主流赛道科技方向的明星基金经理，对后市和相关行业的看法。
一、各大科技基金经理的调仓情况
广发基金刘格菘
广发基金的刘格菘在三季报中的观点写的非常详细且清晰。他表示，三季度周期上游由于涨价预期表现较好，而制造业则由于成本提升、拉闸限电等因素表现并不理想。他判断资源品价格快速上涨接近尾声，光伏、储能、新能源汽车等高端制造业需求将会迎来一段较长时间的“黄金成长期”。对于国内新能源行业的“全球比较优势”。他总结成4个方面：一是产业链各个环节均有技术、成本领先的全球龙头；二是产业集群效应带来的综合成本优势突出；三是工程师红利远未结束；四是国内疫情防控的制度优势，带来稳定的供给。所以在三季度他增加了这三个方向的配置。
对于四季度继续看好这些方向的表现，他也总结了两个原因：一是已经建立了具备全球比较优势的制造业龙头公司，护城河还在不断变宽的进程中，未来在光伏、动力电池、储能、面板、化工新材料、汽车及汽车零部件、高端装备等方向会有更多的世界级公司出现；二是经历了三季度的调整后，这些方向的资产依然具备较高的性价比。
从实际持仓变动来看，他减仓了龙蟒佰利、康泰生物、健帆生物、京东方，加仓了阳光电源、国联股份、龙佰集团、荣盛石化、小康股份和福莱特。作为少数会选择生物医药进行投资的基金经理，这次完全清掉了持仓中的生物医药股，选择了新能源和部分高端制造方向的个股。
鹏华基金梁浩
鹏华基金的梁浩在四季报中并未有明确的观点表述。作为鹏华基金的权益基金经理，他管理基金有个典型的风格，就是他和别人共同管理的基金，投资标的应该不是完全由他选择，有部分持仓是出自辅助他管理的基金经理。所以我们可以看到虽然他是一个典型科技+消费属性的基金经理，但他旗下管理的基金之间整体投资风格差异很大，业绩差异也非常大。这里我们以他独自管理的鹏华新兴产业为分析标的。
从实际持仓变动来看，他减仓了康龙化成、麦克生物、隆基股份，加仓了米尔克卫、长亮科技、紫光国微、启明星辰、嘉必优、博思软件、壹网壹创。
交银基金郭斐
交银基金的郭斐表示三季度市场缺乏明确主线，基金重点配置了新能源汽车、基础材料器件、军工元件、光伏、消费建材、外需景气以及内需升级等领域的个股。对于四季度他认为需求的走弱以及上游对中下游利润的挤压使得盈利下修的周期正在到来。这里他指的应该是经济下行的风险和周期行情的结束。
从实际持仓变动来看，他减仓了荣盛石化、中航光电、新城控股、三花智控，加仓了振华科技、三环集团、东富龙、中国宝安和晶澳科技。
信达澳银冯明远
信达澳银的冯明远在三季报中表示，他重点配置了新能源车、新材料、光伏、风电、高端装备、半导体等领域。冯明远作为一位比较特殊的基金经理，他的投资策略并不是像大家经常见到的那种重仓个股从而获得超额收益。在以中小盘为主要投资标的的同时，他的持仓分散程度相当高，他的某只基金在过去披露全部持仓时，我们曾发现他的持仓个股数量超过400只，相当于买了十分之一的A股。因此他的前十大持仓比例普遍较低，季报之间的变动参考意义也受到了这一情况的削弱。
不过从实际持仓变动来看，他减仓了减仓了士兰微、福满电子、石大胜华、三利谱、雅化集团和法拉电子，加仓了璞泰来、中国电建、正泰电器、中科电气、三峡能源和东阳光。基本上还是在科技方向内部做了细微的调仓。
上投摩根杜猛
上投摩根的杜猛在三季报中表示，虽然市场对于经济滞胀有所担忧，但他认为本轮周期与过往不同，并非是完全的货币现象。对于四季度以及2022年，他表示疫情虽在，但全球的重新联接应该是大趋势。大家要看到经济的韧性，以及部分新兴产业成长的趋势。
从实际持仓变动来看，他减仓了隆基股份、科沃斯、长春高新、华友钴业、天华超净，加仓了大华股份、牧原股份、富临精工、东方盛虹、天奈科技、韦尔股份和石头科技。整体来看他的持仓变动很大，不过也主要是在各个科技的细分赛道上做了转换。
广发基金李巍
广发基金的李巍在三季报中写了很多观点，与我们之前的分析大体类似。他表示三季度国内经济复苏趋势明显变弱，9月PMI已低于50的荣枯线。未来2-3个季度，国内经济下行压力较大，但不至于失速。直到明年下半年，由于基数原因以及稳增长政策逐步发力的预期，经济走势或将趋于平稳。当前仍处于政策友好期，货币政策和财政政策趋向宽松，基建略微发力、地产边际转暖，形成一个政策组合，但仍以托底为主。毕竟政策存在诸多掣肘，如近期快速上涨的部分工业品价格以及地产、地方债务隐含的风险等，需求端的放松和刺激并不能从根本上解决这些问题。在未来较长时间内，以稳为主、相机决策或仍将是政策的主基调。
对于进出口的观点，他表示三季度海外疫情未有好转，欧美地区经济也开始走弱，财政刺激趋于尾声，未来一段时间海外需求大概率将对国内经济形成负向拖累，这种效应可能将贯穿2022年上半年。未来如何解决滞胀及其对货币政策的影响，或将是未来半年经济和资本市场的主要矛盾。基金在行业配置上的调整幅度不大，主要增持了军工、光伏、风电和新能源车产业链。
从实际持仓变动来看，他减仓了立讯精密、海康威视、三环集团、京东方和锦浪科技，加仓了隆基股份、振华科技、天齐锂业和东方证券。
二、总结
整体来看科技方向基金经理的观点，他们并不像医药和消费方向的明星基金经理一样，退守到行业景气度最高的避风港里。虽然他们都同样认同新能源行业会是一条长期的投资主线，但从持仓的变动上来说，大多数的科技方向基金经理并没有明显的加大新能源方向的持仓，更多的还是在新能源个股之间换仓或者选择了一些非新能源方向的个股。
大家可以回过头去看一下我们的二季度基金经理持仓分析，相较于那个时候基金经理加仓新能源的力度而言，三季度我们可以明显感受到这个力度明显变弱了，部分龙头股甚至被多位基金经理减持，换成了行业内的中小盘个股。这说明基金经理也在深入研究行业内还未被发掘的优质股，但这更多是投资结构上的调整。在当下的市场情况下，除了北向资金外，我们可能很难见到新能源方向有新的增量资金涌入。
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