头图｜视觉中国
作者｜张楠
早上统计局发布了4月的PMI数据，今天让我们来看一下这个数据的情况。
4月的PMI回落，主要是季节性因素，经济并未出现趋势性的回落趋势。每年春节过后由于订单积累，供给和需求会出现一个相对的高点，这个时间节点一般是在3月。在3月之后由于需求有所透支，所以4-5月PMI会处于一个较低的水平。
4月的情况和3月有些类似，不过是一升一降的区别。参考往年同期，今年4月的季节性变动幅度位于过去五年同期的中间位置，因此4月的PMI下行并不意味着经济趋势的下行。虽然从总量上没有更多的信息可供参考，但是从结构上我们还是看到了此前较为严重的产能过剩问题改善的信号：产成品出厂价格和原材料购进价格同步回升，企业加快生产的行为有所放缓。
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