作者｜张楠
头图｜AI制图
在很多投资者的印象中，上证50成份股全都是银行、白酒等大盘价值股，中证1000的成份股全都是软件、医药等中小盘成长股。但其实随着每半年一次的指数成份股调整的不断进行，指数包含的成份股和大家的认知产生了很大的偏差。
这种认知偏差会对投资者产生很大的误导。举个简单的例子，目前市场上盛行的过去十年估值百分位。这种指标简单易懂，很受投资者欢迎。很多投资者都将指数的估值百分位处于高位看做指数偏高的象征，将指数的估值百分位处于低位看做指数偏低的象征。
这种分析指标有多荒谬，只需要拆开看一下指数的权重股就知道了。对于创业板指而言，十年前创业板指的前十大权重股是东方财富、乐视网、华谊兄弟、机器人、碧水源、卫宁软件、万达信息、蓝色光标、网宿科技、乐普医疗。而现在创业板指的前十大权重股是宁德时代、东方财富、迈瑞医疗、阳光电源、中际旭创、汇川技术、温氏股份、新易盛、爱尔眼科、亿纬锂能。
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