本篇评级为★★★，主要围绕以下内容展开：
1、外部扰动微妙增加
2、通胀数据仍未"阴转晴"
3、人工智能"大利好"有落差，市场需向下消化
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新闻解读评级说明：五星重磅，四星重要，三星级以下大家选择听。
1、外部扰动微妙增加
在结束七月行情后，我们一直认为八月初国内市场看点有限，甚至不排除八月上旬至中旬市场整体呈震荡乃至小幅回踩态势。让我们看看本周末的重要消息是否可能改变这一判断，仍按几条逻辑线逐一梳理。
首先看外部扰动这条主线，中美关系显然最值得考量。最近两天双方似在暗中较劲。一条值得高度关注的消息是：中国半官方媒体发表评论，对美方新近批准的H20芯片出口提出三点质疑：其一，存在安全风险，或可被植入后门实现远程控制；其二，技术指标对比显示其并不先进；其三，从环保角度评估亦难言绿色。官方媒体的三连问似在传递信号——既然如此，我们为何还要购买？
另据海外媒体报道，中方正谋求更大幅度的芯片解禁。既然美方只愿提供“凑合用”的产品，不如一步到位放开更先进、更核心的品类，例如高带宽存储芯片HBM的出口，看看能否在此方向松动。此诉求的难度显而易见：当初英伟达为让H20这种“阉割版”产品获批，已在白宫游说多时；如今中方要求更高阶产品，难度可想而知。 此事骤然增添变数，折射的是中美在核心利益上开启新一轮博弈。
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