头图来自视觉中国
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如果让你选一个国内最强的行业拿到全球舞台去battle，你会选择哪个行业？估计很多人都会想到同一个答案，就是基建。作为闻名全球的基建狂魔，中国在这个领域创造了太多的全球之最。
我们建造了全球最发达的高铁网络，通车里程几乎相当于其他所有国家总和的两倍；
我们建造了全球最发达的港口体系，全球十大港口有七个在中国，上海港高居榜首；
我们建造了全球最发达的地铁网络，地铁通车里程全球第一，相当于美国的三倍；
我们建造了全球最多的摩天大楼，全球超200米的建筑有接近一半在中国；
我们建造了全球最多的高难度高桥，全球最高的100座高桥有81座在中国；
我们消费了全球最多的钢铁水泥等基建材料，产销量占比都超过全球的一半；
……
在这些数字背后，记录的是过去三十年大基建行业为中国经济发展立下的汗马功劳。正是因为有了坚实的基建网络，才让我们有能力创造出领先全球的“中国速度”。
一、美国新基建计划下，培养出了哪些科技巨头？
所谓基建，指的就是对国民经济有基础性作用的建设工作，大家比较熟悉的就是铁路、公路、桥梁以及各类建筑工程，这些都是所谓的“老基建”。随着时代的变化，老基建大部分已经成为夕阳产业，成长速度比不上科技，成长空间也比不上消费，总体投资价值并没有那么高。
但中国大基建的浪潮并没有结束，基建的投资价值将转移到一个新的领域：新基建。所谓“新基建”，是2020年政府工作报告正式提出的一个概念，是国家重点支持的“两新一重”里面的其中一“新”。按照官方的定义，指的是“以新发展理念为引领，以技术创新为驱动，以信息网络为基础，面向高质量发展需要，提供数字转型、智能升级、融合创新等服务的基础设施体系。”
说得通俗点，老基建是给人、车和实物商品修路架桥建指挥中心，新基建其实就是在给数字信息建设高速路、高架桥、车站港口和指挥中心等。这对于未来三十年的中国经济具有至关重要的基础性作用，不亚于过去三十年我们的铁公基建设大潮。
从全球来看，这并不是一个新东西，近三十年前，美国正是依靠新基建为信息时代的全球科技霸权奠定了坚实的基础。1993年，美国提出《国家信息基础设施工程计划》，当时美国人就前瞻性地提出“要使美国再度繁荣，就要建设21世纪的‘道路’”。美国版的新基建计划投资2000-4000亿美元，但却为美国赢得了数以万亿计的经济收益和无法估量的社会效益。
根据美国2013年的统计，过去二十年信息服务业在美国所创造的价值，已远超美国汽车工业百年发展所创造的价值，令美国企业的劳动生产率普遍提高20%～40%。更重要的是，这个计划极大推动了信息制造业、信息服务业的发展，从而长期提供大量的高收入就业机会，让美国的科技与经济继续领跑全球。
没有新基建计划的支持，就不会有美国的科技大繁荣。IBM、HP、Intel、微软、Oracle、思科等老牌ICT（Information and Communication Technologies，信息通信技术）企业重获新生，美国的半导体材料、芯片、计算机系统、通讯设备等IT基础架构夯实了全球领先的地位，甚至连我们中国的第一批ICT企业（比如联想、华为、浪潮、用友等）的快速发展也受益于此。
更重要的是，正是在新基建的孕育之下，才催生了雅虎、谷歌、亚马逊、eBay、PayPal、Mirabilis等美国新一代互联网巨头。当然，这也间接催生了中国的新浪、百度、阿里和腾讯等第一代互联网独角兽。
再往后说，当互联网基础设施得到全面普及后，硅谷又诞生了第二代互联网巨头，比如Facebook、Twitter、YouTube、WhatsApp和Instagram，做硬件的苹果也抓住移动互联网的契机推出了iPhone。美国在短短的二十多年里打造出了一批又一批制霸全球的科技巨头，至今仍遥遥领先。
全球市值最大的公司几乎全部是来自美国的科技巨头。排名第一的苹果公司市值接近2万亿美元，比咱们的BATJ加起来还大，如果换算成GDP，相当于全球第十大经济体。FAAMG，也就是Facebook、Amazon、Apple、Microsoft、Google，稳居全球前六名，加起来市值接近7万亿美元，如果换算成一个国家的GDP，相当于中国的一半，能排到世界第三。
一片土地上长出一棵参天大树是运气，但一下子长出一片茂密的森林，一定是因为这里有最好的土壤、水分和阳光，而这一切都离不开新基建这个最重要的基础。
二、中国新基建重点布局的“七大产业链”
前面我们在讲科技的时候提到，未来十年是我们科技攻关最关键的十年，而如果我们想赢得这场科技大战，就必须也像当年的美国那样，培养出一批全球领先的科技巨头。而培育科技企业的第一步就是要夯实新型基础设施的建设，从这个角度你就可以理解为什么中央要在当下把新基建放到如此重要的位置。
在中央的重点布局下，2020年基本可以视作中国新基建的元年，我们已经进入新基建建设的高峰期。那么问题来了，新基建具体有哪些重点方向？
这一点官方已经给出了明确的答案，新基建目前主要是七大产业链，包括5G基站建设、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网、特高压、城际高铁以及轨道交通。围绕这七大产业链，我们曾经详细梳理了各细分领域500家公司的情况，大家可以在文稿中查看相应的图表。
（七大产业链的各细分领域500家公司）
总体来说，这七大产业链可以分为两类。
第一类是特高压、充电桩、城际高铁和轨道交通。这三者并非“新”在数字化创新，而是借助新技术对传统基础设施网络进行升级。对应的三大产业都属于资本密集型产业，需要大量资本投入，且成本回收周期较长，同时又具有一定的社会公益性，享受大量的政府财政补贴。
其中，城际高铁和轨道交通产业，项目前期投入巨大，且长期运营成本高，依赖政府补贴，因此主要由大型国有企业唱主角，包括中国建筑、中国中车、中国中铁、中国铁建等。
特高压同样属于大型基建，虽然也不乏民营企业参与，但大型国有企业明显更有优势。市值排名前十的企业当中，国有企业和民营企业各占半壁江山，但国企的市值占了总市值的70%，2019年营收占了总营收的60%。
第二类是5G、人工智能、大数据和工业互联网。这些属于数字经济基础设施，更强调企业在数字化方向上进行技术创新及产业融合。对应的四大产业都属于知识密集型产业，技术密集程度较高，更新换代迅速，企业研发和应用先进技术成果的能力决定了其在市场上的竞争力。在这四大领域，社会资本明显更为活跃，民营企业参与得也比较深。
严格来说，5G、人工智能、大数据和工业互联网，是真正意义上的数字经济时代新基建，也为民营企业提供了更大的施展空间。大批拥有突出技术研发实力和产业应用能力的民营企业，在这四大产业中发光发热，为推动生产力的发展进步和新基建的落地实施做出了巨大的贡献。
这其中大部分细分领域我们在其他课程里都给大家讲过，这里我们主要是站在自上而下的视角，给大家从约500家新基建优质企业中筛选出兼具实力和代表性的龙头企业。这些龙头企业也可以分为三种类型。
第一类是实力雄厚的综合巨头，它们掌握最先进的技术和资源，全面布局5G、云计算、人工智能、大数据等新基建核心领域，并有着丰富的应用场景，充分发挥先发优势。
第二类是赛道升维的老牌强者，基于比较深的护城河，持续深耕核心技术创新，不断提升自主创新能力，会因新基建技术的加持而出现赛道升维，在新的赛道上实现新的跨越。
第三类是快速抢跑的垂直新锐，从新基建关键细分领域快速切入、做大做强后，积极向产业链上下游延伸，不断丰富内涵，绽放新光彩。
从以上三个方向出发，综合营收、利润、研发投入、专利数、技术密集度（新基建核心技术的创新能力）、技术多样性（新基建创新技术带来的业务与模式创新）、应用成熟度（新基建创新业务的落地应用方案和典型案例）等因素，全面筛选出3家综合巨头、3家老牌强者和4家垂直新锐，作为中国新基建十大核心代表企业。
这10家企业分别是：
1.综合巨头：华为（Huawei）、阿里巴巴（Alibaba）、腾讯（Tencent）；
2.老牌强者：联想（Lenovo）、京东方（BOE）、紫光股份（Unis）；
3.垂直新锐：宁德时代（CATL）、科大讯飞（Iflytek）、汇川技术（Inovance）、四维图新（Navinfo）。
这10家企业英文名称首字母组合起来正好是“China Built”，他们基本可以代表推动新基建落地的龙头力量。这10家企业中，有6家在A股上市，2家在港股上市，1家同时在美股和港股上市（阿里），1家未上市（华为）。
从市值来看，9家上市企业市值总和达到10.1万亿元。假如华为上市且市值不低于2.3万亿元，那么10家公司的总市值将超过12.4万亿元。这一数值，相当于2019年北上广深四个城市GDP的总和，占到2019年中国GDP的12.5%。
从营收来看，10家企业2019年总营收达到了23347亿元，比2019年整个云南省的GDP(23224亿元)还要高出1000万元。其中，年营收在1000亿元以上的企业有5家，分别为华为、阿里、腾讯、联想、京东方。
从布局来看，10家企业中，华为、阿里、腾讯同时在5G、人工智能、大数据、工业互联网和充电桩5大领域均有布局；其次为联想，布局了5G、人工智能、大数据、工业互联网4个领域。其它企业，除宁德时代以外，都在七大领域中的2-3个领域有所布局。
总结一下今天的课程，展望未来十年甚至三十年，老基建将逐步进入存量完善阶段，总体投资价值一般，但还会有周期性和结构性的机会，新基建才是真正最有增量的蓝海所在。我们也为大家梳理了七大产业链、十大核心代表企业以及500家产业链相关公司。
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