出品 | 妙投APP
头图 | 视觉中国
各位小伙伴好！
能够点进来，说明对周期股投资感兴趣，或者看过我过去相关的分析，有一定基础的了解。此次基于诸多考虑，我希望和有志于周期股投资的小伙伴们建立一个更加专业、紧密联系的高质量圈子。
那么，为什么要建立这个周期股圈子？以及更重要的，我/圈子能提供哪些帮助？
周期股难守难攻
先回答第一个问题，其实两张图就能看明白。
第一张图是年初至今各板块的涨跌幅（通达信）。今年以来周期股表现相对逆势，虽然经过5月的高位调整，煤炭、石油、有色等周期股板块仍大幅跑赢市场其他板块；对比来看科技条线，半导体、软件服务等已经跌得绿油油一片。
很多聪明资金也在转向周期股。国内收益领跑的几只基金，如博时成长精选Q1采矿、能源、原材料三个行业配置比重达到60%，景顺长城支柱产业前十大重仓股四只黄金股、三只煤炭股、三只有色金属股。国外高盛对冲基金也将继续减少对大型科技股的敞口，并增加了对周期股的配置。
我从年初就不断发文提示周期股的机会。比如《金价“抢跑”，未来还有上涨空间？》发布后，赤峰黄金至今涨幅近50%；提出造船进入利润兑现期后，中国船舶至今上涨超20%，如果从2022年9月首次发文看多造船板块开始算，中国船舶股价已涨超60%……
相较于成长股和价值股，周期股是属于“不鸣则已，一鸣惊人”，把握得当可在短期实现倍增收益，长期亦有稳定的收益。基于供需、市场偏好、地缘等多方面因素，周期股的结构性行情还可以继续期待。
但投资周期股并不容易，许多投资者却难以从中获利，甚至遭受重大亏损。
第二张图是中远海控从2020年至今的股价走势图。被誉为“周期之王”的中远海控，股价从2020年7月的2.42元飙升至2021年7月的25.69元，一年之内涨幅近10倍。在此期间持有，投资者能获得远远跑赢大盘的收益。但如果在2021年7月高点买入，很快股价会跌去一半，在随后几年中股价一直低迷；通常来说，投资者很容易底部割肉，或者至今仍然被套。
这是因为，不同的周期板块有迥异的产业逻辑；且周期股的涨跌速度都非常快，用后视镜来看预判似乎很容易，但身处其中却很难精准看出周期的目标或走势，因为市场在每时每刻进行着动态的调整，且相关的数据、指标也众多，有些还相互矛盾。
连传奇投资人彼得·林奇都说，周期股投资“最大的危险就在于买得太早，等不及上涨又抛掉。”而普通投资者更难以精确把握节奏，往往卖在启动前，成为牛股启动的燃料，非常可惜。
从我系统产出周期股研究文章开始，不断有小伙伴在文章底部、群里或私信咨询关于周期股的各种问题，每次能够有效帮助他们解决问题，看到他们的报喜信息都很开心。直到上周，小虎哥和我说有不少小伙伴希望能有个更紧密联系的群，群内可以没有太多顾虑，信息更及时解读，一些收着的东西能更直给。对于大家的信任，我只能用真诚无保留的分享来回馈。
抓住周期股上升阶段
研究周期股，很容易会被窒息在信息的洪流中。不同行业有不同的供需表，产能拆分预测变量众多，需要跟踪高频数据，还有大量的不可控的宏观指标……全部搞清楚后股价也不一定会按照基本面走。
这些困难我都遇到过，和一般周期股研究员相比，我的幸运在于有师傅领进门。最早在私募工作时，我遇到一位研究周期股十几年的投资大佬，他在2017年-2020年连续踏准猪、鸡和煤炭的周期节奏，赚得盆满钵满。于是我跟着他学习，每次都将问题列满不停追问，日常看过的研究报告就占满电脑的一个硬盘。
2021年起，市场对猪肉股的热情爆棚；2022年巨星农牧3个月涨了一倍，所以市场上对猪周期反转呼声达到顶点。但经过研究，我认为行业供给过剩的局面仍然存在，猪周期反转时刻未到，所以大胆发文唱反调，后续这一观点得到验证。这算是我在周期股研究的第一个小里程碑。
我在研究中也有过犯错。看我过去文章的小伙伴都知道，我对牧原写过很多深度稿，很长时间里都认为牧原的成长性被低估，但市场估值跌破预测下限。市场长期看永远正确，于是我只能不断地去找问题出在哪，后来发现是牧原出栏增速降低，导致市场对其估值下调。
这件事告诉我，研究产业趋势，先锚定预期，再去跟踪影响预期的因素，一旦出现偏离会马上修正；尤其是在整个下行周期，很小的问题都会被放大。
接受这个教训后，我在白羽鸡的研究上就及时修正了预期。2023年11月前我很看好白羽鸡，但之后就敏感地发现行业逻辑变化了，过去海外供种占比高，海外市场情况会极大影响供给端，而当国内供种占比快速提升，就打破了原有逻辑。
从自己的成长经历，我深刻觉得，周期股底层逻辑相似，根本上是搞清楚供需关系。如果有人领进门，有业内人士毫无保留输出信息和观点，帮助去伪存真，抓大放小，抓住周期股上升阶段，只吃最肥美的那一段完全能实现。
这次周期股群的目的就是带大家抓住周期股上升阶段。我个人也为提供更为实际的内容：
1、平时的文章有滞后性，每周直播可以对重大异动进行及时解读；
2、1V1答疑，帮你建立自己的投资逻辑，买得对拿得住；
3、研报、随笔分享，针对性分析只看最重要的内容。
最终，投资这件事，最该信赖的还是自己。圈子其实就是帮你建立起较高的认知和独立的投资策略。
此次是妙投与我首次尝试圈子模式，希望能在之后一年里和大家一起成长，一起把握住周期股的后续行情。感兴趣的朋友，点击下方海报图片即可报名圈子（需使用妙投注册手机号登录后报名，也可直接联系微信妙投小虎哥或妙妙子报名）
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