大纲：
1、引言：看不懂利率，就看不懂金融
2、利率是金融市场的“地基”
3、如何利用利息在市场上赚钱，特别是债券
4、如何用利率预测经济、汇率和危机
1、引言：看不懂利率，就看不懂金融
大家好，又到了我们每月一次的读书课。今天给大家带来的书是《利息的故事：利率背后的金融世界》。为什么选择这样一个专业词汇来讲？我们在投资市场中待久了，都会有一个深刻的感受：不了解利息，就不了解经济，也不了解金融市场。利率的涨跌有时蕴含着资本市场中的密码。
举几个例子。2022年，美联储加息，直接抬升了全球利率水平，许多国家都面临大幅向上的利率，这具有历史意义，标志着全球主要经济体基本告别了过去几十年大家已习以为常的超低利率时代。大家可以看到，2022年以美国为代表的股票市场遭遇了深度下跌。
再看2024年，日本央行加息，利率上升，美国市场感受到了千里之外的巨大影响。全球资金开始流出美元资产，美元大跌，美国股票市场也经历了艰难的一个月。
时间来到2025年4月，美国政府刚打出关税大棒，美国金融市场出现了巨大波动，美国国债利率大幅上升，敲响了美元资产的警钟。这不得不让美国总统特朗普收回关税大棒，开始与其他国家握手言和。
除了这些国际例子，我们自己也能感受到利率威力（很好的晴雨表）。2024年年底，我们看到债券市场利率步步下跌，甚至央行都要出来警示，说如果有人违规大幅配置炒作债券市场资产，可能会遭到整顿，随后确实跟了好几个罚单。当时10年期国债利率一度跌破1.6%，对应的是国内股票市场也经历了惊魂的12月和1月。如果我们在金融市场中提前关注利率这个指标，会发现非常丰富的信息。
今天，我们就跟大家分享这本书《利息的故事》。先聊聊它的作者田渕直也，是日本人，日本科班出身的经济学系学生，后来在日本的银行、证券公司等工作，积累了多年的金融市场一线经验。
为什么选择一个日本人写的书呢？我们知道，日本在利率方面是非常“权威”、有发言权的。在过去几十年里，日本经历了人类历史上史无前例的超低利率环境，且一直没有什么大的起色。所以，日本央行几乎把各种各样的宽松手段都用到了极致。大家所熟知的量化宽松实际上就是日本央行发明的。日本在利率问题上非常具有创造性，搞出了很多刺激手段，这些手段也逐渐蔓延到全球各地，大家纷纷效仿。因此，日本在谈到利率问题时，或许能给我们带来更多启发。
好的，我们言归正传，来看看这本书给大家带来的主要信息。这本书分为三部分来介绍。第一部分，我们来看看五花八门的市场利率到底包括哪些？哪些是重要的？哪些大家可以相对看淡一点？第二部分，我们来聊聊利率和另一个重要的金融产品——债券价格之间的关系。债券本身是一大类金融投资产品，而且在庞大的金融体系中，债券起到了地基性的作用。它的利率变化往往能在投资市场中透露先机。第三部分，我们来探讨如何通过利率指标来看懂经济、看懂金融市场。我们还会在这一章里分享金融历史上几次因利率波动引发的重大金融危机。当然，任何一个金融危机背后，如果有心人去挖掘，都可能发现金矿。