作者｜张楠
头图｜视觉中国
今天我们从两个角度来看一下三季度资金流向的变动，结束我们三季度资金流向分析的最后一期内容。
第一个角度是三季度公募、北向以及融资融券（杠杆资金）三大资金在行业、风格以及指数上的选择。
以中信证券制定的三十个行业分类为准，我们可以看到北向资金流入的行业远少于公募资金流入的行业，这和三季度北向资金的流出基本对应。
三季度公募资金、北向资金、融资融券的共识主要集中在通信和家电这两个行业上。北向认可度较高、但公募认可度不高的行业主要是汽车、纺服、钢铁、煤炭等周期行业。公募认可度高，但是北向认可度不高的行业主要是电子、医药、计算机、传媒、非银行金融等成长行业。公募资金和北向资金在偏向行业上呈现明显的成长和价值分化。
而融资融券资金则更像北向资金和公募资金的合体，流入靠前的行业既有北向资金看好的汽车等行业，也有公募资金看好的计算机、通信等行业。不过最重要的是融资融券对非银行金融尤其是证券的流入是所有行业中最高的，我们推测这应该是融资融券的博弈属性要远强于北向以及公募的基本面属性。
北向资金与公募资金共同流出的行业主要是食品饮料、银行、消费等行业。如果考虑融资融券，三者流出的共识则集中在有色、农林牧渔、基础化工等周期性的行业上。
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