广发银行到了最危险的时刻

出品 | 妙投APP

作者 | 段明珠

头图 | AI生成

2024年广发银行出现近17年来首次营收净利 “双降”，营收692.37亿元，同比减少0.63%，净利润152.84亿元，同比减少4.58%。细拆来看，占近一半营收的广发信用卡业务是拖累业绩表现的主因。去年广发的个人银行及信用卡业务营收为313.5亿元，同比下降61.2亿元。

广发是国内银行中最早发行信用卡的，也是首家实现信用卡业务盈利的银行。在2003至2012年第一个信用卡“黄金十年”里，广发卡凭借创新与市场化经营与招行卡成为信用卡界的“双子星”，一度有“信用卡之王”的美誉。

但如今广发信用卡表现已经远比不上招行信用卡，“废卡”的名声也越来越响。2024年，广发卡持卡用户数1.18亿，首次出现零增长，累计发卡量1.23亿；招行从2021年已不再看累计发卡量，转而更重视有效卡量，2024年这一数字是0.97亿。在信用卡透支规模上，2024年招行卡的为9478.43亿，广发卡的为3928.46亿，大致排在所有银行的第十位。刷卡消费额上，招行卡2024年为44185.59亿，而广发干脆未披露，这是近4年来首次。

诞生于中国经济开始腾飞的黄金时期、坐落于中国重要的中心城市、吃到行业黄金期红利，有这样“王炸”开局，为何广发卡却不断滑落？王牌业务失守，广发银行又将何去何从？

为何被称为“废卡”？

从四项关键指标可明显感觉到广发卡的衰落。

发卡量。2021年广发卡累计发卡过亿，但此后增长明显放缓，2022-2024年累计发卡量分别为1.09亿、1.18亿、1.23亿。但正如前面所说，其持卡客户数量为1.18亿，已经不再增长。且有时候总量看着多，一平均就看出问题来，这就要看第二个指标，刷卡额。

刷卡额。2021年广发卡刷卡额为2.42万亿元，2022年微增至2.49万亿元；2023年虽然发卡量还在增长，但刷卡额已经降至2.22万亿元，同比下降10.84%；到今年广发已不再披露该数据，合理的推测是表现不佳。也即，广发卡的刷卡额早于发卡量出现下降拐点，用户可以受到激励办卡，但让他们真实用卡是更难实现的，最难的是让用户透支。

透支贷款余额。广发卡近年的透支贷款余额也持续下滑，从2021年的4523.5亿元降至了2024年的3928.5亿元，占个人贷款比重从22.37%降至18.44%。

而根据广发卡透支金额和未使用额度可推算其额度使用率，据计算，2021年至2024年期间广发卡的使用率持续下降，分别为35.89%、34.08%、33.25%和32.44%。

另外，这块业务是信用卡重要的利润来源，可能产生利息、滞纳金、取现手续费等。因为银行从2020年年报就遵守财政部等四部委联合下发的通知，将信用卡分期收入算为利息，所以对比“利息收入”和之前的“手续费及佣金收入”数据变化可大致推测出分期收入的规模。

据此测算广发卡在2019年信用卡分期收入超250亿，占总营收比高达30%+；虽然近几年广发卡表现不佳，但2023年广发卡透支余额占个人贷款与垫款余额的48.09%（2024年未明确披露），也即在广发个人贷款中，近一半都是由信用卡贡献的，这在几乎所有银行中都很少见。

不过可能也源于广发对办卡、消费、分期等业务的强推，也导致了不少投诉。在广发2024年接到的15531件监管转办投诉中，信用卡类占比高达86.4%。在黑猫投诉上，与广发卡相关的投诉近5000条。

不良率。广发卡信用卡业务在萎缩，但另一边是不良率在攀升。2021年至2023年广发卡的不良率分别为1.54%、1.58%、1.59%，2024年更是超过了“警戒位”达到2.19%，加剧广发银行的资产质量压力。

还有些辅助指标同样显示出广发卡的衰落，比如APP用户量等。不少银行卡中心很早就开始布局移动端，招行2010年就推出行业第一款信用卡App“掌上生活”，2023年总用户约为1.44亿，月活为4197.55万。相比之下，广发卡发现精彩APP 2021年用户数为6684万，2023月活为1800万（2024年未披露）。

总结来看，广发卡发卡量、交易额、使用率均在下滑，上升的只有不良率，行业席位快速下滑。再这样下去，广发卡真的要成为“废卡”了。

关键是，在信用卡进入存量竞争的当下，或许别的银行还能“容忍”该业务的收缩，但广发对信用卡业务的依赖程度这么高，核心业务出了问题，广发很难有好日子过。

变废不是一两日

其实广发卡多年前就有“废卡”之称，但当时更多是调侃意味，真正让用户觉得“废”是从2023年开始。

2023年广发南航明珠卡一纸公告，积分兑换里程比例由14:1变成18:1，取消“年度商旅消费符合条件额外赠送5%里程”权益，取消商旅及境外计积分消费满额赠送广发商城券权益。

2024年，广发系列商旅卡权益更是大幅缩水。自5月18日起，广发冠名机场贵宾厅、高铁贵宾厅将设定每日预约上限，且需提前至少一天预约。此次调整涉及10余种信用卡，包括鼎极白金卡、VISA无限卡等市场公认的“神卡”。“商旅”一直是广发卡引以为傲的特色和强项，至此优势逐渐丢失。

权益缩水还波及更多广发卡，比如广发拳头产品之一返现类卡也遇到类似砍权益的问题。这些均在“卡圈”引发不小的争议。

如今广发卡在产品设计上也有不少问题。曾经广发卡创新如呼吸般自然，母婴、女性、商旅、网络等领域均有亮眼产品，比如广发真情卡（国内首张女性专属信用卡）、广发臻享白（曾被认为是最值得的航司卡）等，但这些大多有生命周期。如今广发卡想推出高端信用卡产品，并以此打通零售业务中的信用卡、私银、财富管理等业务，吸引高净值客户。但广发卡是年费先行（提高年费标准），随后大幅缩减相关权益，这很容易让持卡人“大呼上当”，削弱广发卡的吸引力。

而产品有这些表现也脱离不了“土壤”的原因。

从时间线来看，广发卡中心首任领导是吕诗枫，其通过产品创新、风控体系重构和战略定位调整，成功塑造了广发信用卡的市场竞争力。但在2010年吕诗枫被调职，2015年其离开广发银行在内部引起了震撼。

在2010年后接任的是林德明，其从广发总行营业部总经理调任信用卡中心总经理，任职期间延续了吕诗枫时代的“质与量并重”策略，2022年其不再兼任卡中心党委书记、总经理。2021年，广发河源分行负责人张华回归卡中心，很快正式接棒。但张华2024年下半年已离任，后任柳州市委常委、副市长。

当前广发卡中心实际负责人是金茜，其由“首席信贷官”升任为“广发银行首席信贷官兼信用卡中心党委书记、总经理”，具有信贷审批与科技复合背景。

结合广发银行这段时间的变化来看。2006年花旗与广发签署技术合作与协助协议，从新行长上任想发力的点来看，花旗欲将广发打造成一个“零售银行”，即便二者矛盾不断，但这对信用卡所在的零售业务还是有助力的。

2016年，花旗退出，中国人寿入主广发。这段时间人事动荡，广发银行战略也有改变，2015年广发年报“打造中国零售银行”排在战略布局首位，2016年“银保协同”则排在零售金融业务之前。这一变化直接体现在业绩上，2015年广发零售业务营收同比增长34.5%，2016年该业务同比增速为3.92%，几乎是前一年增速的1/10。

这些都影响了广发抓住信用卡关键的爆发期，从而不断让其被后来者超越。2024年广发提出“推动信用卡从注重‘新增发卡’向强化‘存量经营’模式转变”，在行业上升期将优势拱手让人，下降期想再追赶已是难上加难。

最后，如果信用卡业务再难翻身，广发又会如何呢？

开头提到2024年是广发首次营收净利双降，事实上，如果细看2023年158亿净利的来源会发现，那其实来自所得税减少和计提减值准备减少，更多是用财务调节控制利润释放所得，也即从盈利能力上或许广发已经连续多年下降。

除了核心信用卡业务“压力山大”外，广发银行的净息差也持续走低，2024年仅为1.54%，较2023年的1.65%进一步收窄，创近几年的历史新低，信贷成本高，盈利能力弱于同行。

而另一边其资产质量压力也很大，尤其是房贷不良率居高不下（其他行业的不良贷款率也处于业内高位）。以广东为核心诞生不少全国知名房企，这成就过广发也让其产生某种程度的路径依赖，使得资产结构调整一直很滞后，2023年广发的房地产不良贷款率高达6.21%。虽然2024年年末较年初，广发的不良贷款减少1.36亿，但其全年共计转让327亿不良资产。

所以，以信用卡业务为代表，广发银行已经到了最危险的时刻。