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读者信:如何不被周期股甩下车?
2024-06-11 15:00

读者信:如何不被周期股甩下车?

文章所属专栏 妙解行业

出品 | 妙投APP

头图 | 视觉中国


各位小伙伴好!

 

能够点进来,说明对周期股投资感兴趣,或者看过我过去相关的分析,有一定基础的了解。此次基于诸多考虑,我希望和有志于周期股投资的小伙伴们建立一个更加专业、紧密联系的高质量圈子。

 

那么,为什么要建立这个周期股圈子?以及更重要的,我/圈子能提供哪些帮助?

 

周期股难守难攻

 

先回答第一个问题,其实两张图就能看明白。

 

第一张图是年初至今各板块的涨跌幅(通达信)。今年以来周期股表现相对逆势,虽然经过5月的高位调整,煤炭、石油、有色等周期股板块仍大幅跑赢市场其他板块;对比来看科技条线,半导体、软件服务等已经跌得绿油油一片。

 



很多聪明资金也在转向周期股。国内收益领跑的几只基金,如博时成长精选Q1采矿、能源、原材料三个行业配置比重达到60%,景顺长城支柱产业前十大重仓股四只黄金股、三只煤炭股、三只有色金属股。国外高盛对冲基金也将继续减少对大型科技股的敞口,并增加了对周期股的配置。

 

我从年初就不断发文提示周期股的机会。比如《金价“抢跑”,未来还有上涨空间?》发布后,赤峰黄金至今涨幅近50%;提出造船进入利润兑现期后,中国船舶至今上涨超20%,如果从2022年9月首次发文看多造船板块开始算,中国船舶股价已涨超60%……

 

相较于成长股和价值股,周期股是属于“不鸣则已,一鸣惊人”,把握得当可在短期实现倍增收益,长期亦有稳定的收益。基于供需、市场偏好、地缘等多方面因素,周期股的结构性行情还可以继续期待。

 

但投资周期股并不容易,许多投资者却难以从中获利,甚至遭受重大亏损。

 

第二张图是中远海控从2020年至今的股价走势图。被誉为“周期之王”的中远海控,股价从2020年7月的2.42元飙升至2021年7月的25.69元,一年之内涨幅近10倍。在此期间持有,投资者能获得远远跑赢大盘的收益。但如果在2021年7月高点买入,很快股价会跌去一半,在随后几年中股价一直低迷;通常来说,投资者很容易底部割肉,或者至今仍然被套。

 



这是因为,不同的周期板块有迥异的产业逻辑且周期股的涨跌速度都非常快,用后视镜来看预判似乎很容易,但身处其中却很难精准看出周期的目标或走势,因为市场在每时每刻进行着动态的调整,且相关的数据、指标也众多,有些还相互矛盾

 

连传奇投资人彼得·林奇都说,周期股投资“最大的危险就在于买得太早,等不及上涨又抛掉。”而普通投资者更难以精确把握节奏,往往卖在启动前,成为牛股启动的燃料,非常可惜。

 

从我系统产出周期股研究文章开始,不断有小伙伴在文章底部、群里或私信咨询关于周期股的各种问题,每次能够有效帮助他们解决问题,看到他们的报喜信息都很开心。直到上周,小虎哥和我说有不少小伙伴希望能有个更紧密联系的群,群内可以没有太多顾虑,信息更及时解读,一些收着的东西能更直给。对于大家的信任,我只能用真诚无保留的分享来回馈。

 

抓住周期股上升阶段

 

研究周期股,很容易会被窒息在信息的洪流中。不同行业有不同的供需表,产能拆分预测变量众多,需要跟踪高频数据,还有大量的不可控的宏观指标……全部搞清楚后股价也不一定会按照基本面走。

 

这些困难我都遇到过,和一般周期股研究员相比,我的幸运在于有师傅领进门。最早在私募工作时,我遇到一位研究周期股十几年的投资大佬,他在2017年-2020年连续踏准猪、鸡和煤炭的周期节奏,赚得盆满钵满。于是我跟着他学习,每次都将问题列满不停追问,日常看过的研究报告就占满电脑的一个硬盘。

 

2021年起,市场对猪肉股的热情爆棚;2022年巨星农牧3个月涨了一倍,所以市场上对猪周期反转呼声达到顶点。但经过研究,我认为行业供给过剩的局面仍然存在,猪周期反转时刻未到,所以大胆发文唱反调,后续这一观点得到验证。这算是我在周期股研究的第一个小里程碑。

 

我在研究中也有过犯错。看我过去文章的小伙伴都知道,我对牧原写过很多深度稿,很长时间里都认为牧原的成长性被低估,但市场估值跌破预测下限。市场长期看永远正确,于是我只能不断地去找问题出在哪,后来发现是牧原出栏增速降低,导致市场对其估值下调。

 

这件事告诉我,研究产业趋势,先锚定预期,再去跟踪影响预期的因素,一旦出现偏离会马上修正;尤其是在整个下行周期,很小的问题都会被放大

 

接受这个教训后,我在白羽鸡的研究上就及时修正了预期。2023年11月前我很看好白羽鸡,但之后就敏感地发现行业逻辑变化了,过去海外供种占比高,海外市场情况会极大影响供给端,而当国内供种占比快速提升,就打破了原有逻辑。

 

从自己的成长经历,我深刻觉得,周期股底层逻辑相似,根本上是搞清楚供需关系。如果有人领进门,有业内人士毫无保留输出信息和观点,帮助去伪存真,抓大放小,抓住周期股上升阶段,只吃最肥美的那一段完全能实现。

 

这次周期股群的目的就是带大家抓住周期股上升阶段。我个人也为提供更为实际的内容:

 

1、平时的文章有滞后性,每周直播可以对重大异动进行及时解读;

2、1V1答疑,帮你建立自己的投资逻辑,买得对拿得住;

3、研报、随笔分享,针对性分析只看最重要的内容。

 

最终,投资这件事,最该信赖的还是自己。圈子其实就是帮你建立起较高的认知和独立的投资策略。

 

此次是妙投与我首次尝试圈子模式,希望能在之后一年里和大家一起成长,一起把握住周期股的后续行情。感兴趣的朋友,点击下方海报图片即可报名圈子(需使用妙投注册手机号登录后报名,也可直接联系微信妙投小虎哥或妙妙子报名)


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