作者｜朱振鑫
头图｜视觉中国
投资中最重要的不是追求收益，而是管理风险。就像巴菲特和芒格所说，他们的成功就在于“比别人犯的错误少一些”。前几天中信出版社让我给《芒格之道》写推荐语，借机会重翻了巴芒二老在历次股东大会上的讲话，其中最触动我的不是那些大赚特赚的成功案例，反而是他们主动放弃的一些极度诱人的“机会”。
比如当年的互联网、比特币，后来的特斯拉、元宇宙，现在的人工智能……你甚至可以说，这些年最火爆的“风口”他们几乎都错过了。而当市场质疑他们为什么没抓住这些机会的时候，他们其实一直在强调同一个逻辑：“看不懂”。
真的是他们看不懂吗？当然不是。如果你仔细看看他们的分析，你会发现他们比大多数稀里糊涂投资的人都理解得更深，只不过他们觉得这件事不在他们的“能力圈”之内，比起那些他们深耕的领域，确定性没那么高，所以才能顶住诱惑、主动放弃，这才是真正的大智慧。
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