作者｜张楠
头图｜视觉中国
在之前的两期内容中，我们介绍了如何分析基金的投资方向和拆分基金的业绩，今天我们来讲这个系列的最后一期内容，以华商基金周海栋为例，从更多不同的维度出发去理解基金经理的投资思路和投资能力。
第一个维度是基金经理调仓对基金收益的贡献。按照公募基金的持仓披露规则，有股票持仓的基金需要在季报中披露前十大持仓股票和对应的持仓占比，在半年报以及年报中披露全部持仓股票和对应的持仓占比。在季报和年报披露之间，我们只能看到基金净值的变动，无法获知基金经理的实际调仓变动。
虽然有很多量化模型能够通过净值倒推基金可能存在的持仓变动情况，不过一方面这种倒推的结果很不精准，很多时候都只能近似拟合基金净值的波动情况；另一方面相较于基金经理有哪些调仓变动，投资者可能会更关心基金经理能不能通过这些调仓创造更多的超额收益。
本文为妙投付费内容，上述仅为摘要，购买本专栏即可解锁完整内容。
新用户可免费领本专栏7天阅读体验机会，在妙投APP-我的-权益兑换 输入“妙投999”即可领取。同时新用户还有一次购买专栏月卡的机会，最低仅需42元/月，点击购买>>
