作者｜朱振鑫
头图｜视觉中国
近期，中央汇金时隔10年再次入市，引发了大家对于国家队救市的关注。事实上，这件事本身对市场的直接影响十分有限，更重要的是其背后的宏观含义。从历史来看，国家队入市往往出现在市场的底部区域，而这个阶段市场方向和结构往往会发生显著的变化。今天我们就带大家读一下方正证券策略团队的一篇专题报告，他们对国家队做了比较详细的梳理，可以作参考。
我们围绕大家关注的几个重点问题提炼一下：
1、国家队到底是谁？还有没有增量？
广义的国家队包括四类：3家中央国家队、3家外管局投资平台、5只发起式灵活配置基金以及10只中证金融资管计划。其中3家中央国家队即中央证金、中央汇金和中央汇金资管是主力，也是一般大家所指的国家队。
国家队的持股中大部分是长期的战略性持股，只有在关键时刻的增持才算是真正的“救市资金”。目前中央汇金只披露了小规模的增持计划，但表示后续会继续增持。很多投资者关心后续潜在的增量资金有多大，其实这是个主观变量，完全取决于监管层救市的意愿。但可以确定的是，目前还只用了“家底”的一小部分，后备箱里还有很多备用资金。
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