作者|朱振鑫
头图|AI制图
今天我们继续讲新年展望系列专题,针对各位会员朋友最关注的十个关键问题进行简要分析。上节课我们讲了前两个问题:政策刺激后2025年的经济会不会好起来?过去几个月有没有看到经济明显回暖的信号?这节课我们继续讲其他问题。
第3个问题:政策已经如此宽松,如果经济迟迟不好转,是否还有政策空间?还有哪些政策可以期待?
核心观点:政策空间还很大,财政和货币都可以期待。财政政策负责花钱(补贴消费+支持科技+基建+保障房)、借钱(特别国债+扩大赤字),货币政策负责印钱(加速扩表)、投钱(购买国债+支持国家队)。
核心逻辑:(1)我们的政策空间还很大,和欧美日等经济体有本质区别。大部分国家的政策空间已经透支,并已引发明显副作用(高通胀),过去几年已经进入刺激政策消化期(加息+缩表)。而我们此前的刺激政策相对保守,政策还远没到天花板,空间还很大。
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