头图｜视觉中国
作者｜张楠
1、投资方向偏均衡，细分行业上偏好酒类、其他医药医疗、新能源动力系统、消费电子、光学光电，持仓风格偏大盘成长。从相关性角度出发，投资者应当重点关注大盘成长、大盘均衡、酒类、新能源动力系统、旅游及休闲、保险Ⅱ等方向的变动。
2、个股偏好行业龙头，长期重仓贵州茅台、宁德时代、五粮液、迈瑞医疗、长春高新。具有高ROE、高PE以及高PB属性，持仓股都是公募基金买入较多的热门股。
3、投资风格偏价值成长。持股集中度偏高，换手率偏高。投资方法侧重行业、个股，很少有宏观择时。
4、长期业绩显著超过同类主动型基金和同类指数的平均收益。行业上行期收益：曲扬>同类主动基金平均收益>同类指数平均收益；行业下行期收益：同类主动基金平均收益＞同类指数平均收益＞曲扬。
5、虽然曲扬大部分时候都没有体现出宏观择时倾向，但其实他管理的某几只基金在2018年初清仓股票、买入债券，然后在2018年三季度时满仓证券股，这两个操作让他不仅在2018年亏损很少，而且在2019年初的市场上涨中获取了超高的收益。不过鉴于他在2021年至今的熊市中并未再有类似的操作，我们更建议风险偏好较高的投资者将曲扬视为一个优秀的均衡基金经理进行选择。
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